代币化基金的新篇章：亚太首支零售类型现身

2025年2月13日，一家中国香港的基金管理公司宣布其港元数字货币基金获得香港证监会（SFC）批准，成为亚太地区首支面向普通投资者的代币化基金，并于2月28日正式发行。这标志着代币化资产从机构专属迈向大众市场的重要突破。

代币化基金的概念与特点

代币化基金是将基金份额转化为区块链上的数字代币。每个代币代表基金的一个单位或份额。虽然投资本质与传统基金相似，但代币化基金在所有权归属、信息透明度和交易模式上有诸多创新：

• 所有权记录在区块链上，更加透明和安全
• 交易更加便捷，可24/7全天候进行
• 智能合约自动执行交易，降低中间成本
• 分割性更强，投资门槛更低

港元数字货币基金的特色

这支新发行的代币化基金主要投资港元短期存款和优质货币市场工具，同时提供港币、美元和人民币三种份额类别。其核心特征是采用托管型代币化模式，由一家银行担任代币化代理、数字平台运营商及代币托管人。

值得注意的是，普通投资者只能通过合格分销商以代币形式认购或赎回该基金份额。目前公开的合格分销商仅有一家香港本地持牌的加密货币交易平台。同时，该基金目前仅面向香港地区投资者发行。

申购赎回机制

该代币化基金的申购赎回流程与传统基金有所不同：

申购时，投资者通过合格分销商用法币认购基金代币。分销商将申请通知基金经理，并转付认购款项。基金经理随后发行代币化份额并指示区块链平台铸造代币，由托管人保存在分销商的区块链钱包中。

赎回时，投资者向分销商申请赎回代币。分销商通知基金经理后，基金经理赎回相应份额并指示销毁代币，同时向分销商支付赎回款，再由分销商转付给投资者。

行业影响与未来展望

作为亚太地区首支面向普通投资者的代币化基金，这一产品标志着Web3.0技术在金融领域应用的重要里程碑。虽然目前仅投资低风险货币市场工具，但为RWA(实物资产)代币化和区块链技术创新奠定了基础。

未来，若此次尝试成功，可能会有更多基金采用区块链代币化模式。业界期待能出现更多元化的投资策略，如通过数字货币实现全天候即时交易，或扩大投资范围推出更高收益的产品。

随着合规区块链货币体系逐步成熟，资产代币化凭借链上交易与全球化流动性优势，有望成为重塑全球资产管理格局的重要力量。