过去一周美股波动剧烈，加密市场也受到冲击

本周美股经历了自2019年以来波动最大的一周。虽然整体收盘基本持平，但行情如同过山车般起伏。周一市场恐慌抛售，周二出现报复性反弹，周三再度下挫，周四则因失业数据触发抄底情绪而反弹，周五延续上涨但幅度减缓。

本周股市与加密市场联动紧密。媒体热议美国衰退和日元套利交易解除，但这可能是两个"伪命题"。实际恐慌相当短暂，并未出现典型危机时抛售一切的情况。

美股从历史新高回调约8%，目前仍比年初高12%。考虑到债券上涨，分散投资者受股指下跌影响有限。历史上每年平均有3次5%以上调整和1次10%调整。如果没有伴随经济衰退，这类调整往往是暂时的。

标普500指数91%的公司已公布二季度财报，55%收入超预期。各行业表现差异较大，医疗保健、工业和信息技术较好，能源和房地产较差。科技巨头财报稳健，但AI投资加大导致估值承压。

9月美联储降息预期已消化25个基点。市场认为年内可能降息100个基点。但除非就业等数据持续恶化，这一预期可能过度。短期内利率市场可能以涨做回调为主，中期仍处于买跌模式。

加密市场经历FTX危机以来最急剧回调，比特币一度跌超15%。这次调整源于传统市场波动，非内部事件。技术面严重超卖，类似去年8月16日情况。零售投资者抛售，但期货市场投资者保持乐观。有几个因素可能支撑机构投资者信心，包括摩根士丹利允许推荐比特币ETF、Mt. Gox和Genesis清算压力减轻等。

整体而言，尽管短期波动加剧，但市场对经济前景仍保持谨慎乐观。投资者需关注即将公布的CPI、零售销售等数据，以及杰克逊霍尔会议和英伟达财报等重要事件。