BTC流動性質押賽道分析：萬億美元資金的新機遇

Babylon作爲一種無需信任的比特幣質押方案,通過密碼學技術實現了BTC一層的原生資產質押。它不僅讓比特幣持有者能獲得質押收益,還爲其他區塊鏈提供了POS安全性保障。

Babylon的質押過程完全基於密碼學原理運行,比特幣不會離開主網,安全性由PoW機制保證。這種設計在BTC社區中得到了廣泛認可。

Babylon的出現開創了BTC staking賽道,有望徹底改變BTC生態的玩法。同時,它也能爲中小型POS鏈解決通脹和起步困難等問題。

BTC流動性質押方案

BTC流動性質押方案類似於活期存款,用戶可以隨存隨取並獲得利息。流動性質押代幣還能在其他DeFi項目中獲取收益。相比之下,Babylon質押更像定期存款,收益較高但不能立即取出。

流動性質押本質上是項目方借用戶的BTC去Babylon質押,用質押收益支付用戶利息,同時發行的債券(流動性質押代幣)可以進行交易。

目前大多數Babylon流動性質押token都構建在以太坊上,未來計劃支持多鏈。除Lombard外,其他項目都採用托管模式,由項目方代表用戶質押到Babylon。

pSTAKE

pSTAKE採用機構托管流動性模式。用戶資金質押給Pstake吸儲地址,由Cobo等機構提供流動性支持,項目方再將BTC質押給Babylon。

yBTC是pSTAKE的官方流動性質押代幣,尚未發行。未來用戶可利用yBTC參與其他DeFi項目。yBTC最初將在以太坊上發行,之後擴展到其他L2。

pSTAKE目前處於v1測試網階段,v2將在主網上線Babylon質押功能,v3將發行yBTC代幣,v4將實現多元化收益。

測試網已有超4萬用戶參與,質押了40多個sBTC。主網上線時預計會推出積分計劃,參與測試網質押可獲額外積分獎勵。

Lorenzo

Lorenzo實現了類似pendle的本息分離業務。用戶將BTC發送到Lorenzo的多簽錢包,由質押代理托管,獲得stBTC作爲質押憑證,Lorenzo再將BTC質押給Babylon。

Lorenzo發行三種代幣:

1. 流動性本金代幣(LPT):代表可贖回的BTC本金,stBTC是Lorenzo的官方LPT。

2. 收益累積代幣(YAT):代表在重質押期結束時索取收益的權利,可交易轉讓。

3. 質押證明代幣(SPT):用戶用YAT領取獎勵後自動轉換爲SPT,按順序銷毀以提取BTC。

LPT和YAT均可交易,持有者可分別提取BTC本金和收益。stBTC有望取代wBTC,YAT價值來自收益率和投機。

Lorenzo的主網將分兩個階段啓動。Phase One測試stBTC鑄造和兌換,Phase Two引入質押代理發行YAT代表用戶質押收益。

目前Lorenzo正進行pre-launch staking活動,參與可獲收益和積分。

Lombard

Lombard採用更去中心化的方式,用戶資金直接質押到Babylon,不需要第三方提供流動性。整體架構包括用戶、比特幣節點、後端和Consortium(管理質押流程的去中心化狀態機)。

LBTC是Lombard的流動性質押代幣,與BTC 1:1兌換,可跨鏈並用作DeFi抵押品。LBTC首先在以太坊上發行,未來將擴展到多鏈。

Lombard目前處於第一階段,以Private Beta模式在以太坊主網運行。第二階段將向公衆開放LBTC,同時維持存款上限。LBTC候補名單用於管理需求和獎勵早期參與者。

Solv

Solv整合了來自BTC Layer2的Staking和Restaking收益(包括Babylon)以及ETH Layer2的DeFi收益,將其通證化爲SolvBTC。SolvBTC可與其他協議無縫集成,目前支持以太坊、BNB、ARB和Merlin。

Solv採用去中心化的資產管理架構,包括安全衛士、價格預言機等模塊,通過智能合約建立去信任流程。鏈下資金由信譽良好的托管人持有。

solvBTC.BBN是Solv的官方流動性質押代幣,將與各種DeFi協議集成,可用於DEX、借貸和收益交易等。

自4月上線以來,SolVBTC已吸引超1.2萬枚比特幣質押,2萬用戶參與。Solv設有基礎積分、加速積分和推薦積分三種積分機制。

Bedrock

Bedrock最初爲Eigenlayer生態開發,後成爲IOTX上最大的質押入口,在ETH和IOTX生態獲得近2億美元TVL。

最近Bedrock受Babylon委托開發了BTC流動性質押協議UniBTC,允許以太坊用戶將wBTC質押給Babylon。持有uniBTC可獲得Bedrock獎勵和Babylon積分。

Master Protocol

Master Protocol是一個收益聚合平台,整合了Bouncebit、Babylon、BitLayer等BTC生態項目。其兩大主要產品是Master Yield Market和LST Protocol on Botanix Spiderchain。

Master Yield Market將聚合的比特幣生態資產包裝爲MSY,再拆分爲MPT(本金)和MYT(利息)供用戶交易。

Master Protocol推出了Master Yield Pass NFT激勵措施,持有者可獲得積分、平台手續費分紅等權益。

Chakra

Chakra是一個ZK驅動的共享模塊化比特幣結算層,爲二層網路提供統一結算服務。Chakra在比特幣網路的資金由Cobo的MPC方案托管,並質押到Babylon獲取收益。

tlBTC是Chakra的質押憑證,與質押的BTC 1:1對應。tlBTC可用作質押憑證、流動性資產和全鏈結算的原生資產。

Chakra在Babylon的多次測試網中表現優異,作爲排名第一的Finality Provider,佔Babylon總TVL的36%。Chakra還在測試網上線了積分系統,支持自托管和MPC兩種質押方式。

總結

Babylon的BTC staking即將上線,有望顯著改變BTC生態格局。它將大幅提高BTC資產的收益率,從而激活BTC生態的正向循環。

與ETH質押不同,BTC質押更類似eigenlayer的restaking業務。因此,BTC質押領域不太可能出現巨頭壟斷,早期項目更有機會快速增長。對投資者而言,這一領域也蘊含着潛在的高回報機會。