深入解析預測市場:從 Polymarket 到 Azuro

預測市場作爲一種通過金融激勵機制來預測特定事件結果的開放交易系統,其歷史可以追溯到很早。這種市場允許參與者對各種事件結果進行押注交易,市場價格反映了大衆對事件發生概率的整體判斷。

典型的預測市場合約交易範圍在 0% 到 100% 之間,最常見的是到期時價格爲 0% 或 100% 的二元期權市場。用戶可以在事件發生前按市場價格出售期權退出。通過這種機制,我們能從參與者的押注行爲中提取公衆對事件未來結果的預期。持不同觀點的交易者通過買賣合約來表達他們的信心,合約的市場價格被視爲匯總的預期。

隨着美國大選臨近,7月份政治相關話題的押注興趣迎來新高峯。以Polymarket爲代表的預測市場平台引發廣泛關注。

Polymarket:基於訂單簿的可交易預測市場

Polymarket是一個成立於2020年的去中心化預測市場項目,獲得了多家知名機構和投資人的支持。該平台允許用戶對熱點話題進行交易,根據預測構建投資組合。不同於傳統體育博彩,Polymarket支持用戶在事件結果未定時自由交易股份,靈活參與概率博弈。

Polymarket採用基於條件代幣框架的機制。用戶質押1美元獲得兩個代表正反結果的條件代幣,這些代幣可在市場中自由交易。事件有結果後,正確代幣持有者獲得全部1美元收益。因爲兩個代幣獨立交易,可能出現價格之和不等於1美元的情況,需要做市商參與平衡差價。

Polymarket的核心組成部分包括:

• 市場主題:聚焦特定事件,平台對創建新市場有自由裁量權
• 預言機:採用UMA樂觀預言機判定結果
• 條件代幣:基於ERC1155標準的Gnosis條件代幣框架
• 訂單簿市場:混合鏈上訂單簿交易機制
• 流動性提供者:通過掛單賺取價差,獲得額外USDC激勵

目前Polymarket沒有發行代幣計劃,但今年已發放超過300萬美元USDC用於激勵做市活動。

SX Bet:傳統單次下注預測平台

SX Bet是基於Arbitrum Orbit Rollup的體育博彩平台,主要支持體育賽事押注,近期也新增了加密貨幣和政治相關話題。

不同於Polymarket,SX Bet採用傳統體育博彩模式,只支持單次下注,結果確定前不可自由交易。其創新之處在於首次實現了組合投注系統,允許用戶對一系列事件做預測,全部正確才能獲獎,獎金收益可能很高。

這種組合投注更類似彩票,可能帶來高達萬倍的收益,更容易形成病毒式傳播。而基於"雙代幣"條件框架的預測市場難以實現組合投注,賠率相對有限。

Pred X:AI驅動的預測市場

Pred X是一個多鏈預測市場平台,支持在多個區塊鏈上使用USDC下注。其特點是預測話題主要由AI系統自動生成並推送至網站。

Pred X雖支持多鏈,但並非完全去中心化。話題結果價格由中心化訂單簿決定,下單過程依據智能合約規則。目前平台仍不夠成熟,訂單簿深度和交易量較低,且不支持用戶自由掛單交易結果代幣。多鏈支持的具體實現細節也不夠清晰。整體來看,Pred X目前更像一個半成品。

Azuro:流動性池支持的投注協議

Azuro是一個用於創建鏈上預測市場的基礎協議,包括智能合約和web組件。它只支持單次下注,不能自由交易"是"與"否"代幣。

Azuro以流動性池爲核心,一個池可支持多個投注平台和預測主題。它提出了"流動性樹"的概念,實現多個事件和主題共享同一流動性池。賠率由押注資金與總流動性範圍的比例計算,初始賠率由數據提供商設定。

Azuro支持多個dapp平台實現,投注平台和流動性池創建者可設定分紅比例。部分利潤會進入Azuro DAO,平台也發行了原生代幣$AZUR。

預測市場反映了自由市場作爲有效信息收集系統的理念,在當前社會中顯得尤爲重要。加密技術降低了交易摩擦,帶來了更好的市場機制。但各平台仍存在一些局限性,如靈活性不足或機制復雜等。預測市場的火熱某種程度上體現了加密文化和自由市場理念的勝利。