比特币与M2货币供应量：分析师对相关性声明意见不一

首页新闻* 分析师声称比特币的价格与全球M2货币供应量相关，但强链接的证据并不一致。

• 显示M2和比特币对齐的图表根据选择的时间框架发生显著变化。
• M2代表现金、支票、储蓄及某些其他账户中的货币，但并不是法定流动性最好的指标。
• 专家警告说，模式匹配和选择性数据使用可能会导致关于比特币价格驱动因素的误导性结论。
• 统计分析显示 M2 变动与比特币价格走势之间没有稳健的因果链接。 一组技术分析师最近表示，比特币 (BTC) 的价格与全球 M2 货币供应量密切相关。他们在将比特币的价格图表与 M2 数据叠加后得出了这一结论，M2 是一个包括现金、支票和储蓄账户、旅行支票、小额存款以及主要经济体的货币市场基金的指标。

• 广告 - 这种比较在社交媒体平台X上引起了关注，分析师们发布了显示两条线似乎一起移动的截图。根据这些支持者的说法，M2的100天滞后提供了一个“强信号”，用于预测比特币价格的变化。

然而，Protos的审查发现，当改变图表的时间范围时，这些相关性似乎不那么令人信服。从2021年到现在，M2和BTC似乎是同步上涨和下跌的。但是当视野扩大到包括2019年的数据时，M2在BTC之前大幅上涨，甚至在比特币下跌时（包括2022年底的FTX破产）创下新高。

技术分析师跟踪资产价格和交易量，以寻找可能的预测模式。文章指出，这种方法可能导致“曲线拟合”，即将无关的数据匹配以适应先入为主的叙述。分析师也可能容易受到“数据挖掘”的影响——从一系列输入中选择有利的数据，而不衡量真实因果关系。

这篇文章解释了M2通常与所有商品的价格自相关，因为它衡量的是货币的总量。其他专家，如Joe Carlasare，则认为M2是法定流动性——可用于投资比特币等资产的实际货币数量——的一个较弱指标，而不是其他指标。流动性被认为是比M2总量更好的比特币购买预测指标。

统计显著性在确定变量之间的真实链接时非常重要。文章指出，在测试时，M2与比特币的关系显示出较高的p值，这表明任何明显的联系可能只是巧合。真实市场流动性的测量显示出更好的统计关联，但仍然不是决定性的。

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