2023上半年加密货币行业回顾与展望

加密货币行业在2023年上半年经历了一系列重大事件，虽然看似繁多，但实际上真正具有深远影响的并不多。让我们回顾一下这些关键事件，并展望下半年的发展趋势。

宏观大事件

3月，美国数字银行业遭遇危机，导致加密货币与法定货币之间的重要通道受阻。这一渠道在整个市场中占据了超过70%的流量，其中断对行业造成了巨大冲击。

4月，以太坊顺利完成上海升级。这次重大升级为加密货币市场带来了安全可靠的底层生息资产。升级后，大量以太币被锁定在节点中，目前已接近20%的比例。同时，许多传统企业也开始基于此构建新的策略。

传统资金进入加密货币世界的方式发生了变化。过去，他们主要通过购买矿机进行物理挖矿。现在，一些机构开始成立基金，购买以太币并通过质押获取收益。这将成为未来加密货币重要的原生资金来源之一。

4月，香港调整了加密货币政策，引发了一波活动热潮。然而，香港能否取代美国成为加密货币与法定货币世界之间的重要枢纽，仍有待观察。6月1日，香港新的加密货币政策正式生效，虽然有一些动静，但规模还较小。

6月，美国监管趋严，对多家交易所提起诉讼，导致市场出现剧烈波动。然而，市场情绪很快反转，因为大量传统金融公司开始申请加密货币ETF。

加密货币ETF一直是行业的重要叙事。早在2013年，比特币价格从1000元人民币上涨到8000元的过程中，美国召开ETF听证会就是一个重要推动力。此后，ETF话题持续热炒了10年之久。

2021年至2022年的币价上涨，很大程度上是由某基金推动的。这个基金通过创新的套利模型，将大量加密货币锁定在基金内，只进不出，从而带来了大量美元流入，推动了比特币价格上涨。而ETF可能会成为一个更大规模的类似产品。

未来值得关注的是，大量ETF获批的时间点。一旦传统资金出于资产配置或避险需求，开始通过券商和银行购买ETF，就意味着大量资金将流入比特币、以太坊等主流加密资产。这将是一个极其关键的事件。

行业探索

在行业发展层面，有几个值得关注的事件：

1. 2-3月，某公链的上线引发了一波小规模炒作，但泡沫很快破灭。

2. 某平台的空投活动带来了一波NFT流动性盛宴，导致1-2月份NFT市场上涨，尤其是蓝筹NFT。但随后，一些知名NFT项目未能达到预期，价格大跌，目前NFT市场正处于泡沫破裂、重新定位的阶段。

3. 4月下旬到5月上旬，出现了一波MEME币的炒作，许多劣质代币价格暴涨。同时，比特币链上的NFT和BRC20代币也推波助澜。这表明行业已经进入了一个几乎没有明确叙事逻辑的阶段。

下半年关注重点

目前，加密货币行业仍在寻找新的叙事逻辑。但有三件大事值得关注：

1. 以太坊将在下半年进行升级，提高性能。同时，多个二层网络有望在未来6-12个月内主网上线。这可能会带来10倍左右的性能提升，为高日活应用和低成本交易提供基础。

2. 基于MPC技术的无私钥钱包和链上智能钱包可能会随着二层网络的上线逐步形成统一标准，极大降低用户门槛。

3. 传统金融机构申请加密货币ETF的进展。预计明年第一季度末，我们可能会看到一两只大规模流动性的ETF上线，重新打通北美地区的合规资金渠道。

这些事件可能会推动新一波应用尝试和用户增长，预计在明年第二季度后会有更明显的表现。总的来说，当前行业仍缺乏明确的叙事逻辑，同时受宏观环境和监管影响较大。未来的发展方向和成功应用场景，还需要市场的不断试错和验证。