dYdX在去中心化永續合約領域保持領先地位

去中心化永續合約市場競爭日趨激烈，但dYdX仍然穩居行業龍頭地位，其交易量持續領先。數據顯示，截至2024年1月24日，即便僅考慮Starkware二層網路（dYdX v3）的數據，dYdX的交易量也遠超其他衍生品協議。值得注意的是，dYdX v4的交易量已經與v3相當，在各種激勵措施的推動下，未來可能會有更大的發展空間。

dYdX v4，也就是dYdX Chain，於2023年10月26日正式推出。這一版本實現了包括訂單簿和匹配引擎在內的全面去中心化，同時開始向DYDX代幣質押者分配交易手續費。

dYdX Chain的全面去中心化

dYdX是一家領先的去中心化永續合約交易所，成立於2017年。最初，dYdX提供保證金交易協議（v1和v2），允許用戶通過借入資金來進行加密貨幣槓杆交易。然而，這種模式效率較低，且受到以太坊高昂Gas費的影響。

從v3開始，dYdX建立了基於訂單簿的交易系統。隨着Starkware二層解決方案的應用和DYDX代幣的發行，dYdX的交易量呈現爆發式增長，到2023年7月14日總交易量突破1萬億美元大關。

目前，dYdX Chain作爲一條獨立的區塊鏈，採用Cosmos SDK和Tendermint PoS共識協議，支持每秒2000筆交易。相比v3，v4實現了真正的完全去中心化。在v4中，dYdX的前端由Operations SubDAO運行，訂單簿和匹配引擎由全球分布的活躍驗證者管理，新幣種的上線也通過鏈上治理決定。

費用分配機制

在dYdX Chain上，所有產生的費用目前全部分配給驗證者和質押者。這些費用包括兩部分：主要是以USDC計價的交易費用，以及以DYDX或USDC計價的Gas費。

費用按區塊逐步累積，平均每1.08秒產生一個區塊，用戶需要手動領取獎勵。由於獎勵主要以USDC形式發放，即使不及時領取也不會受到市場波動的影響。

數據顯示，過去30天共分配了251萬USDC和126 DYDX的獎勵。驗證者會收取5%-100%的佣金，用戶可以通過將DYDX質押給活躍驗證者來獲得獎勵。目前有60個活躍驗證者。

過去30天，每日質押收益率在6.2%-29.06%之間波動，平均質押收益率爲14.97%。截至1月24日，質押的DYDX價值達2.12億美元，過去一個月保持相對穩定。

一些硬體錢包和Cosmos生態中的流動性質押服務提供商也開始支持DYDX的質押和流動性質押服務，爲用戶提供了更多選擇。

多項激勵措施推動交易量增長

官方數據顯示，v4在某些指標上已經超越v3。過去24小時，v4的交易量爲6.88億美元，而v3爲5.46億美元；v4的交易訂單筆數爲635791筆，v3爲161337筆。然而，在未平倉合約方面，v4（3888萬美元）仍落後於v3（2.51億美元）。

爲了推動v4的發展，dYdX推出了一系列激勵措施。一項爲期6個月的啓動激勵計劃已獲得dYdX DAO的授權，將分配價值2000萬美元的DYDX代幣給早期採用者。該計劃分爲4個階段，每個階段都會根據前一階段的反饋進行優化。

此外，dYdX Chain還提供了交易手續費優惠，整體費率略低於一些中心化交易所。對於做市商，在前120天後，最高手續費爲0.01%；對於吃單方，最高手續費爲0.05%。

結語

作爲去中心化永續合約領域的龍頭，dYdX Chain自上線以來展現出強勁的競爭力，其交易量已超過v3版本。通過實現全面去中心化，以及推出一系列激勵措施，dYdX有望進一步提升其在市場中的地位。隨着交易量和未平倉量的增長，dYdX Chain可能會在未來吸引更多用戶和流動性。