Solana上MEV格局的演進與展望

前言

Solana已經發展了五年，其中Jito作爲Solana上的MEV基礎設施龍頭,不到3年時間市佔率就從15%飆升至95%。可以說,當前Solana上的大多數Meme代幣交易都要經過Jito處理。

本文將深入探討以下幾個方面:

1. Jito-solana的本質及其快速佔領市場的原因
2. Solana與以太坊核心機制的差異
3. 交易被夾的原因分析
4. Solana未來MEV格局的發展趨勢

1. Jito-solana簡介

1.1 Jito的發展歷程

Jito的發展可以用以下時間線來概括:

• 2021年底成立
• 2022年6月在Solana主網啓動,9月覆蓋15%質押量
• 2022-2023年間融資、迭代並與Solana基金會合作
• 2023年TGE,推出質押獲得MEV收益加成的模式
• 2024年Q1關閉向block-engine發送交易的通道
• 2024年Q2合作驗證者超500個,覆蓋70% MEV,處理30億筆交易
• 2025年Q1質押覆蓋率達94.71%

1.2 Jito系統架構

Jito主要由三個核心服務組成:

1. block-engine:拍賣系統,處理交易打包和小費分配
2. jito-solana:替代驗證者的交易驗證出塊客戶端
3. jito-relayer:驗證者的網關,用於接收交易

1.3 Jito系統收益分析

過去一年,Jito系統產生了約77億美元的額外收益,其中Jito平台自身獲得3500萬美元左右。雖然看似不高,但在Web3行業中已經屬於實打實的營收。

1.4 Jito支持的場景

Jito不僅支持MEV攻擊場景,還適用於需要加速和批量交易的場景,如:

• Frontrun搶跑:套利、三明治攻擊、JIT等
• Backrun尾隨:DEX套利、清算跟隨、預言機延遲等
• 交易所大額交易保護
• 熱門項目開盤活動

2. Solana與以太坊的系統差異

2.1 以太坊MEV格局

以太坊合並後,MEV-boost快速佔據90%市場份額,但整體收益率下降62%。

2.2 Solana的區塊機制

Solana的主要特點包括:

• 無內存池
• Leader可預測
• Leader連接有質押加權

這些特點使得Solana上更容易被攻擊。

2.3 Solana上容易被攻擊的原因

• Leader作惡難以確鑿
• 交易重試停留時間長
• Meme敘事與質押增收規模

2.4 Solana驗證者叛變原因

• 高昂的運營成本
• 巨大的硬件配置要求
• 驗證者盈利比例低

3. Solana上的其他MEV競爭者

3.1 Paladin

市佔率5%,主打VIP搶跑與交易保護。

3.2 bloXroute

提供網絡層優化和私密信道保障。

3.3 BlockRazor

同樣提供網路優化和私密通道服務。

4. 總結與展望

4.1 Solana MEV競爭格局分析

• 技術硬實力將被追平
• 市場競爭擠佔是關鍵問題
• 訂單流數據將成爲核心競爭力

4.2 Jito對Solana的功過

功:

• 降低了Solana宕機率
• 提供了多種應用場景
• 提升了質押收益和去中心化程度

過:

• 造成用戶交易損失
• 市場壟斷帶來的潛在風險

4.3 MEV格局未來發展趨勢

• 新的Searcher仍會進入市場
• 反對聲音推動行業自我革新
• MEV利潤空間仍然較大
• 新技術探索方向:隱私交易、公平交易、協議級PBS等

5. 結語

MEV格局的演進將是一個長期過程。未來可能會出現全新的應用形式來改變現有格局。與此同時,合規化趨勢也將對整個行業產生深遠影響。