宏观因素与资金流动影响加密货币市场,主流币震荡调整

近期宏观环境的不确定性增强,抑制了市场风险偏好。美联储降息预期延后,加上关税和地缘政治风险上升,对市场形成压力。资金面上,虽有边际修复但结构分化明显。主流币方面,比特币保持相对强势但动能减弱,以太坊呈现弱势筑底迹象。与此同时,小市值代币市场流动性枯竭,风险持续释放。

在这一背景下,市场整体进入防守整理阶段。建议维持防御型仓位配置,密切关注以太坊强弱拐点及资金回流节奏,待时机成熟再布局高风险资产。

宏观环境与市场分析

近期多项宏观因素对加密货币市场形成压力:

1. 关税引发的通胀担忧可能推迟降息预期,短期内压制比特币价格。

2. 日元升值引发全球市场波动,可能导致比特币短期回调。

3. 如果特朗普的加密货币友好政策未能兑现,比特币可能面临调整风险。

资金流向与主流币分析

外部资金流方面,本周ETF净流入28亿美元,稳定币日均增发3.21亿美元,处于较高水平。场外稳定币溢价有所上升,但仍低于100%,反映资金入场意愿谨慎。

比特币技术面处于震荡上行区间,10.3万美元以上筹码增强。以太坊走势弱于比特币,ETH/BTC比价维持震荡,资金持续向比特币回流。以太坊链上活跃地址上升,可能预示阶段性筑底完成。

宏观经济复盘

1. 美国债务与财政赤字问题日益严重,可能削弱美元长期信心,推动投资者转向比特币等避险资产。

2. 美联储降息预期增强,2025年下半年可能开始降息。降息将增加市场流动性,利好比特币等风险资产。

3. 美元指数可能在下半年企稳,短期内或对比特币形成压力。但长期美元信心下降将利好比特币上涨。

链上数据分析

1. 稳定币增发量环比增长82%,但仍处于中性偏谨慎水平,反映市场资金回流趋势温和修复。

2. ETF资金出现净流出,显示机构投资者短期态度谨慎,需警惕市场调整风险。

3. 场外稳定币溢价率跌破100%,进入折价区间,反映投资者风险偏好下降,市场观望情绪浓厚。

4. 微策略比特币购买力度明显放缓,表明在缺乏明确上涨催化剂时,机构逐步放慢建仓节奏。

5. 长期持有者供应量创半年新高,短期持有者供应量触及低点后轻微回升,反映市场中长线信心增强,但短期交易活跃度有所提升。

总体来看,虽然技术面短期内仍有反弹可能,但市场资金面和情绪面表现不佳。建议关注机构购买力度和小市值代币表现能否重新点燃市场热情。链上数据未显示明显情绪变化,短期内市场可能延续震荡反弹走势。