存款代币JPMD试点启动：摩根大通探索链上支付新形态

摩根大通于6月18日宣布试点推出名为JPMD的存款代币，该代币将部署在Base区块链上。预计未来几天内，一定数量的JPMD将从摩根大通的数字钱包转移至某大型加密交易所。这项试点计划初期仅面向摩根大通的机构客户，未来将在获得监管批准后逐步扩大使用范围和支持的币种。

JPMD试点计划详情

摩根大通早在2023年就开始研究存款代币的可行性。此次JPMD试点前一天，有消息称该行申请了"JPMD"商标，涵盖加密资产交易、支付和托管等功能。

摩根大通区块链部门Kinexys的全球联席主管Naveen Mallela表示，JPMD将以美元计价，发行和转移过程将在公共区块链Base上进行。试点计划预计持续数月，未来可能扩展至其他用户群体和货币种类。

Mallela认为，从机构角度看，存款代币优于稳定币。他指出，JPMD未来可能具备计息功能并纳入存款保险，这是目前主流稳定币所不具备的特点。

JPMD试点标志着摩根大通将数字资产产品的应用范围扩展到了内部系统之外。该行目前运营的Kinexys Digital Payments网络允许企业客户转移美元、欧元和英镑，日均处理交易超过20亿美元。

尽管JPMD将在公共区块链上运行，但Mallela强调它仍是一种权限受控的代币，仅供摩根大通的机构客户使用。

存款代币与稳定币的区别

摩根大通执行董事Emma Lovett在近期一次会议上表示，她对"过度拥挤"的稳定币市场持谨慎态度。她认为，行业需要思考是否会导致市场过度拥挤或碎片化。

摩根大通此前发布的白皮书中详细阐述了存款代币的概念及其与稳定币的差异。存款代币是由持牌存款机构在区块链上发行的可转让代币，代表持有人对发行机构的存款请求权。它们属于银行体系的一部分，受到现有的银行监管。

存款代币可支持多种应用场景，包括境内外支付、交易结算、提供现金抵押品等。其代币形态还可实现新功能，如可编程性和即时原子化结算。

相比之下，稳定币是与法币挂钩的代币，通常由一篮子证券按1:1比例支持。摩根大通认为，尽管稳定币推动了数字资产生态系统的发展，但在大规模使用时可能对金融稳定、货币政策和信贷中介产生挑战。

监管环境和行业动态

美国参议院近期以68票赞成、30票反对通过了稳定币监管法案GENIUS Act，该法案旨在为稳定币和数字资产建立监管框架。这一进展可能会推动稳定币的采用。

同时，其他金融机构如西班牙桑坦德银行、德意志银行和PayPal等也在探索利用区块链技术提供更高效、低成本的支付结算服务。

在区块链技术逐渐融入主流金融系统的过程中，由商业银行发行、受监管保护、与现有账户体系联通的存款代币可能成为新阶段的"链上现金"标准。这一领域的发展值得持续关注。