美股經歷2019年以來最動蕩一周

盡管美股周線持平，但市場波動劇烈。周一恐慌拋售，周二反彈，周三再跌，周四因失業數據改善而反彈，周五漲勢放緩。股市與加密市場聯動緊密，媒體聚焦美國衰退和日元套利交易解除兩大主題。

過去一周股市波動幅度達4.5%，爲2019年新冠危機以來最大。當前美國經濟和企業盈利數據整體向好，日本加息難以持續。周一的拋售可能是意外錯殺，但科技股情緒低迷短期難以迅速逆轉。

標普500指數91%的企業已公布二季度財報,55%收入超預期。各行業表現差異較大,醫療保健、工業和信息技術表現較好,能源和房地產相對較差。NVIDIA估值已有所回調,當前24個月遠期市盈率爲25倍,接近5年最低點。

市場預期9月降息幅度可能超過25個基點,目前定價爲38個基點。年內降息預期爲100個基點。短期利率市場以漲後回調爲主,中期仍看好利率下行。

加密貨幣市場經歷FTX危機以來最大回調,比特幣跌幅超15%後有所回升。現貨ETF資金流出創新高,但期貨市場情緒仍較樂觀。機構投資者保持樂觀的原因包括:摩根士丹利允許推薦比特幣ETF、Mt. Gox和Genesis清算壓力緩解、FTX破產賠付即將到來、美國兩黨或支持有利政策等。

總體來看,盡管短期波動加劇,但市場並未出現嚴重恐慌。投資者需關注即將公布的通脹、零售銷售等經濟數據,以及联准会傑克遜霍爾會議和英偉達財報等重要事件。