比特币区块空间需求上升及其对挖矿收入的影响

比特币减半将导致矿工主要收入来源减少，促使他们投资更高效设备并为产量下降做准备。然而，预计交易费用将因比特币区块空间的非传统使用而大幅增加。这些费用正成为挖矿收入中更为重要的部分，甚至可能抵消区块奖励减半带来的收入减少。

近期，由于非货币用例的出现，基于比特币网络的项目（如链上市场、收藏品和多层平台）复兴，导致交易需求激增。这些项目还为其他新的收入策略铺平了道路，如矿工可提取价值（MEV）和交易加速器，利用了比特币交易市场的重大变化。

在即将到来的减半期，交易费用很可能成为矿工收入的主要来源。同时，预计交易需求的增长可能会弥补减半对费用收入影响的近一半（约43%）。

比特币交易需求的新兴趋势

同质化代币标准

比特币上引入新资产的早期尝试为加密货币领域的创新奠定了基础，但未能在比特币社区中广泛采用。然而，对外部资产的需求再次上升。新项目虽然未解决过去的挑战，但当前市场环境有所不同。

BRC-20资产等新的比特币代币项目带来了显著的交易需求增长。自2023年3月推出以来，已花费超过1.8亿美元（4.8k btc）费用用于发行和转账。这些交易占所有比特币交易的近三分之一，产生的费用占比特币网络总费用的17%。

名为Runes的新标准正在推出，具有明显的前期需求和日益增长的关注。对未来Runes代币的需求市值超过12亿美元，已达所有BRC-20资产的一半。Runes代币的发行必须使用比特币交易，可能导致费用水平大幅上升。

收藏品

Ordinals协议引入了一种追踪比特币最小单位（聪）的系统。用户可以为可识别的聪嵌入额外的唯一性，称为铭文。这使得某些聪因数字意义或相关铭文而具有收藏价值。

一些聪的拍卖价格已达到数十万美元，这改变了某些用户支付交易费用的倾向。减半后对首批铸造的聪的需求预计将非常有价值，可能导致费用飙升。

隐私交易

交易加速器产品（如Marathon的Slipstream）为避开比特币的内存池开辟了新途径。虽然这些加速器尚未广泛流行，但它们可能间接提高手续费。如果交易直接提交到矿池，可能导致手续费市场混淆，进而推高费用。

矿工可提取价值（MEV）

MEV在比特币中的重要性正在上升。收藏品、代币化资产和比特币插件等因素为矿工创造了新的盈利机会。随着区块奖励的减少，矿工可能更倾向于探索这些策略来多样化收入来源。

交易费市场的演变

比特币交易需求的多样化可能在挖矿经济中发挥重要作用。新的区块空间用途可能显著增加交易费用，有助于抵消区块奖励的损失并维持矿工盈利能力。

目前的交易费用水平预计将占减半后挖矿收入的14%左右，这已是过去几年的数倍。未来这一比例可能进一步上升，在某些区块中甚至超过50%。如果费用水平能够达到2023年底两个月的平均水平（每天193 BTC），将可以覆盖减半影响的43%。

在本次减半期，交易费用很可能成为矿工的主要收入来源。然而，这些非货币需求驱动因素的可持续性仍有待观察，它们是否代表比特币交易市场的长期转变，还是仅仅是牛市的短暂现象，仍需时间验证。