Curve應對crvUSD脫錨壓力：創始人提案大幅提高基礎利率

近期，繼Aave的GHO之後，Curve的crvUSD也面臨輕微脫錨壓力。爲應對這一情況，Curve創始人Michael於11月21日在治理論壇中提出一項提案，建議大幅提高crvUSD的基礎利率（利率乘數）rate0，以期將crvUSD的價格重新穩定在1美元。該提案已於11月28日在Curve DAO上結束投票，獲得100%支持率。

數據顯示，過去7天crvUSD的最低價格約爲0.99美元，目前已回升至0.996美元。作爲一種軟錨定於1美元的穩定幣，crvUSD的價格偏離目標值時會觸發套利機制。然而，近期多個同類穩定幣的脫錨事件表明，當價格低於1美元時，套利行爲並不總能有效stabilize價格。如果市場對其長期穩定性失去信心，用戶可能會減少對這類穩定幣的持有。

Michael提出的新提案旨在調整所有crvUSD市場的利率乘數，以更好地管理crvUSD對美元的錨定及整體借貸市場的健康狀況。具體而言，提案建議將非質押ETH和BTC市場的基礎利率從5.8%提高至11%，質押ETH市場的基礎利率從8.6%提高至15%。

這一調整預計將使crvUSD的實際借貸利率顯著上升。例如，對於質押的wstETH，借貸利率可能從11.3%升至19.7%。如此高的利率預計將促使借貸用戶購買crvUSD以償還貸款，從而推高crvUSD價格。隨着價格逐步回歸1美元，由脫錨導致的利率上升壓力有望減少或消失。

值得注意的是，crvUSD採用動態利率機制，最終利率不僅取決於基礎利率，還與crvUSD的價格表現和PegKeeper（掛鉤守護者）的債務佔比相關。PegKeeper作爲專門用於鑄造和吸收crvUSD債務的合約，在價格回歸過程中扮演重要角色。

目前，該提案已經生效，抵押wstETH借crvUSD的利率已上調至19.94%。這一舉措很可能促使部分用戶償還貸款。然而，crvUSD價格能否長期穩定在1美元，PegKeeper的債務是否會上升並導致利率再次下降，以及這些操作對crvUSD應用的影響，都需要進一步觀察和評估。