Aptos通脹治理困局：降低質押收益引發爭議，生態繁榮或爲解題關鍵

Aptos社區近期因一項降低質押收益的提案AIP-119陷入激烈爭論。該提案旨在通過降低基礎質押獎勵率來抑制通脹，並激活生態流動性。然而，這一舉措也引發了對網路去中心化和資金外流的擔憂。

AIP-119提案建議在三個月內逐步將Aptos的年化收益率從約7%降至3.79%。支持者認爲，這不僅能夠迅速降低APT的通脹，還能鼓勵持幣用戶將資金投入鏈上其他DeFi活動。然而，反對聲音也不容忽視。

小型驗證者可能面臨更大壓力。有分析指出，收益率降低後，許多驗證者的利潤可能無法覆蓋運營成本，被迫退出網路。這可能導致權力和資源向大型驗證者集中，削弱網路的去中心化程度。

此外，降低後的質押收益率可能缺乏競爭力。與其他提供更高回報的公鏈相比，Aptos可能面臨資金外流風險，影響其總鎖倉價值（TVL）和流動性。這也可能降低AptosDeFi協議對流動性提供者的吸引力。

實際上，這種通脹治理困境在PoS公鏈中較爲普遍。Solana此前也曾面臨類似的SIMD-0228提案，最終被否決。不同公鏈採取了不同的策略來平衡質押獎勵與通脹控制。

Solana採用逐年遞減的通脹模型，目前通脹率約爲4.58%。Sui則設置了代幣硬頂上限，控制了無限增發的可能性。Cosmos雖然保持較高的質押收益率，但其代幣價格表現不佳。以太坊通過POS轉型和基礎費用銷毀一度實現通縮，但並未帶來顯著的價格漲。

對Aptos而言，在考慮"節流"的同時，可能更應關注如何"開源"——提升網路活躍度、吸引優質項目。目前，Aptos的TVL僅爲11億美元，在公鏈中排名第11。全網驗證者數量爲149個，完整節點495個，這些數據都有待提升。

構建繁榮且可持續的生態系統，或許才是支撐APT長期價值的關鍵。在通脹控制與網路發展之間尋找平衡，Aptos需要更加審慎地權衡各方利益，以確保網路的長期健康發展。