Radpie: O "Convex" da RDNT está prestes a ser lançado

Radpie, como a versão "Convex" do RDNT, será lançada em breve, e este novo projeto atraiu ampla atenção do mercado. Este artigo irá explorar em profundidade o mecanismo de funcionamento do Radpie, a análise de suas vantagens e desvantagens, a narrativa do mercado e as formas de participação.

Mecanismo de Operação do Radpie

A relação entre Radpie e RDNT é semelhante à de Convex e Curve. O protocolo de empréstimos em toda a cadeia, Radiant, impõe algumas restrições em termos de incentivos de liquidez, exigindo que os usuários bloqueiem indiretamente uma certa proporção de RNDT para obter ganhos de mineração. Especificamente, os usuários devem manter o equivalente a 5% do valor depositado em dLP (um pool LP Balancer de 80% RDNT/20% ETH). Se a proporção for inferior a 5%, não será possível obter ganhos da emissão de RDNT.

A funcionalidade de loop de um clique da Radiant irá automaticamente emprestar e comprar dLP quando a proporção de dLP for inferior a 5%. Este mecanismo trouxe uma boa continuidade para RDNT, uma vez que os usuários, ao minerar, também estão a fornecer liquidez a longo prazo para RDNT. O dLP tem requisitos de período de bloqueio; quanto mais longo o tempo de bloqueio, maior a APR.

A principal função do Radpie é angariar dLP e partilhar com mineradores DeFi, permitindo que os mineradores participem na mineração sem a necessidade de possuírem RDNT. Este modelo é semelhante ao compartilhamento de veCRV pela Convex. O dLP angariado será convertido em tokens mDLP, semelhante à conversão de CRV em cvxCRV através da Convex.

Para os detentores de RNDT, é possível converter dLP em mDLP através da Radpie, mantendo a posição em RNDT enquanto desfruta de altos rendimentos. Para o projeto Radiant, esta também é uma boa notícia, pois a conversão em mDLP resultará em um bloqueio perpétuo, apoiando a liquidez de longo prazo do RDNT, ao mesmo tempo que ajuda a atrair mais usuários leves.

No entanto, ao contrário da Pendle/Curve, o Radiant atualmente não possui um mecanismo de alocação de incentivos decidido por votação, portanto falta a parte da receita de suborno. No entanto, o Radiant já deixou claro que continuará a avançar na construção do DAO, e no futuro, os direitos de governança poderão obter mais valor. Como detentor de uma grande quantidade de direitos de governança (dlp), Radpie também poderá beneficiar-se disso.

Análise de Vantagens e Desvantagens do Produto

Radpie, como um novo produto baseado em um projeto maduro, tem seu potencial de desenvolvimento e risco relativamente claros. Em comparação, o FDV da Aura é cerca de 35% do da Balancer, enquanto o da Convex é 14% do da Curve. Considerando que o RDNT é um projeto com um FDV de 300 milhões de dólares e já listado na Binance, a avaliação do Radpie também possui uma certa comparabilidade. Seguindo o estilo característico do sub-DAO Magpie, o FDV do IDO do Radpie pode ser inferior a 10 milhões de dólares, o que oferece um certo espaço para lucros aos participantes do IDO.

A principal desvantagem do Radpie é a falta de capacidade de expansão horizontal, como a do DAO mãe Magpie. No entanto, ele se beneficiará do sistema de ciclos internos e externos dos sub-DAOs da Magpie, que será discutido em detalhes a seguir.

Narrativa do mercado

A narrativa de mercado da Radpie inclui principalmente os seguintes aspectos:

1. Conceito de LayerZero: RNDT é uma moeda conceito conhecida de LayerZero, e a Radpie também irá utilizar LayerZero para realizar a interoperabilidade entre cadeias.

2. Airdrop ARB: O RNDT DAO decidiu distribuir uma parte do ARB obtido para o dLP recém-bloqueado e para o dLP que irá existir no próximo ano. O Radpie está exatamente a tempo de participar na partilha desta considerável recompensa de ARB.

3. Governança de alavancagem supranacional: uma grande quantidade de RDP será alocada para o tesouro do Magpie, e os lucros gerados por esses tokens serão distribuídos entre os detentores de MGP, enquanto os detentores de MGP também poderão participar da tomada de decisões da Radiant DAO através do RDP que controlam.

4. Ciclismo interno e externo: Este é um sistema único gerado pela expansão do modelo de sub-DAO sob a pista de governança do Magpie. O ciclo interno refere-se à emissão de tokens que permanece dentro do sistema Magpie, reduzindo a despesa líquida externa; o ciclo externo é a redução de custos e aumento de eficiência através do compartilhamento de recursos entre vários projetos.

5. Modelo de Sub-DAO: Este modelo pode herdar a credibilidade da DAO mãe, aproveitando plenamente as vantagens da economia de tokens para alcançar crescimento e oferecer mais opções de investimento ao mercado.

Modo de Participação

As formas de participação no IDO da Radpie podem incluir:

1. Manter o vlMGP a longo prazo, espera-se poder participar em todos os IDOs das futuras sub-DAOs da Magpie.

2. Arbitragem de curto prazo: Ao tomar emprestado RDNT ou fazer hedge com contratos de venda a descoberto, participar na atividade mDLP Rush para converter DLP em mDLP, ao mesmo tempo que obtém airdrop de RDP e participações em IDO.

3. Comprar diretamente para participar no mDLP Rush, adequado para investidores com intenção de manter RDNT a longo prazo.

É importante notar que mDLP/DLP é semelhante a cvxCRV/CRV, sendo um vínculo flexível e não obrigatório, e ao sair, pode não ser possível manter a proporção de 1:1.

Resumo

Radpie, como a versão "Convex" do RDNT, tem como principais vantagens uma valorização mais baixa e a sua dependência de projetos maduros. Possui múltiplas narrativas de mercado, como LayerZero, airdrop ARB, governança de alavancagem supranacional, ciclos internos e externos e sub-DAO. As formas de participação são diversificadas, adequadas para investidores com diferentes perfis de risco. No entanto, os investidores devem avaliar cuidadosamente os riscos e realizar pesquisas e preparativos adequados.