BTCFi: A viagem inovadora para liberar o capitalização de mercado de um trilhão de Bitcoin.

Resumo

• O surgimento do BTCFi: a narrativa do Ethereum e de outras blockchains públicas está a enfraquecer, a infraestrutura está a tornar-se saturada e a indústria carece de novos tópicos. Em comparação, o ecossistema BTC ainda não formou um monopólio de recursos abrangente.

• As principais soluções de escalabilidade do BTC incluem canais de estado, sidechains, Rollup, UTXO + verificação pelo cliente, blocos grandes, entre outros, mas todos enfrentam desafios tecnológicos para atender à validação de "ortodoxia".

• Condições-chave para o desenvolvimento do BTCFi: interoperabilidade entre cadeias, escalabilidade de segunda camada, funcionalidades de contratos inteligentes, infraestrutura completa e ferramentas de desenvolvimento.

• Desafios principais enfrentados pelo BTCFi: limitações do protocolo Bitcoin, falta de liquidez, problemas de segurança das pontes entre cadeias, dificuldade dos oráculos em capturar preços com precisão, necessidade de encontrar um caminho de desenvolvimento único.

I. Visão Geral do BTCFi

1.1 definição de BTCFi

O BTCFi visa estabelecer um mercado financeiro descentralizado no ecossistema do Bitcoin, permitindo que os detentores de BTC possam utilizar diretamente instrumentos financeiros derivados como staking, empréstimos e market making para obter rendimentos, ativando assim mais valor de atributos financeiros do BTC.

1.2 contexto de desenvolvimento

O ecossistema Bitcoin de 2023 está a viver um desenvolvimento importante, com vários tokens representados pelo BRC20 a provocar um efeito de riqueza significativo. Além das inscrições, outra razão para a ascensão do ecossistema Bitcoin é a diminuição das narrativas das blockchains públicas como Ethereum, a saturação da infraestrutura e a falta geral de tópicos novos na indústria.

Até 1 de outubro, o ecossistema Bitcoin teve 14 rodadas de financiamento público, totalizando mais de 71,1 milhões de dólares. Para usuários e investidores, o ecossistema Bitcoin ainda está cheio de oportunidades, não tendo ainda formado um monopólio de recursos abrangente. No lado dos ativos, também surgiram vários ativos de protocolo como BRC20, ORC20 e ARC20.

1.3 Ponto de explosão inicial: protocolo de ativos de índice

Os ativos indexados dividem-se principalmente em BRC20 não vinculados a UTXO e ARC20 vinculados a UTXO. O padrão ARC20 é baseado na menor unidade do Bitcoin, "satoshi", e implementa a tecnologia de moedas coloridas através do protocolo Atomicals, pavimentando o caminho para o futuro AVM.

Outros protocolos de ativos incluem:

• ORC20: baseado no protocolo Ordinals, com objetivo semelhante ao padrão ERC20 do Ethereum
• SRC20: enfatiza um mecanismo de emissão e transferência de moeda mais simples e eficiente
• CAT20: Focado na criação de tokens personalizados

Dois, soluções de expansão de segunda camada e o potencial do BTCFi

O desenvolvimento do BTCFi não pode ser separado do DeFi, e a expansão do DeFi depende da escalabilidade da blockchain. Atualmente, os caminhos para a escalabilidade ainda estão em debate e enfrentam dificuldades técnicas que precisam respeitar a "ortodoxia" do Bitcoin.

Nos projetos de sidechain atuais, CORE, Bitlayer, BSquared e Rootsock têm a maior participação de TVL, totalizando 76,56%. BTCFi e "ETHFi" apresentam características semelhantes:

• BTCFi rendimento: análogo a recompensas de Babylon + recompensas LRT + recompensas da cadeia lateral BTC + rendimento LRT da cadeia ETH
• Rendimentos ETHFi: juros POS + recompensas de re-staking + recompensas LRT + recompensas da cadeia estendida ETH

2.1 canal de estado

Os canais de estado permitem que os usuários realizem várias transações fora da rede principal, apenas submetendo à rede principal quando o canal é aberto ou fechado. No Bitcoin, existem a Lightning Network e o Ark, que permitem depositar BTC em endereços multi-assinatura, sendo os resultados das transações validados pela rede principal.

2.2 sidechains e Rollup

Sidechains e Rollups são mais adequados para o desenvolvimento do ecossistema Bitcoin, permitindo transações rápidas, completude de Turing e interoperabilidade. Rollups deslocam operações complexas para a Layer2, enquanto a mainnet apenas valida as provas submetidas pela Layer2. As sidechains, por sua vez, aumentam o grau de descentralização através de métodos de verificação adicionais, garantindo a segurança dos ativos.

2.3 UTXO+ cliente de validação

A validação do cliente UTXO+ é uma solução off-chain baseada nas características do Bitcoin, destinada a aumentar a eficiência e a privacidade. Os usuários validam a validade das transações no cliente, reduzindo a carga na blockchain. O protocolo RGB é a implementação específica, utilizando UTXO do Bitcoin como "selos", permitindo alterações de estado off-chain seguras.

Embora esta solução aumente a eficiência e a privacidade, existem problemas de ilhas de dados que impedem o desenvolvimento de aplicações DeFi. Ainda é necessário melhorar em termos de transparência, conveniência e ferramentas de desenvolvimento.

2.4 solução de grandes blocos

Alterar o consenso existente significa mudar o atual Bitcoin, existindo problemas rígidos como consenso e desenvolvimento ecológico. BCH é um hard fork devido a problemas de escalabilidade, com um tamanho de bloco de 8M, enquanto o BTC decidiu aumentar de 1MB para 2MB.

Três, a chave para a liberação de liquidez do BTCFi

3.1 pré-requisitos para desenvolvimento

1. Interoperabilidade entre cadeias: desenvolver pontes entre cadeias confiáveis, permitindo que o Bitcoin participe de aplicações DeFi em outras cadeias.

2. Solução de escalonamento de segunda camada: buscar um equilíbrio entre descentralização e efeito de mercado, compensando a insuficiência de descentralização através do efeito de riqueza.

3. Função de contrato inteligente: fornecer suporte a contratos inteligentes para Bitcoin através de soluções de segunda camada ou sidechains, implementando funcionalidades DeFi.

4. Ferramentas de desenvolvimento e infraestrutura: melhorar as ferramentas e a infraestrutura, evitando a duplicação de esforços.

3.2 Principais desafios

1. Limitações do protocolo Bitcoin: falta de funcionalidades de contratos inteligentes incorporadas, o desenvolvimento de aplicações BTCFi deve superar as limitações do protocolo.

2. Problemas de liquidez: mesmo através de pontes cross-chain, a liquidez do Bitcoin no DeFi ainda é muito inferior à de outros tokens.

3. Problemas de confiança e segurança das pontes entre cadeias: é necessário garantir a segurança das pontes entre cadeias, prevenindo riscos de centralização ou falhas técnicas.

4. Problema do oráculo: as limitações da arquitetura do Bitcoin tornam a implementação de oráculos mais complexa, podendo ser necessário depender de soluções de camada dois ou de sidechains.

5. Caminho de desenvolvimento único: no design do BTCFi, a segurança é priorizada em relação à funcionalidade, podendo focar em produtos financeiros relacionados a pagamentos e armazenamento de valor.