USUAL协议解析:庞氏骗局的新变种

USUAL协议是一个披着美国国债收益率外衣的庞氏骗局。该协议共发行5种代币:

1. USUAL - 治理代币(矿币)
2. USD0 - 稳定币(实际无用)
3. USD0++ - 4年期"国债"代币
4. USUALX - USUAL质押版本
5. USUAL* - 团队和投资人专属代币

协议宣称可以将美国国债4%的稳定收益带到链上,且无需许可和KYC。但实际上,它通过USUAL代币提供高达70%的收益率来吸引用户。

用户可以1:1铸造USD0++,同时获得USUAL作为奖励。项目方在各种平台上将USD0++的预言机价格固定为1美元,诱导用户认为USD0++可以随时1:1赎回。

一些用户开始进行杠杆操作,如一个大户用2700万美元铸造了1.3亿USD0++,每天挖取10多万美元收益。

然而,项目方突然宣布关闭USD0++ 1:1赎回通道,只能按0.87美元的价格退出。这意味着20亿美元TVL中有13%(约2.6亿美元)被项目方套取。

这笔资金将分配给USUALX持有者。同时还有一种名为USUAL*的代币,只面向团队和投资者,拥有更多权益。团队通过这种方式已经获利至少7200万美元。

项目方之所以采取这种手段,是因为庞氏骗局难以为继。USUAL价格持续下跌,协议面临死亡螺旋。通过"抢劫"TVL并分配给质押者,可以暂时稳定局面。

这一操作伤害了所有参与者,包括USD0++持有者、杠杆交易者和流动性提供者。唯一受益者是项目方。

对于尚未接触USUAL的人,不建议参与。已经被套的用户要么止损,要么陪项目方到最后。但即使不亏钱,也会有巨大的机会成本。在缺乏监管的加密货币领域,项目方往往毫无道德底线可言。