Web3行业赛道分析

2023年，Web3行业各赛道呈现出不同的发展态势。本文对主要赛道进行了梳理和展望。

ZK技术

ZK技术在2023年取得了多方面进展:

• zkEVM方面,各类型均有进展,但仍面临技术挑战
• zkVM领域以zkWASM为主流,RISC V和zkLLVM也在探索中
• ZK Mining方面,GPU和FPGA效率相当,ASIC可能出现细分
• ZK中间件涉及zkBridge、zkPoS、ZK协处理器等多个应用场景

MEV

MEV赛道的主要趋势:

• 交易供应链早期阶段受关注
• 新一代DEX设计和基础设施增多
• 私人拍卖/交易池值得关注
• 无许可化是长期发展方向
• OFA(订单流拍卖)兴起,未来或占据更多ETH交易份额
• Blockbuilder市场集中度高,高频交易优势可能减弱
• Relay市场存在集中度高、激励不足等问题

账户抽象(AA)

AA赛道主要分为智能合约钱包和模块化服务两类:

• 智能合约钱包竞争激烈,wallet factory值得关注
• 模块化服务中Bundler和Paymaster已成标准
• L2的AA发展优于L1
• DApp对AA的支持仍有待提高
• 私有mempool可能与MEV、Intents结合

Intents

Intents发展迅速,主要趋势包括:

• 与MEV、AA架构结合紧密
• Telegram Bot可能向Intents方向演化
• 仍面临solver作恶、订单流信任等问题

数据可用性(DA)

DA赛道呈现以下特点:

• 参与者不多,头部效应明显
• 主要考察安全性、可定制性、成本等因素
• 大型Rollup项目仍倾向选择以太坊作为DA层
• 部分项目针对特定场景如比特币DA等

Rollup框架与RaaS

Rollup市场基本饱和,新趋势包括:

• 大量RaaS项目和基础设施提供商进入市场
• 部分L2/L3框架获得大量资源支持
• 特定应用如DePIN可能使用定制执行环境
• FHE rollup等新技术值得关注

Cosmos生态

Cosmos生态的主要动向:

• Cosmos Hub继续加强生态地位
• 应用链开发受L2等框架影响,新项目数量下降
• 高度可定制化的底层框架仍具吸引力

安全

安全赛道涵盖多个层面:

• 链上检测与拦截
• 链上追踪工具
• 人工审计与赏金服务
• 开发环境工具
• 各种技术方法论应用

AI与加密

AI与加密的结合主要在以下方向:

• 底层算力基础设施
• 基于特定数据源的训练
• 聊天工具
• 数据标签平台

DeFi

DeFi的主要趋势:

• 实际收益率产品需求增加
• DEX机会增多,尤其是L2上的DEX
• 面向非加密原生用户的项目机会巨大
• 永续DEX、流动性质押等细分赛道表现突出

游戏与娱乐

游戏项目可分为以下几类:

• 休闲游戏:低成本、高流量
• 大型游戏:开发周期长、成本高
• 中度游戏:策略性强、内容丰富
• IP构建:多媒体内容协同
• AI特色游戏:创新但落地待观察

游戏UA和发行平台方面:

• 以用户画像为核心,结合链上、链下和社交数据
• 核心游戏产品是发行业务的关键

用户/粉丝互动

主要涉及娱乐、体育赛事和影视行业:

• 分为IP方直接运营和IP授权合作两种模式
• 现有社区基础的平台往往更容易成功

机构服务

机构服务主要包括:

• 交易/经纪服务
• 资产管理
• 银行/支付
• 其他服务如交易技术提供

主要趋势:

• 合规建设成为重点
• 服务提供商职责划分更加明确
• PB服务公司市场份额有望提升
• ETF申请推动市场格局重塑
• 欧洲和新兴市场发展潜力大

比特币生态

比特币生态的主要发展方向:

• 侧链技术路线仍占主流
• Layer2项目采用不同技术栈
• 客户端验证技术如RGB和Taproot Assets值得关注
• 闪电网络有新的应用场景
• BRC20类资产基础设施需关注
• DLC技术应用可能更加普及

DePIN

DePIN赛道的主要特点:

• 去中心化机制是核心
• 市场时机把握很重要
• 硬件选择和用户特征影响项目成败

主要分类:

• ToC高频使用硬件:可能带来革命性变革
• 改善类硬件:需谨慎评估技术和商业可行性
• 特有矿机:短期回报可期,长期发展存疑