Aave v4: Cân bằng giữa đổi mới và truyền thống

Sự ra mắt của Aave v4 đã gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi trong ngành, bản nâng cấp này không chỉ bao gồm một số cải tiến đã nên được thực hiện từ lâu mà còn thể hiện một số tư duy vốn có của các dự án DeFi truyền thống. Dưới đây là tóm tắt về các đặc điểm chính của Aave v4:

1. Quản lý thanh khoản thống nhất

Phiên bản mới áp dụng quản lý thanh khoản tập trung, xử lý thống nhất tất cả nguồn cung và cho vay vốn. Điều này không chỉ tránh được sự phân tán thanh khoản mà còn thuận tiện cho việc mở rộng chức năng trong tương lai. Người dùng không còn cần phải chuyển đổi giữa các phiên bản khác nhau hoặc di chuyển vốn thủ công, nâng cao đáng kể trải nghiệm sử dụng.

2. Điều chỉnh lãi suất linh hoạt

v4 đã giới thiệu cơ chế lãi suất hoàn toàn tự động, có khả năng điều chỉnh đường cong lãi suất theo tình hình thị trường một cách linh hoạt. Cải tiến này đã giải quyết được vấn đề thiếu hiệu quả trong cơ chế quản trị và tỷ lệ sử dụng vốn thấp trong các phiên bản trước. Mô hình lãi suất mới sẽ tự động điều chỉnh dựa trên mối quan hệ cung cầu, tối ưu hóa lợi nhuận cho nhà cung cấp và người vay.

3. Cơ chế định giá rủi ro

Phiên bản mới giới thiệu khái niệm "phí bảo hiểm thanh khoản", điều chỉnh lãi suất vay theo đặc điểm rủi ro của tài sản thế chấp một cách linh hoạt. Cơ chế này giúp phản ánh chính xác hơn mức độ rủi ro của các tài sản khác nhau, cung cấp cho người dùng mức giá vay hợp lý hơn.

4. Tối ưu hóa trải nghiệm người dùng

v4 đã ra mắt chức năng tài khoản thông minh và kho lưu trữ, cải thiện đáng kể trải nghiệm người dùng. Người dùng có thể sử dụng một ví đơn để quản lý nhiều vị thế, đơn giản hóa quy trình tương tác với giao thức. Đồng thời, chức năng kho lưu trữ cho phép người dùng thế chấp tài sản để vay mà không cần tham gia vào các bể thanh khoản, giảm thiểu rủi ro.

5. Quản lý rủi ro linh hoạt

Phiên bản mới hỗ trợ tạo cấu hình rủi ro độc lập cho từng tài sản và giới thiệu cơ chế tự động gỡ bỏ tài sản. Những cải tiến này giúp quản lý rủi ro trở nên tinh vi hơn, đồng thời đơn giản hóa quy trình quản trị.

6. Kiểm soát rủi ro nợ

V4 đã giới thiệu cơ chế bảo vệ nợ vượt mức, thông qua việc tự động theo dõi và tính toán các vị thế nợ không đủ khả năng chi trả, ngăn chặn sự lây lan của nợ xấu. Khi nợ vượt mức vượt quá ngưỡng đã đặt, tài sản liên quan sẽ tự động mất khả năng vay mượn.

7. Tích hợp stablecoin GHO

Phiên bản mới đã tích hợp gốc với stablecoin GHO, hỗ trợ việc mint GHO trực tiếp trên lớp thanh khoản. Đồng thời, cơ chế thanh lý mềm và chức năng rút tiền khẩn cấp đã được giới thiệu, tăng cường tính ổn định của GHO.

8. Kế hoạch Aave Network

Aave dự định ra mắt một lớp mạng mới, như là trung tâm cốt lõi cho đồng stablecoin GHO và giao thức cho vay. Mạng này sẽ sử dụng GHO để thanh toán phí, tập trung vào Aave v4 và được cộng đồng kiểm soát thông qua cơ chế quản trị.

Mặc dù Aave v4 mang đến nhiều đổi mới, nhưng một số quyết định trong đó, đặc biệt là về kế hoạch của Aave Network, dường như phản ánh một số tư duy vốn có của các dự án DeFi truyền thống. Hiện tại, vẫn còn nhiều sự không chắc chắn về việc liệu có thực sự cần thiết để ra mắt một lớp mạng độc lập hay không, cũng như cách thức triển khai.

Nói chung, việc nâng cấp Aave v4 chủ yếu xoay quanh việc cải thiện trải nghiệm người dùng, tối ưu hóa quản lý rủi ro và tăng cường tích hợp với stablecoin GHO. Những cải tiến này chắc chắn sẽ nâng cao sức cạnh tranh của Aave trong lĩnh vực DeFi, nhưng chiến lược phát triển lâu dài của nó, đặc biệt là trong việc bố trí ở cấp cơ sở hạ tầng, vẫn cần được làm rõ hơn.