DeFi领域潜在复苏迹象浮现，Aave或将引领行业增长

近期，DeFi领域的复苏迹象开始显现。一位分析师分享了DeFi 2.0可能即将反弹的观点，主要论据包括：

• DeFi技术显著进步，提高了可扩展性和安全性，并带来了真实世界资产代币化等创新应用
• 总锁仓价值(TVL)自去年10月以来增长近3倍，去中心化交易所交易量持续上升
• 大型机构通过代币化基金和稳定币进入市场，表明主流接受度提高
• 近期降息提升了流动性，使DeFi收益率更具吸引力
• DeFi行业更加成熟和安全，为下一轮增长做好准备

在宏观环境方面，美联储降息50个基点可能标志着转折点。M2供应量再次上升，比特币价格走势也与过去周期类似，暗示可能开启新一轮牛市。

虽然激进降息可能预示经济衰退，地缘政治紧张局势仍存，但目前市场整体保持乐观。经历长期熊市后，DeFi估值可能被压制，暗示该领域被低估。接下来将重点分析Aave在DeFi复苏中的潜在地位。

Aave:准备迎接增长?

DeFi的TVL已从2022年低点大幅反弹,增长超过两倍至770亿美元。但仍比2021年1540亿美元的峰值低50%,表明尽管兴趣回升,DeFi估值仍远低于上轮牛市高点。

1. 市场领导地位与活跃度

Aave是DeFi借贷领域的龙头之一,允许用户无中介借贷加密货币。平台于2017年推出,在2020年DeFi繁荣期获得动力,近三年占据DeFi借贷市场50%以上份额。其成功归功于持续升级和推出新产品,如GHO稳定币,以及4亿美元的安全模块等。"买入并分发"计划通过创造稳定买盘支持长期代币增长。

2024年,Aave的TVL达130亿美元,显示出强劲的用户采纳率和平台信心。GHO稳定币的推出增加了收入来源,而向Aptos等非EVM链扩张也拓宽了市场范围。

Aave的活跃贷款最近也有所增加。截至最新数据,Aave的活跃贷款达74亿美元,显著增长并巩固了其在DeFi借贷市场的主导地位。这得益于其代币经济学的调整,减少了通胀压力,并将收入分配给质押者,增强了对贷方的吸引力。

2. 低估值与积累潜力

尽管Aave地位领先,但其估值仍显低估。几个月前,Aave的价格与费用比率为2.8倍,年收入2.4亿美元。93%的代币供应已流通,意味着Aave面临的抛售压力较小。经历2.5年盘整后,Aave可能迎来反弹。近期突破暗示Aave可能处于新上升趋势早期,成为长期积累的吸引力资产。这一技术走势加上坚实基本面,支持了其价格可能恢复的观点。

3. 机构兴趣

最近机构对Aave的兴趣主要源于Aave Arc的推出,这是为受监管金融机构设计的许可型DeFi产品。目前超过30家白名单公司可以访问该平台,包括CoinShares、Wintermute和Galaxy Digital等。Aave Arc旨在通过提供合规环境,弥合传统金融与DeFi间的鸿沟。

此外,某投资机构将Aave纳入其数字资产组合。随着美国可能降息,传统利率下降将使DeFi的高收益更具吸引力。

今年ETH ETF的推出也可能为DeFi带来大量资金流入,Aave作为以太坊借贷市场的领导者有望成为主要受益者。

4. 竞争优势

与竞争对手相比,Aave以多链能力和更广泛的资产支持脱颖而出。Aave在Polygon、Avalanche和Fantom等多个网络上运营,覆盖面更广,费用更低,交易更快。

此外,Aave支持更多样化的抵押品,从传统加密货币到代币化资产和质押衍生品。这种多元化,加上闪电贷款和GHO稳定币等功能,帮助Aave在DeFi市场占据更大份额。

5. 未来催化剂

Aave 2030是Aave Labs的战略提案,旨在未来几年内扩展协议并引入新功能。主要目标包括:

1. 多链扩展:支持非EVM链,构建跨链DeFi平台。
2. Aave V4升级:引入真实世界资产集成、提高资本效率和改进治理工具。
3. 主动资金模型:为2030计划设定明确的预算分配。

Aave的总体目标是到2030年建立可持续、跨链、合规的DeFi生态系统,作为零售和机构用户的核心基础设施。

看涨因素

• 控制67%DeFi借贷市场,管理74亿美元活跃贷款
• 活跃于多个区块链,计划继续扩张
• GHO稳定币增加平台收入
• Aave Arc吸引机构投资者
• ETH ETF潜在推出和降息可能带来资金流入

看跌因素

• 高市场集中度增加系统性风险
• GHO采用放缓或竞争加剧可能影响收入
• 全球经济衰退可能减少DeFi活动
• 地缘政治风险增加市场不确定性
• 潜在监管收紧可能影响DeFi发展

总的来说,Aave作为DeFi龙头之一,在行业复苏中具有重要地位。但投资者仍需密切关注宏观经济环境和监管动向,权衡潜在风险。