Friend.Tech社交平台代幣經濟模型分析與前景探討

摘要

Friend.Tech作爲SocialFi領域的代表性應用,於2023年8月推出。該平台允許KOL將社交影響力代幣化並進行交易,引發了廣泛關注。本報告通過鏈上數據分析,深入探討了Friend.Tech的代幣經濟模型:

1. 代幣價格呈冪次上升,爲KOL帶來可觀收益,但也限制了粉絲社群規模。99.94%帳戶代幣持有量在0-100之間,價格基本在4 ETH以下。

2. 剛性定價機制導致高價代幣交易量迅速下降。日均交易次數僅首日達7次,此後維持1次及以下。當前模型的持續盈利前景不明朗。

3. 明確的套利空間吸引了大量投機者和機器人,貢獻了90.6%的總交易額。但僅18.6%投機者實現正收益,其中半數被10.8%未綁定社交帳號的純投機者獲得。

綜合分析後,我們認爲:

1. Friend.Tech經濟模型可持續性較低。代幣價格漲後,更高的持有成本和更低的獲利可能阻礙用戶參與,導致交易量下跌。平台需持續吸引新用戶以維持活躍度,但長期能力存疑。

2. 該平台在社交功能方面可能有發展潛力。代幣套利空間可促進用戶自發宣傳。用戶間聯繫較爲緊密,更傾向於互惠行爲,對SocialFi模式具有示範作用。但使用體驗有待提升,且商業模式易被復制,可能影響長期發展。

一、Friend.Tech簡介

SocialFi模式的新嘗試

SocialFi作爲繼DeFi和GameFi後Web3領域的熱點概念,將去中心化金融與社交媒體結合,讓用戶能從社交互動和內容創作中直接獲取經濟價值。

開發者Racer於2023年8月10日推出Friend.Tech,允許用戶用加密貨幣交易與他人一對一私聊的資格。這種直接將社交影響力與經濟價值掛鉤的方式,對熱衷討論加密貨幣的用戶極具吸引力。它爲普通用戶提供了與KOL直接交流的機會,也爲KOL提供了影響力變現的新渠道。

Friend.Tech運作機制

1. 用戶綁定Twitter帳號,每個帳號對應一組Keys,數量無上限。

2. 初始Keys數量爲0,用戶免費領取第一個Key激活功能。

3. 用戶可購買他人Keys成爲持有者,獲得一對一私聊資格。

4. 用戶可購買多份Keys(包括自己的),也可向平台出售已持有的Keys。

Friend.Tech運行在Base鏈上,Keys持有信息存儲在智能合約中,交易使用ETH支付。帳戶需與Twitter綁定才能獲得區塊鏈地址,但也可不通過APP直接與智能合約交互。

二、代幣經濟模型概述

剛性定價機制

Keys採用基於當前總持有量的固定價格公式,而非傳統訂單簿或AMM方式定價:

• 購買時,用戶支付: 0.01 × (supply + 1)^2 / 16000 ETH
• 出售時,平台返還: 0.01 × supply^2 / 16000 ETH

實際交易中,買入需額外支付10%手續費(5%給創建者,5%給項目方);賣出時用戶只能收到90%,剩餘10%同樣分配。

雖然Keys價格隨持有量冪次增長,但手續費的存在使得即使持有量增加,賣出也不一定獲利。Keys持有量需增加10.6%才能回本,增量用戶付出的總費用呈指數上升。

經濟模型優劣勢分析

優勢:

1. 避免早期冷啓動時掛單少和價格波動問題。買賣價差增加持有者推廣積極性。

2. 爲早期識別潛力KOL的投資者創造獲利機會。

3. KOL可因提供一對一互動獲得豐厚報酬。

4. Keys被無限炒高的可能性較小。

潛在問題:

1. 固定定價鼓勵低買高賣,吸引大量投機者和機器人。

2. Keys持有者數量有上限,高價Keys難以吸引理性粉絲。

3. 平台活躍度可能快速衰減。高價Keys持有者多爲理性社交用戶或長期投資者,交易冷清。

4. 平台難以依靠既有用戶持續獲利,需不斷尋找新KOL資源。

三、鏈上數據分析

3.1 項目首月表現

Friend.Tech上線後迅速走紅。8月11日即錄得17,556的Keys創建量、13.6萬次交易和超4,000 ETH交易額。8月21日單日交易額突破10,000 ETH,交易量達52.5萬次,項目方單日收入超500 ETH。

截至9月19日,總用戶數206,706名,Keys創建量203,953,Keys持有量258,859個,交易量3,049,066次,交易額139,530.09 ETH。一個月內吸引近14萬用戶的表現,充分展示了SocialFi應用的增長潛力。

3.2 主要用戶類型分析

用戶收益總體呈長尾分布。90.2%用戶收益在±0.1 ETH區間內,52.6%實現正收益,但僅2.17%收益超0.1 ETH。收益前100名用戶佔總收益47.9%,但用戶數佔比不到0.1%。

平台用戶可分爲三類:

1. 輕度參與者:大多數用戶,交易頻次低、收益有限。

2. 加密貨幣KOL:構建社區價值,主要通過協議分成獲利。定義爲協議收入>0.1 ETH且綁定Twitter帳號的4,718名用戶。

3. 逐利投機者:積極交易熱門Keys套利。定義爲44,843名交易總額大於Keys被交易總額的用戶。

3.3 投機者行爲和收益分析

• 收益最高的Top20用戶中既有知名KOL,也有未綁定Twitter的純投機者。

• 收益Top100中65名爲投機者,52位KOL,13位KOL同時參與投機。45名投機者協議收入爲0,平均收益53.49 ETH,高於其他用戶27.26 ETH。

• 投機者(21.7%用戶)貢獻了78.9%交易量和88.4%交易額。其中82.5%交易額與KOL Keys相關。

• 僅18.6%投機者爲"聰明錢",其中10.8%未綁定社交帳號,貢獻60.9%"聰明錢"總收益。

• 約186個疑似機器人用戶完成27,648次"狙擊"交易,交易額463.21 ETH。這些用戶總計實現2553.84 ETH正收益,佔全體用戶正收益28.3%。

3.4 KOL行爲與收益分析

• 86.5%用戶有協議收入,4,718名用戶收入>0.1 ETH,佔總協議收入93.2%,平均1.37 ETH。

• 協議收入前3位KOL日收入約6,000-8,000 USD。

• 99.94%帳戶Keys持有量<100,價格<0.6 ETH。頂級KOL Keys持有量上限約250,價格<4 ETH。

• 18.9%用戶自持Keys,29.3%實現正收益,平均0.28 ETH。68.1% KOL額外購買自己Keys,535名通過自持Keys套利,平均收益0.14 ETH。

3.5 平台持久性分析

• Keys價格漲導致交易停滯,交易量下降速度接近指數函數。

• Keys創建後日均交易次數從7次迅速下降至1次以下。

• 項目上線一月後,每日近半數交易額仍由新Keys貢獻。

• 除少數KOL外,Top10 KOL Keys交易量整體呈下降趨勢。

3.6 用戶社交網絡分析

• 79.2%用戶連接在同一社區內。

• 平均每用戶有3-4個好友,最大KOL有數百好友。

• 好友的好友也是自己好友的概率約41.3%,高於其他社交平台。

• 13.5%社交關係呈互惠性,用戶間互相購買Keys。

四、總結與展望

4.1 應用缺陷

• 核心社交功能簡單,缺乏用戶留存亮點。

• 存在欺詐現象、網路故障、消息延遲等問題。

• 無法限制用戶繞過前端直接與智能合約交互,影響平台初衷。

• 用戶隱私保護問題引發關注。

• 商業模式復制門檻低,面臨同質化競爭威脅。

4.2 Web3驅動社交網絡的思考

• Web3發展需吸引非代幣炒作用戶。

• 社交網絡用戶轉移成本高,新平台面臨巨大挑戰。

• 代幣激勵是Web3獨特的直接獲客方式。

• Friend.Tech經濟模型可持續性不足,需尋求新的增長點。

• 如何將投機用戶轉化爲真正的平台用戶,是Web3領域的普遍難題。