美股经历2019年以来最动荡一周

尽管美股周线持平，但市场波动剧烈。周一恐慌抛售，周二反弹，周三再跌，周四因失业数据改善而反弹，周五涨势放缓。股市与加密市场联动紧密，媒体聚焦美国衰退和日元套利交易解除两大主题。

过去一周股市波动幅度达4.5%，为2019年新冠危机以来最大。当前美国经济和企业盈利数据整体向好，日本加息难以持续。周一的抛售可能是意外错杀，但科技股情绪低迷短期难以迅速逆转。

标普500指数91%的企业已公布二季度财报,55%收入超预期。各行业表现差异较大,医疗保健、工业和信息技术表现较好,能源和房地产相对较差。NVIDIA估值已有所回调,当前24个月远期市盈率为25倍,接近5年最低点。

市场预期9月降息幅度可能超过25个基点,目前定价为38个基点。年内降息预期为100个基点。短期利率市场以涨后回调为主,中期仍看好利率下行。

加密货币市场经历FTX危机以来最大回调,比特币跌幅超15%后有所回升。现货ETF资金流出创新高,但期货市场情绪仍较乐观。机构投资者保持乐观的原因包括:摩根士丹利允许推荐比特币ETF、Mt. Gox和Genesis清算压力缓解、FTX破产赔付即将到来、美国两党或支持有利政策等。

总体来看,尽管短期波动加剧,但市场并未出现严重恐慌。投资者需关注即将公布的通胀、零售销售等经济数据,以及美联储杰克逊霍尔会议和英伟达财报等重要事件。