Огляд та аналіз тенденцій ринку криптоактивів

Нещодавно я мав можливість глибоко проаналізувати поточну ситуацію на ринку криптоактивів. Я вважаю, що справжній напрямок ринку стане зрозумілішим лише після вересня. Беручи до уваги макроекономічний тиск, обмежену ліквідність влітку та коригування позицій наприкінці кварталу, суттєві рухи на ринку можуть з'явитися лише після закінчення літніх свят і повернення учасників на ринок.

Згідно з останніми ринковими подіями, більшість малих монет зростає в основному через стиснення шортів. Трейдери, під впливом умовного рефлексу попередніх відскоків, переслідують зростаючий тренд, але їм бракує підтримки довгострокових інвесторів. Більшість інвесторів вже зазнали серйозних втрат під час попередніх ринкових коливань. Як і очікувалося, більшість токенів, які швидко зросли, потім зазнали аналогічного падіння.

Ефір було несподівано відскочено, а AI-пов'язані та деякі дрібні монети, які раніше зазнали значних падінь, стали рушіями цього відскоку. На фоні цього токени з реальними сценаріями використання, міцними фундаментальними показниками або механізмами викупу демонструють більшу стійкість до падінь, не лише проявляючи більшу стабільність під час спаду, але й швидше відновлюючись. Деякі токени є хорошими прикладами.

На основі цих спостережень я підсумував наступні висновки:

1. Попит на біткойн залишається стабільним

Традиційний капітал поступово входить на ринок через регульовані канали, такі як ETF. Наразі природа капіталу, що підтримує біткойн, суттєво відрізняється від попередніх періодів. Саме тому масштабна ліквідація біткойнів малоймовірна, якщо тільки вона не буде викликана значними макроекономічними подіями.

2. Загострення диференціації малих монет

У довгостроковій перспективі капітал знову почне надходити на ринок малих монет, але не в повному обсязі. Лише ті токени, які мають чітке призначення та реальні сценарії використання, можуть привернути капітал. Саме це, на мою думку, є причиною, чому ефіріум може випередити деякі публічні блокчейни. Підвищення прозорості регулювання, зростання використання децентралізованих фінансів, дефляційна структура та попит на стейкінг разом формують потужний позитивний цикл. Крім того, оскільки ефіріум протягом тривалого часу не зміг досягти очікувань, все ще є потенційні покупці, які чекають можливості на позабіржовому ринку.

3. Токени, підтримувані венчурним капіталом, стикаються зі структурними ризиками

Розблокування токенів буде продовжувати чинити тиск на ціну. У ситуації недостатньої ліквідності триваюче розпродаж з боку валідаторів та ранніх інвесторів обмежує простір для зростання. Саме тому я вважаю, що токени з високою оцінкою, які виходять на централізовані біржі, мають сумнівні перспективи в майбутньому. Токени певних екосистем, зокрема, стикаються з постійним тиском продажу, основною причиною якого є структура винагород валідаторів.

4. Структурні переваги мем-коїнів

Мем-монета має структурні переваги, немає тиску з боку венчурного капіталу на розблокування, випуск справедливий, повністю залежить від уваги. Це чистий механізм спекуляцій, який спрацював на ранніх етапах.

Однак я вважаю, що цей етап наближається до завершення.

Деякі події генерації токенів та запуск певних монет означали пік уваги до мем-коінів. Після цього інтерес до мем-коінів на ринку почав зменшуватися. Навіть під час відскоку в квітні, деякі публічні блокчейни показали результати гірші за ефіріум — якщо всі вже мають, звідки ж з'являться маргінальні покупці, коли популярність мем-коінів зникне?

Деякі мем-монети можуть все ще показувати непогані результати, особливо ті, що стали популярними завдяки впливовим особам поза крипто-Твіттером, такими як TikTok або Instagram. Це все ще може спричинити асиметричний ефект збагачення. Але ера монет, які покладаються виключно на концепцію "миленьких домашніх тварин" як джерело альфа, закінчилась. Тільки ті монети, які мають потужну наративну основу та широке ринкове визнання, мають справжню спекулятивну цінність.

5. Майбутні ринкові тенденції

Тож, якщо мем-монета більше не є основною можливістю, де наступна гаряча тема?

Моя думка полягає в тому, що інтеграція штучного інтелекту та криптоактивів.

Якщо ви стежите за моїми оновленнями, ви помітите, що більшість моїх операцій у цей період — після деяких публічних блокчейнів і токенів, підтримуваних венчурним капіталом — зосереджені на мем-коінах і сфері ШІ.

Як і влітку DeFi, більшість ранніх AI проектів зазнали невдачі після спекуляцій. Але справжні проекти, засновані на практичності, тихо будуються в цьому ведмежому ринку. Ми вже бачили, як деякі з цих проектів починають вирізнятися на ланцюзі.

З падінням популярності мем-монет, ринок природно переключить увагу на нові наративи. ШІ, завдяки своїй чіткій практичності, цілком ймовірно, стане наступною фокусною темою.

Багато проектів AI x Crypto використовують модель справедливого випуску, що відображає наратив деяких раніше згаданих проектів.

Ось чому я витрачаю час на дослідження та підготовку в цій сфері під час спокійного періоду на ринку. Зараз не потрібно поспішати з формуванням повної позиції, але я вірю, що якщо ринок знову різко зросте, ця сфера матиме найбільші асиметричні можливості.