摘要

• 5 月份加密货币总市值呈现出高位震荡的走势，延续了4 月末因关税政策缓和所带来的上涨动能，市场整体维持较强的上升趋势。受美国稳定币法案《GENIUS》通过的利好推动，加密货币总市值于法案通过前达到阶段性高点。随着利好政策效应逐步消化，总市值出现温和回调。

• 2025 年 5 月，市值前 8 大加密货币普遍上涨，其中 ETH 以超过 40%的涨幅领涨主流加密货币。5 月份唯一下跌的代币是 XRP，其代币市值下跌 2.33%，主要原因或在于 XRP ETF 获批的推迟。

• 公链链上数据方面，Solana 以日均近 1 亿笔交易持续领先，巩固其高频应用主导地位；Base 5 月中旬交易量突破 1,000 万笔，表现强劲。以太坊维持高单笔价值，Gas 收入稳定。

• DeFi 协议 TVL 前 10 名中，Lido、Eigenlayer、EtherFi、Pendle 的 TVL 均出现超过 40%涨幅。出现这一现象的原因在于 TVL 以美元作为计价基准。5 月份 ETH 币价上涨超过 40%，因此以太坊生态 DeFi 协议 TVL 同步上涨。

• 由于 5 月份加密货币总市值表现稳中有升，因此 DEX 与永续合约 DEX 交易量环比 4 月份均有明显上升。5 月下旬 PancakeSwap 超越 UniSwap 和 Raydium，成为交易量最高的 DEX。

• Web3 行业共完成 122 笔融资，总额达 19.2 亿美元，环比下滑 35%。其中，CeFi 赛道和区块链服务最为火热，分别斩获 12.9 亿美元和 2.74 亿美元的融资。

• 安全事件方面，累计损失约 2.57 亿美元（已披露金额），其中因帐号被黑与合约漏洞导致的事件数量超 80%。

• 2025 年 6 月 20 日，ZRO 将解锁 23.13% 的代币，价值超 5,000 万美元，预计将对市场造成显著影响。

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