市場分歧加劇:反彈會轉爲反轉還是下跌中繼?

隨着比特幣未平倉合約量上升和清算地圖關鍵位置加碼,市場分歧進一步加劇。目前存在兩種主流觀點:反彈轉爲反轉,或下跌中繼的第二次派發。兩種觀點都基於供需分析,但得出不同結論。

反彈可能轉爲反轉的觀點

該觀點認爲需求大於供給,主要基於以下分析:

1. 長期持有者(LTH)與短期持有者(STH)的關係

   • LTH-RPC指標顯示長期持有者開始出現虧損,接近市場底部信號
   • STH-RPC指標顯示短期持有者盈虧比正在改善,可能預示趨勢反轉

2. 穩定幣與比特幣的供需關係(BTC-SSR)

   • BTC-SSR指標顯示穩定幣有大量流入比特幣的潛力
   • 穩定幣市值持續上升,可能帶動比特幣市值漲

3. 高低籌碼密集區形成雙錨效應

   • 60k-70k和93k-100k區間各聚集約11%籌碼,形成上下對稱結構
   • 這種分布可能將價格限制在70k-93k區間內波動

此外,關稅政策等單一事件的衝擊動能正在衰減,市場情緒逐漸緩解。目前左側入場的吸引力正在增加。

下跌中繼第二次派發的觀點

該觀點認爲當前是走向長期熊市的下跌中繼,主要基於:

1. 宏觀因素

   • 關稅引起通脹加劇,可能導致滯脹和加速衰退
   • 美股已進入技術性熊市

2. 美股走勢符合威科夫派發理論

   • 11月出現PSY(最初供應點)和BC(購買高潮)
   • 12月出現AR(自然回落)和ST(二次測試)
   • 1-2月出現SOW(弱勢信號)和UT(上衝回落)
   • 3月出現LPSY(最後供應點)

3. 比特幣難以獨立於美股走勢
   • 美股繼續下跌幾乎不可避免
   • 比特幣可能會被美股拖累

該觀點認爲,在美股找到LPS(最後支撐點)前,比特幣反彈可能是多頭陷阱,應逢高做空。

市場分歧的核心在於對美股走勢的判斷,以及比特幣能否脫鉤於美股independently走強。未來走勢仍有待觀察。