Hyperliquid：數據全面爆發，重新定義去中心化衍生品交易

近期，Hyperliquid這家去中心化衍生品交易所再次吸引了市場的目光。在經歷了一系列挑戰後，Hyperliquid憑藉令人矚目的數據表現和生態系統的快速擴張，開始真正撼動傳統交易領域。

合約持倉量屢創新高

5月23日，Hyperliquid的未平倉合約數量達到93.1億美元，創造了新的歷史高點。這一數據相比去年12月份的44億高點翻了一倍多。其中，BTC和ETH貢獻了約一半的合約持倉量。

橫向比較來看，Hyperliquid的合約持倉量已經接近某些主流交易平台。在比特幣合約持倉量方面，其排名可達第5至7位之間。同日，Hyperliquid的交易量達到了7.14億美元，較月初增長了約3倍。

隨着交易熱度提升，Hyperliquid的收入也大幅增長。近30天內，平台產生的費用達到6200萬美元，成爲收入排名第8的協議，僅次於Jito和Pump.fun，甚至超過了Tron和Solana。

資金流入顯著增加

盡管3月份經歷了一些挫折，但隨着大戶交易員的回歸，Hyperliquid的資金流入情況開始反轉。截至5月26日，平台的資金淨流入增長至約35億美元，不僅彌補了此前的損失，還創造了新高。特別是5月份以來，這一趨勢更加明顯，最高單日淨流入達2.4億美元，平均每天淨流入約5300萬美元。

這些資金流入與一些大戶頻繁開出大額合約訂單密切相關。在鏈上分析師的實時關注下，這些操作成爲市場熱點，也爲Hyperliquid帶來了額外關注。這種透明的鏈上操作成爲該平台作爲去中心化交易所的獨特優勢。

代幣表現強勁，生態系統擴張

Hyperliquid的治理代幣HYPE在4月份觸底9.3美元後開始大幅漲。截至5月27日，HYPE最高價格達到39.9美元，漲幅約329%，代幣市值最高達129億美元，超過SUI成爲市值排名第13的代幣。

在生態系統方面，Hyperliquid也取得了顯著進展。多個外部DeFi協議開始在Hyperliquid上部署，同時平台內部也出現了多個TVL超過1億美元的專屬協議。截至5月27日，Hyperliquid的TVL達到14.6億美元，協議數量增至27個，其中16個是專屬協議。

此外，Hyperliquid在穩定幣發行方面也表現出色，以36億美元的穩定幣市值排名所有公鏈中第六。USDC佔據了97%的發行量，而平台獨有的feUSD目前發行量爲5100萬美元。最近，USDT的全鏈穩定幣USDT0也在Hyperliquid上線，爲資金流轉提供了新的重要通道。

面臨的挑戰

盡管大多數數據表現良好，但Hyperliquid仍面臨一些挑戰。新增用戶數量增長放緩，每日新增用戶僅有數百個，遠低於平台剛上線時的水平。每日獨立交易者數量雖有增長，但與中心化交易所相比仍有差距。

在交易品類方面，BTC、ETH、SOL等三個代幣的份額長期佔比約50%，其他代幣交易量難以突破。這使得新上線代幣難以形成"上幣效應"，近期的上幣拍賣也較爲冷清。

此外，雖然HLP金庫的收益已恢復並創新高，但存款金額仍未完全恢復到之前的水平，顯示出一些大戶對平台的信任尚未完全重建。

總的來說，Hyperliquid近期表現亮眼，核心數據增長強勁，市場關注度高。然而，新用戶增長放緩和信任重建等問題仍需解決。盡管如此，Hyperliquid已經證明自己正在成爲交易平台領域中不可忽視的一股力量。