Solana上MEV格局的演进与展望

前言

Solana已经发展了五年，其中Jito作为Solana上的MEV基础设施龙头,不到3年时间市占率就从15%飙升至95%。可以说,当前Solana上的大多数Meme代币交易都要经过Jito处理。

本文将深入探讨以下几个方面:

1. Jito-solana的本质及其快速占领市场的原因
2. Solana与以太坊核心机制的差异
3. 交易被夹的原因分析
4. Solana未来MEV格局的发展趋势

1. Jito-solana简介

1.1 Jito的发展历程

Jito的发展可以用以下时间线来概括:

• 2021年底成立
• 2022年6月在Solana主网启动,9月覆盖15%质押量
• 2022-2023年间融资、迭代并与Solana基金会合作
• 2023年TGE,推出质押获得MEV收益加成的模式
• 2024年Q1关闭向block-engine发送交易的通道
• 2024年Q2合作验证者超500个,覆盖70% MEV,处理30亿笔交易
• 2025年Q1质押覆盖率达94.71%

1.2 Jito系统架构

Jito主要由三个核心服务组成:

1. block-engine:拍卖系统,处理交易打包和小费分配
2. jito-solana:替代验证者的交易验证出块客户端
3. jito-relayer:验证者的网关,用于接收交易

1.3 Jito系统收益分析

过去一年,Jito系统产生了约77亿美元的额外收益,其中Jito平台自身获得3500万美元左右。虽然看似不高,但在Web3行业中已经属于实打实的营收。

1.4 Jito支持的场景

Jito不仅支持MEV攻击场景,还适用于需要加速和批量交易的场景,如:

• Frontrun抢跑:套利、三明治攻击、JIT等
• Backrun尾随:DEX套利、清算跟随、预言机延迟等
• 交易所大额交易保护
• 热门项目开盘活动

2. Solana与以太坊的系统差异

2.1 以太坊MEV格局

以太坊合并后,MEV-boost快速占据90%市场份额,但整体收益率下降62%。

2.2 Solana的区块机制

Solana的主要特点包括:

• 无内存池
• Leader可预测
• Leader连接有质押加权

这些特点使得Solana上更容易被攻击。

2.3 Solana上容易被攻击的原因

• Leader作恶难以确凿
• 交易重试停留时间长
• Meme叙事与质押增收规模

2.4 Solana验证者叛变原因

• 高昂的运营成本
• 巨大的硬件配置要求
• 验证者盈利比例低

3. Solana上的其他MEV竞争者

3.1 Paladin

市占率5%,主打VIP抢跑与交易保护。

3.2 bloXroute

提供网络层优化和私密信道保障。

3.3 BlockRazor

同样提供网络优化和私密通道服务。

4. 总结与展望

4.1 Solana MEV竞争格局分析

• 技术硬实力将被追平
• 市场竞争挤占是关键问题
• 订单流数据将成为核心竞争力

4.2 Jito对Solana的功过

功:

• 降低了Solana宕机率
• 提供了多种应用场景
• 提升了质押收益和去中心化程度

过:

• 造成用户交易损失
• 市场垄断带来的潜在风险

4.3 MEV格局未来发展趋势

• 新的Searcher仍会进入市场
• 反对声音推动行业自我革新
• MEV利润空间仍然较大
• 新技术探索方向:隐私交易、公平交易、协议级PBS等

5. 结语

MEV格局的演进将是一个长期过程。未来可能会出现全新的应用形式来改变现有格局。与此同时,合规化趋势也将对整个行业产生深远影响。