穩定幣流動被發現影響美國國債收益率，Messari報告 - 加密貨幣經濟

TL;博士

• Messari的最新研究強調了穩定幣流入與美國國債收益率變動之間的明確聯繫。
• 每週資本流入主要穩定幣 可以使國債收益率降低幾個基點， 實際上像是一種溫和的流動性提升。
• 同時，現實世界資產的代幣化和收益型穩定幣正在獲得關注，鞏固了區塊鏈在傳統市場中的相關性，並擴大了投資者對代幣化國債的興趣。

債券市場和數字資產領域以意想不到的方式發生碰撞。 Messari的《穩定幣狀態》報告 引起了人們對流入 穩定幣 的數十億美元如何影響世界上最大的主權債務市場的關注。分析指出，當投資者將資本存入穩定幣時，發行者往往會將儲備部署到短期國庫券中。 這種流動性轉移可能會稍微降低收益率，** 模仿適度量化寬松的效果。**

根據報告，每週數十億美元的新流入在十天內與三個月國債收益率大約下降2.5個基點相關。如果流入持續二十天，降幅可達到5個基點。另一方面，當穩定幣持有者大量贖回時，流出會迅速將收益率推高6到8個基點。

Circle的突破與Plasma的十億美元融資

這一趨勢得到了 對穩定幣的強勁需求和圍繞它們建設的公司的支持。Circle今年早些時候的IPO顯示了投資者對這種曝光的渴望有多強烈。其股票在上市幾周後飆升了十倍， 盡管有些獲利了結，但仍遠高於其首次報價。

與此同時，創新持續進行。專爲穩定幣應用設計的Plasma側鏈，幾乎在一夜之間籌集了10億美元，通過其正在進行的ICO。Plasma的模型將代幣分配直接與質押的穩定幣掛鉤，確保鏈的初始流動性並爲早期支持者對齊激勵。

代幣化國債推動鏈上收益

超越傳統穩定幣，真實資產的代幣化正在以驚人的速度擴展。 代幣化的美國國債市場現在佔據了總真實資產領域的約27%， 而該領域自1月以來幾乎增長了三倍。這個趨勢表明，投資者不僅希望獲得穩定的價值，還希望獲得收益，將政府債務的安全性與區塊鏈的高效性相結合。

像Stellar這樣的網路正在利用這一勢頭。 自2024年初以來，Stellar的收益穩定幣市值增長了三分之一， 鏈上RWAs的交易量急劇上升。像Franklin Templeton這樣的機構參與者，利用Stellar進行其鏈上貨幣市場基金，發現他們可以顯著降低成本，同時提供由傳統國債支持的數字資產。