加密市场热门概念轮动分析

今年加密市场整体处于震荡调整状态,流动性持续紧缩。在这种背景下,市场中仍然涌现出一些热门概念和资产,这些概念的轮动串联起了今年的行情走势。在缺乏长期上涨趋势的情况下,追逐不同概念的轮动有可能抓住震荡市场中的结构性机会,实现超额收益。

经过对14种概念114种资产的价格变化分析,得出以下结论:

1. 今年已过去的32个自然周形成了11个概念的轮动,包括LSD/LSDFi、Appchain/stack、NFT/NFTFi、SocialFi、Layer2、MEME、Social Trading Bot、BTC、香港web3概念、Wallets和BRC-20。各轮动领涨概念每周的平均涨幅达到26.42%。

2. 在上涨轮动中,Social Trading Bot、MEME和BRC-20出现次数最多,其次是LSD/LSDFi和SocialFi,分别在4-6个自然周内实现最高平均周涨幅。这为市场参与者捕捉结构性机会提供了可能。

3. 今年大盘走出了相似的三个上行趋势段,大部分热门概念资产走势与之相似。整体上涨趋势依次减弱,各概念在第一上行趋势段中的平均持续天数为48.43天,此后上行趋势段中的平均持续天数分别为30.04天、20.48天和14.86天。

4. 对比不同策略发现,持有BTC很可能是收益率处于中间水平的投资策略。若能精准把握每次热点,今年的理论收益可达20倍。

热门概念分析

参考今年媒体报道的热门事件和资产分类,共选定了14种热门概念:

• 香港Web3概念
• NFT/NFTFi
• Layer 2
• LSD/LSDFi
• MEME
• Social Trading Bot
• Appchain/stack
• RWA
• Wallets
• SocialFi
• BRC-20
• DEX/Perp DEX
• Lending/Borrowing
• CEX

其中BRC-20和Social Trading Bot为今年新出现的概念。Layer2、LSD/LSDFi、MEME、NFT/NFTFi这4个概念中也有部分今年发行的新资产入选,表明这些概念今年表现较为活跃。

概念轮动分析

对每周平均涨幅最高的概念分析发现,今年已形成了11个概念的轮动。RWA、DEX/Perp DEX、Lending/Borrowing、CEX、ETH未曾领涨。领涨概念每周的平均涨幅达到26.42%。

在上涨轮动中,Social Trading Bot、MEME和BRC-20出现次数最多,其次是LSD/LSDFi和SocialFi。这5个概念在今年的轮动中表现最佳,其他概念则只在轮动上涨中出现过1-2次。

综合来看,Social Trading Bot属于波动较为激烈的热门概念,多次出现在平均涨跌幅最高的轮动序列中。LSD/LSDFi和SocialFi波动相对较小,更多出现在平均涨幅最高的轮动序列中,属于相对强势板块。Wallets和NFT/NFTFi则属于相对弱势板块。

上行趋势分析

今年BTC和ETH走出了三个相似的上行趋势段:

1. 1月1日至2月21日
2. 3月11日至4月17日
3. 6月15日至7月14日

第一个上行趋势主要受外部监管和金融环境变化影响而中断。第二和第三个上行趋势则主要受流动性持续紧缩影响而调整。

对上行持续时间分析发现,整体上涨趋势依次减弱。各概念在四个上行趋势段中的平均持续天数分别为48.43天、30.04天、20.48天和14.86天。部分概念如CEX、Layer2、MEME等在第三上行趋势段仍保持较强上涨能力。

投资策略对比

将BTC全年持币策略作为基线,理论收益率为60.22%。

每周追热点策略:每周买入当周涨幅最高资产类别中的一种,理论收益率约为2053.20%,但对选择的资产高度敏感。

按上行趋势轮换策略:买入上涨持续时间最长的资产类别中的一种,理论收益率约为1536.67%,但主要得益于第四段上行趋势中BRICK的暴涨。如果只考虑前三个上行趋势段,收益率约为44.93%。

综合来看,持有BTC可能是收益率处于中间水平的策略。每周追热点理论收益可能显著高于基线,但波动较大。按上行趋势轮换策略收益率可能低于基线,取决于参与的上行趋势段数量。

总体而言,若能把握某个热门概念的上涨,都会明显提升全年投资的理论收益率。除关注新概念和代币外,还可关注既往概念再次轮动的机会。