La volatilidad implícita en el dinero para las opciones #Bitcoin# se mantiene cerca de mínimos de varios años en todos los plazos. Históricamente, tal volatilidad suprimida a menudo precede movimientos bruscos, ya que los traders tienden a subestimar el riesgo antes de cambios importantes en el mercado.

Una rentabilidad no realizada ponderada por edad (MVRV) compuesta para #Bitcoin# se ha mantenido por encima de su media a través de recientes caídas. Esto sugiere una rentabilidad sostenida a través de cohortes y una presión de capitulación mínima, reforzando un contexto constructivo para la continuación de la tendencia.

SOPR de Corto Plazo - un métrico que rastrea si los nuevos inversores venden con ganancias o pérdidas - brevemente cayó por debajo de niveles neutrales pero se recuperó rápidamente. Esto muestra pérdidas realizadas limitadas y sugiere que los nuevos inversores de $BTC están dispuestos a defender su base de costo (ahora cerca de $112K).

El 99% de la oferta de $BTC ahora está en ganancias, pero incluso durante la corrección de julio, este indicador fue tan alto como el 95%. El indicador encontró soporte en su banda +1σ, sugiriendo que los inversores continuaron anclándose en las ganancias no realizadas, reforzando una estructura de mercado resiliente a través de la volatilidad.

Después de una caída del -9% en julio, $BTC se recuperó con fuerza, ahora cotizando solo un 1% por debajo de su ATH. Este rebote señala un nuevo intento de avanzar en el descubrimiento de precios, respaldado por la recuperación del sentimiento y una re-aceleración en la actividad on-chain.

Los retornos ponderados por capitalización de mercado a 7 días entre los principales #altcoins# superaron la banda +1σ en tres ocasiones desde abril, marcando un rendimiento estadísticamente significativo. La magnitud y frecuencia de estos eventos destacan una rotación de capital sostenida hacia el sector de altcoin.

Los retornos a 7 días destacan la sólida fuerza de los altcoins: $ETH +25.5%, $DOGE +25.5%, $XRP +16.2%, $SOL +13.6%. Estos movimientos reflejan una oferta especulativa en aumento y un apetito general del mercado por exposiciones de mayor beta a medida que se acumula el impulso fuera de $BTC.

La dominancia de $BTC cayó del 65% al 59% en dos meses, subrayando la creciente atracción de las altcoins en medio de un comportamiento de mayor riesgo.

Con $ETH disparándose por encima de $4.6K, su precio quedó apenas un 3.9% por debajo de su anterior máximo histórico. A medida que la fuerza de #Ethereum# se acumula, el capital rota aún más a lo largo de la curva de riesgo.

Con $ETH disparándose por encima de $4.6K, su precio se situó apenas un 3.9% por debajo de su máximo histórico anterior. A medida que la fuerza #Ethereum# se acumula, el capital rota aún más a lo largo de la curva de riesgo.

Las ofertas para #Ethereum# continúan fortaleciéndose con el activo marchando hacia ATHs, mientras que #Bitcoin# se consolida justo por debajo de su máximo.
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Un indicador útil de las reversas de demanda a corto plazo: cuando el costo base de los holders de 1w–1m supera al de los holders de 1m–3m, señala que los nuevos compradores están pagando una prima - una señal alcista. La brecha sigue siendo amplia, lo que sugiere que la demanda a corto plazo de #Bitcoin# sigue siendo fuerte.

Durante el último mes, los retornos de #Bitcoin# han sido en gran medida planos, dejándolo por debajo del rendimiento de la mayoría de los sectores cripto. $ETH publicó las segundas ganancias más fuertes en este período, solo detrás de los tokens relacionados con el staking.

En el último mes, los rendimientos de #Bitcoin# han sido en su mayoría estables, dejándolo con un rendimiento inferior al de la mayoría de los sectores de criptomonedas. $ETH registró las segundas ganancias más fuertes en este período, solo detrás de los tokens relacionados con el staking.

Con un 29.79%, la volatilidad realizada a 3 meses de #Bitcoin# está en su punto más bajo desde septiembre de 2023. El perfil de volatilidad de este ciclo destaca - permaneciendo mayormente por debajo del 50%, en comparación con las lecturas frecuentes del 80 al 100% en los últimos dos mercados alcistas.

Desde el 21 de junio, los holders a corto plazo - inversores que mantienen $BTC <155 días - han agregado más de 220K $BTC a su saldo (+9.9%). Aunque es notable, es modesto en comparación con enero-marzo, cuando la oferta subió repentinamente en 540K $BTC (+25%) en una de las rotaciones más agudas de este ciclo.

Los ETFs de $ETH spot en EE. UU. vieron su primera salida neta semanal en 3 meses, con 94K $ETH retirados. Este movimiento se produce cuando $ETH superó los $4K, lo que sugiere una toma de ganancias temprana entre los holders institucionales después de un período de entradas constantes.

$ETH opciones de interés abierto han aumentado a $13.75B - el nivel más alto del año hasta la fecha y justo por debajo del ATH de $14.6B de marzo de '24 - señalando una posición elevada en derivados junto con el reciente rally de precios.

$ETH realización de ganancias (7D SMA) alcanzó un pico de $771M/día en julio, por encima de los niveles de diciembre de '24, y ahora está aumentando nuevamente a $553M/día. Las ganancias de los holders a largo plazo coinciden con los niveles de diciembre de '24, pero los inversores a corto plazo están realizando muchas más ganancias, impulsando la ola actual.