Indeks DVOL #Bitcoin# milik Deribit berada di dekat level terendah sepanjang masa, dengan hanya 2,6% dari hari menunjukkan nilai yang lebih rendah. Ini menandakan kepuasan yang ekstrem, di mana terbatasnya permintaan untuk perlindungan downside dapat meningkatkan risiko guncangan volatilitas yang tiba-tiba.

Volatilitas implisit yang tepat untuk opsi #Bitcoin# tetap mendekati level terendah multi-tahun di semua tenor. Secara historis, volatilitas yang tertekan seperti itu sering kali mendahului pergerakan tajam, karena para trader cenderung memberikan harga yang terlalu rendah pada risiko sebelum pergeseran pasar yang besar.

Profitabilitas yang belum direalisasikan berbasis usia (MVRV) komposit untuk #Bitcoin# telah bertahan di atas rata-ratanya melalui penurunan terbaru. Ini menunjukkan profitabilitas yang berkelanjutan di seluruh kelompok dan tekanan kapitulasi yang minimal, memperkuat latar belakang konstruktif untuk kelanjutan tren.

SOPR Pemegang Jangka Pendek - sebuah metrik yang melacak apakah investor baru menjual dengan keuntungan atau kerugian - sempat turun di bawah level netral tetapi dengan cepat pulih. Ini menunjukkan kerugian yang direalisasikan terbatas dan menunjukkan bahwa investor baru $BTC bersedia untuk mempertahankan basis biaya mereka ( kini dekat $112K).

99% dari pasokan $BTC kini dalam keadaan menguntungkan, tetapi bahkan selama koreksi bulan Juli, metrik ini setinggi 95%. Metrik ini menemukan dukungan di pita +1σ, yang menunjukkan bahwa para investor terus berpegang pada keuntungan belum terealisasi, memperkuat struktur pasar yang tangguh melalui volatilitas.

Setelah penurunan -9% pada bulan Juli, $BTC pulih dengan kuat, kini diperdagangkan hanya 1% di bawah ATH-nya. Pemulihan ini menunjukkan upaya baru untuk masuk ke penemuan harga, didukung oleh pemulihan sentimen dan percepatan kembali dalam aktivitas on-chain.

Pengembalian 7-hari yang diberatkan berdasarkan kapitalisasi pasar di seluruh #altcoins# telah menembus band +1σ tiga kali sejak April, menandakan kinerja yang secara statistik signifikan. Magnitude dan frekuensi peristiwa ini menyoroti rotasi kapital yang berkelanjutan ke sektor altcoin.

Pengembalian 7 hari menyoroti kekuatan altcoin yang luas: $ETH +25,5%, $DOGE +25,5%, $XRP +16,2%, $SOL +13,6%. Pergerakan ini mencerminkan tawaran spekulatif yang semakin intensif dan selera pasar secara keseluruhan untuk eksposur beta yang lebih tinggi seiring momentum terbangun di luar $BTC.

Dominasi $BTC turun dari 65% menjadi 59% dalam dua bulan, menekankan daya tarik yang semakin besar dari altcoin di tengah perilaku risiko yang lebih luas.

Dengan $ETH melonjak di atas $4,6K, harganya hanya 3,9% di bawah rekor tertinggi sebelumnya. Saat kekuatan #Ethereum# terbangun, modal berputar lebih jauh di sepanjang kurva risiko.

Dengan $ETH yang melambung di atas $4.6K, harganya tinggal 3.9% di bawah rekor tertinggi sebelumnya. Saat kekuatan #Ethereum# meningkat, modal berputar lebih jauh di sepanjang kurva risiko.

Penawaran untuk #Ethereum# terus menguat dengan aset yang bergerak menuju ATH, sementara #Bitcoin# mengonsolidasikan diri tepat di bawah puncaknya.
Temukan lebih banyak di Week On-Chain terbaru di bawah👇

Sebuah indikator berguna untuk pembalikan permintaan jangka pendek: ketika basis biaya pemegang 1w–1m melebihi pemegang 1m–3m, itu menandakan pembeli baru membayar harga premium - tanda bullish. Gap tetap lebar, menunjukkan permintaan jangka pendek untuk #Bitcoin# masih kuat.

Selama sebulan terakhir, pengembalian #Bitcoin# sebagian besar datar, membuatnya kalah dari sebagian besar sektor kripto. $ETH mencatatkan kenaikan terkuat kedua dalam periode ini, hanya tertinggal di belakang token terkait staking.

Selama sebulan terakhir, pengembalian #Bitcoin# sebagian besar datar, membuatnya berkinerja di bawah sebagian besar sektor kripto. $ETH mencatatkan keuntungan terkuat kedua dalam periode ini, hanya kalah dari token terkait staking.

Pada 29,79%, volatilitas yang direalisasikan #Bitcoin# selama 3 bulan berada pada level terendah sejak September 2023. Profil volatilitas siklus ini sangat mencolok - tetap sebagian besar di bawah 50%, dibandingkan dengan pembacaan yang sering antara 80–100% di dua pasar bull terakhir.

Sejak 21 Juni, holder jangka pendek - investor yang memegang $BTC <155 hari - telah menambahkan lebih dari 220K $BTC ke saldo mereka (+9,9%). Meskipun signifikan, itu agak modis dibandingkan dengan Jan–Mar, ketika pasokan lonjakan sebesar 540K $BTC (+25%) dalam salah satu rotasi ter tajam pada siklus ini.

ETF spot $ETH AS melihat aliran keluar bersih mingguan pertama mereka dalam 3 bulan, dengan 94K $ETH ditarik. Langkah ini terjadi saat $ETH menembus $4K, menunjukkan pengambilan keuntungan awal di antara para holder institusional setelah periode aliran masuk yang stabil.

Minat terbuka opsi $ETH telah meningkat menjadi $13.75B - level tertinggi YTD dan hanya sedikit di bawah ATH $14.6B dari Maret '24 - menandakan posisi derivatif yang tinggi bersamaan dengan rally harga baru-baru ini.