傳統金融市場的利率定價權長期被中央銀行和商業銀行壟斷，而Treehouse協議試圖用區塊鏈技術重構這一體系。它的核心創新——tAssets和去中心化報價利率（DOR），是否真能帶來更公平、更高效的固定收益市場？

tAssets：從質押憑證到收益聚合器
用戶存入ETH或流動性質押代幣（LST）後，獲得對應的tETH。這一過程看似簡單，實則暗藏玄機。tETH並非普通的存款收據，而是Treehouse生態中的通用“貨幣”，可在不同策略間自由調配。
與傳統金融的定期存款不同，tETH的收益並非由單一機構設定，而是通過DOR動態調整。這意味着，用戶不再被動接受銀行提供的固定利率，而是直接參與市場利率的形成過程。這種模式是否比傳統金融的利率定價更優？目前來看，至少它在透明度和可組合性上佔據優勢。
DOR：去中心化利率如何挑戰傳統定價權？
DOR（去中心化報價利率）是Treehouse的核心創新之一。它通過智能合約實時聚合市場數據，動態生成利率，而非依賴少數機構的報價。在傳統金融市場，Libor（倫敦銀行同業拆借利率）曾因操縱醜聞而信譽掃地，而DOR的鏈上透明性或許能避免類似問題。