#美联储政策讨论# 回首往事,不禁感慨良多。1970年代末,我親眼見證了沃爾克主席領導下联准会的激進加息政策。那時候,爲了遏制嚴重通脹,聯邦基金利率一度飆升至20%以上。如今,面對通脹回升的壓力,鲍尔主席似乎也在權衡是否採取更爲謹慎的立場。



歷史總是驚人地相似。當年沃爾克的強硬立場曾引發經濟衰退,但最終成功地扼殺了通脹。現在,鲍尔或許也在權衡類似的兩難抉擇。盡管市場普遍預期9月降息,但近期強勁的經濟數據可能讓联准会重新考慮其政策路徑。

我們這些老資格的市場參與者深知,央行政策轉向往往是循序漸進的。鲍尔在傑克遜霍爾年會上的講話,很可能會謹慎地權衡當前的經濟形勢,而不是貿然承諾寬松時間表。畢竟,在通脹尚未完全受控的情況下,過早放松政策可能帶來嚴重後果。

這種謹慎態度,正是從歷史教訓中汲取的智慧。作爲經歷過多個經濟週期的老兵,我建議大家密切關注鲍尔的措辭,細細品味其中暗含的政策傾向。畢竟,理解央行的思維方式,才能更好地預判未來市場走勢。
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