华尔街的大胆押注：银行巨头声称比特币可能在12月达到20万美元。

比特币自推出以来上涨了超过170%，当时其价格约为$45,000，到本月初大约为$123,000。
根据Citi的报告，银行提出了三种场景，到2025年底价格可能会出现的情况。它们从疲软市场的低点$64,000到乐观预测的$199,000不等，如果一切顺利的话。
ETF流动性成为比特币增长的中心话题
根据花旗集团的分析师，现货比特币ETF现在解释了超过40%的最新价格波动。自它们上市以来，美国ETF购买了约546.6亿美元的比特币。
这购买力帮助将BTC从大约$45,000提升到$123,000，仅仅几个月的时间。银行的基本情景预计今年在ETF中还将投入150亿美元。根据他们模拟的比例——大约每$1流入$4的价格——这将为比特币的价值增加约$63,000。
根据交易平台和区块链指标的数据，花旗预计比特币的活跃用户将在未来一年增长20%。这种接受度的增长将大约支持$75,000的价格力量。
这个想法很简单。更多的用户意味着更多的手在持有和交易比特币。这种活动通常使价格不那么容易出现剧烈下跌。然而，这种预测基于一个假设，即新用户会留下来，而不是为了快速盈利而翻转硬币。宏观经济因素稍微降低了预测。
Citi模型还考虑到股市和黄金市场的疲软动态，将价格下调约$3,200。这个调整反映了这样的观点：如果股票和贵金属市场遇到困难，比特币将无法完全脱离更广泛的风险资产。
与此同时，日益增长的监管支持和加密货币与传统金融之间的更深层联系应能提供一定的支撑。对ETF的需求可能会将比特币推高至$63,000
在基本场景中，Citi 从 ETF 流入中增加 63,000 美元，再加上用户增长的 75,000 美元，然后减去因宏观经济障碍造成的 3,200 美元。
这一数学计算导致2025年的价格大约为$135,000。这个数字仅比最近的高峰$123,000高出$12,000。这表明花旗银行看到更多的增长潜力，但不期待剧烈的反弹——至少在基本情景下不会。$199,000的牛市情景仍然在桌子上。
如果ETF继续以大大超过150亿美元的规模涌入，而用户增长超过20%，比特币在花旗的乐观情景下可能会升至199,000美元。
相反，如果宏观经济条件急剧恶化，降至$64,000是可能的。目前，全球ETF持有约148万BTC，价值超过1700亿美元——大约占总供应的7%。
这种程度的机构支持是前所未有的。这使得比特币的命运更倾向于大型金融注入，而不是纯粹的零售炒作。
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