Aptos通胀治理困局：降低质押收益引发争议，生态繁荣或为解题关键

Aptos社区近期因一项降低质押收益的提案AIP-119陷入激烈争论。该提案旨在通过降低基础质押奖励率来抑制通胀，并激活生态流动性。然而，这一举措也引发了对网络去中心化和资金外流的担忧。

AIP-119提案建议在三个月内逐步将Aptos的年化收益率从约7%降至3.79%。支持者认为，这不仅能够迅速降低APT的通胀，还能鼓励持币用户将资金投入链上其他DeFi活动。然而，反对声音也不容忽视。

小型验证者可能面临更大压力。有分析指出，收益率降低后，许多验证者的利润可能无法覆盖运营成本，被迫退出网络。这可能导致权力和资源向大型验证者集中，削弱网络的去中心化程度。

此外，降低后的质押收益率可能缺乏竞争力。与其他提供更高回报的公链相比，Aptos可能面临资金外流风险，影响其总锁仓价值（TVL）和流动性。这也可能降低AptosDeFi协议对流动性提供者的吸引力。

实际上，这种通胀治理困境在PoS公链中较为普遍。Solana此前也曾面临类似的SIMD-0228提案，最终被否决。不同公链采取了不同的策略来平衡质押奖励与通胀控制。

Solana采用逐年递减的通胀模型，目前通胀率约为4.58%。Sui则设置了代币硬顶上限，控制了无限增发的可能性。Cosmos虽然保持较高的质押收益率，但其代币价格表现不佳。以太坊通过POS转型和基础费用销毁一度实现通缩，但并未带来显著的价格上涨。

对Aptos而言，在考虑"节流"的同时，可能更应关注如何"开源"——提升网络活跃度、吸引优质项目。目前，Aptos的TVL仅为11亿美元，在公链中排名第11。全网验证者数量为149个，完整节点495个，这些数据都有待提升。

构建繁荣且可持续的生态系统，或许才是支撑APT长期价值的关键。在通胀控制与网络发展之间寻找平衡，Aptos需要更加审慎地权衡各方利益，以确保网络的长期健康发展。