美国主动型基金的「被迫纳税」机制：
基金经理调仓卖出资产 → 产生资本利得 → 即使你没卖基金份额，也要缴税。
而像 MicroStrategy 这种「资产型公司」，买卖 BTC 都在公司资产负债表内完成，不会即刻触发股东资本利得税。你只有在公司分红或卖股票时才缴税。
因此，有资金宁愿买持币公司股票，间接持有 BTC/ETH，来避开基金的强制分配税。
⚠️ 但同样有风险：
1.杠杆效应：MSTR 等公司往往用债务加仓 BTC，涨时放大收益，跌时放大亏损。
2.经营风险：除了 BTC 价格，还要承担公司管理层决策、债务偿付等经营风险。
3.税务只是递延：未来你卖股票或公司分红时，税还是得缴。
4.股价波动 ≠ BTC 波动：公司股价会受市场情绪、融资状况等影响，可能比 BTC 更疯狂。
查看原文基金经理调仓卖出资产 → 产生资本利得 → 即使你没卖基金份额，也要缴税。
而像 MicroStrategy 这种「资产型公司」，买卖 BTC 都在公司资产负债表内完成，不会即刻触发股东资本利得税。你只有在公司分红或卖股票时才缴税。
因此，有资金宁愿买持币公司股票，间接持有 BTC/ETH，来避开基金的强制分配税。
⚠️ 但同样有风险：
1.杠杆效应：MSTR 等公司往往用债务加仓 BTC，涨时放大收益，跌时放大亏损。
2.经营风险：除了 BTC 价格，还要承担公司管理层决策、债务偿付等经营风险。
3.税务只是递延：未来你卖股票或公司分红时，税还是得缴。
4.股价波动 ≠ BTC 波动：公司股价会受市场情绪、融资状况等影响，可能比 BTC 更疯狂。
