Thị trường tiền điện tử mới: Thị trường tăng do Hợp đồng tương lai vĩnh cửu dẫn dắt
Thị trường tăng của tiền điện tử vào năm 2025 đã âm thầm đến, nhưng động lực của nó khác với những năm trước. Nếu bạn vẫn đang đo lường độ nóng của thị trường thông qua khối lượng giao dịch giao ngay, có lẽ bạn chỉ nhìn thấy bề nổi. Nhân vật chính thực sự của đợt tăng này là Hợp đồng tương lai vĩnh cửu — một đấu trường quy mô lớn, với đòn bẩy cao, nơi hai bên mua và bán kịch liệt đối đầu. Tại đây, tính thanh khoản, câu chuyện thị trường và hiệu ứng giàu có đang tái định hình toàn bộ cấu trúc thị trường theo cách chưa từng có.
Bài viết này sẽ khám phá lý do tại sao tính thanh khoản đang tập trung chưa từng có vào thị trường hợp đồng, và thông qua một trường hợp cụ thể, tiết lộ cách "bùng nổ ngắn" trở thành cơ chế cốt lõi thúc đẩy giá tài sản tăng vọt.
Một, Dữ liệu cái nhìn: Thị trường hợp đồng chiếm ưu thế trong cấu trúc mới
Dữ liệu rõ ràng cho thấy một sự thật đáng kinh ngạc: khối lượng giao dịch của Hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã vượt xa thị trường tiền điện tử.
So sánh khối lượng giao dịch: Theo thống kê của nhiều nền tảng dữ liệu, vào quý 2 năm 2025, khối lượng giao dịch của các sản phẩm phái sinh mã hóa (chủ yếu là Hợp đồng tương lai vĩnh cửu) trên các sàn giao dịch chính thường gấp 10 đến 15 lần khối lượng giao dịch giao ngay. Điều này có nghĩa là, khi khối lượng giao dịch trên thị trường giao ngay là 10 tỷ USD, khối lượng giao dịch trên thị trường hợp đồng có thể đạt từ 100 đến 150 tỷ USD.
Khối lượng hợp đồng chưa thanh lý: Quan sát khối lượng hợp đồng chưa thanh lý của các đồng tiền chính như Bitcoin và Ethereum, cũng như các đồng tiền mới nóng, quy mô của chúng vượt xa lượng tồn kho giao ngay của các đồng tiền tương ứng trên sàn giao dịch. Điều này cho thấy phần lớn các nhà đầu tư trên thị trường đang triển khai rủi ro và vốn của họ ở phía sản phẩm phái sinh.
Tỷ lệ vốn: Trong thời gian này của thị trường tăng, tỷ lệ vốn duy trì ở mức cao dương trong thời gian dài. Điều này đã thu hút một lượng lớn nhà đầu tư chênh lệch giá tham gia, kiếm lợi nhuận ổn định thông qua chiến lược "Bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu + Mua vào lượng tương đương trên thị trường giao ngay", từ đó rút bớt thanh khoản khỏi thị trường giao ngay và khóa nó trong các vị thế phòng ngừa.
Kết luận: Dữ liệu rõ ràng cho thấy, vốn, sự quan tâm và trọng tâm chơi game của thị trường đã xảy ra sự chuyển dịch cấu trúc. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu không còn là phụ kiện của thị trường giao ngay, mà trở thành chiến trường cốt lõi dẫn dắt biến động giá ngắn hạn. Thị trường đã chuyển từ "giao ngay thúc đẩy hợp đồng" sang "chơi game hợp đồng, ảnh hưởng ngược lại đến giao ngay".
Hai, phân tích cơ chế cốt lõi: cách mà việc thanh lý vị thế bán đẩy giá tăng lên
Thị trường xuất hiện một hiện tượng thú vị: giá tăng không phải do sức mua từ thị trường giao ngay, mà được thúc đẩy bởi sự thanh lý từ phía hợp đồng. Đây chính là cơ chế cốt lõi của "Hợp đồng tương lai vĩnh cửu thị trường tăng" lần này.
Hãy để chúng ta giải thích quá trình này thông qua một ví dụ đơn giản.
Ví dụ: đồng tiền mới "RocketCoin" (RKT)
Bối cảnh thiết lập:
RKT là một dự án mới nổi tiếng, với lưu thông ban đầu cực kỳ thấp, chỉ có 1 triệu đồng (1/10 tổng số lượng) trên thị trường.
Một nền tảng giao dịch đã ra mắt Hợp đồng tương lai vĩnh cửu U của RKT.
Giá hiện tại của tài sản: $10.
Do nhận thức chung rằng "mới ra coin thì nên bán khống", thị trường hợp đồng đã tích lũy một lượng lớn vị thế bán khống. Giả sử có 10 triệu USD vị thế bán (300.000 RKT) đang chờ được thanh lý trong khoảng từ 11 đến 15 USD.
Quá trình tăng giá:
Khởi đầu kích hoạt: Một quỹ lớn đầu tư một lượng nhỏ vốn trên thị trường giao ngay, chẳng hạn như sử dụng 200.000 đô la Mỹ để mua 20.000 RKT, đẩy giá giao ngay từ $10 lên $11. Do lưu lượng giao dịch giao ngay thấp, chi phí kéo giá lên rất nhỏ.
Vòng thanh lý đầu tiên: Giá RKT chạm $11, lệnh bán khống đầu tiên được thiết lập mức dừng lỗ tại mức giá này bị buộc phải thanh lý. Giả sử lô hàng này có giá trị 1 triệu đô la.
Cơ chế thanh lý: Đóng vị thế bán thực chất là một hoạt động "mua vào". Hệ thống thanh lý cần ngay lập tức mua vào hợp đồng RKT trị giá 1 triệu đô la trên thị trường.
Phòng ngừa của nhà tạo lập thị trường: Nhà tạo lập thị trường cung cấp thanh khoản cho hệ thống thanh toán, trong khi bán hợp đồng, để tránh rủi ro cho chính mình, sẽ ngay lập tức mua vào số lượng RKT tương đương trên thị trường giao ngay để phòng ngừa.
Phản hồi giá: Đơn đặt hàng giao ngay từ nhà tạo lập thị trường này đã đẩy cao thêm giá giao ngay vốn đã khan hiếm, chẳng hạn như từ 11 tăng lên 12.
nhà tạo lập thị trường mua vào để phòng ngừa
Tăng liên tục: Quá trình này lặp đi lặp lại, tạo thành một vòng xoáy thanh lý tích cực. Mỗi đợt thanh lý của các vị thế bán khống đều trở thành động lực cho đợt tăng giá tiếp theo, đẩy giá RKT từ $11 lên $15 hoặc thậm chí cao hơn. Trong quá trình này, số tiền "kích hoạt" ban đầu là 200.000 đô la đã kích thích hàng triệu đến hàng chục triệu đô la nhu cầu mua vào thụ động.
Kết luận: Đây chính là bản chất của "thị trường tăng hợp đồng tương lai vĩnh cửu" phiên bản đơn giản: Sử dụng tính thanh khoản giao ngay cực thấp làm điểm tựa đòn bẩy, thông qua việc tạo ra lượng lớn đối thủ bán khống trên thị trường hợp đồng, cuối cùng với cơ chế "thanh lý phá sản" làm động cơ, thúc đẩy giá thực hiện sự tăng trưởng có vẻ "từ trên trời rơi xuống". Sự tăng giá giao ngay, giống như kết quả và biểu hiện của quá trình này, chứ không phải là nguyên nhân.
Ba, điều kiện hình thành: sự kết hợp hoàn hảo của nhiều yếu tố
Hiện tượng này trong các chu kỳ thị trường trước đây không rõ ràng, là kết quả của nhiều yếu tố tác động chung:
Chiến lược phát hành dự án: Các dự án trong chu kỳ này thường áp dụng mô hình phát hành "lưu thông thấp, giá trị thị trường toàn lưu thông cao". Điều này tạo ra điều kiện lý tưởng để kiểm soát thủ công sổ đặt hàng giao ngay và kích thích thị trường hợp đồng với đòn bẩy cao.
Cơ sở hạ tầng thị trường: Sản phẩm Hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã phát triển trưởng thành sau nhiều năm. Trải nghiệm giao dịch mượt mà, tính thanh khoản sâu, API hoàn thiện và hệ thống nhà tạo lập thị trường giúp nó có thể tiếp nhận lượng vốn lớn và các trò chơi phức tạp.
Sự đồng thuận và câu chuyện của thị trường:
"Nhận thức chung về việc bán khống đồng mới": "Sự đồng thuận" được chấp nhận rộng rãi này đã tạo ra một lượng lớn "nhiên liệu" cho thị trường.
Huyền thoại làm giàu nhanh chóng: Những lời quảng cáo về lợi nhuận gấp hàng trăm lần của các nhà giao dịch hợp đồng liên tục thu hút những người tham gia khao khát rủi ro cao và lợi nhuận cao.
Sức hấp dẫn của cơ chế: Các cách chơi phức tạp như chênh lệch tỷ giá tài chính, thanh lý lệnh, v.v., đã khiến thị trường từ cuộc đối đầu đơn giản giữa mua và bán, phát triển thành một trò chơi tài chính đa vai trò, đa chiều, từ đó khóa chặt tính thanh khoản.
Kết luận
Đợt "thị trường tăng do hợp đồng tương lai vĩnh cửu dẫn dắt" phản ánh sự thay đổi trong cấu trúc sâu xa của thị trường. Nó không chỉ kể câu chuyện về sự gia tăng tài sản, mà còn mô tả một bức tranh tài chính phức tạp về đòn bẩy, tính thanh khoản, cơ chế và cuộc chơi của bản chất con người, thay vì là một quá trình khám phá giá trị đơn giản.
Trong bối cảnh mới này, thị trường giao ngay trở thành công cụ phòng ngừa và hiện thân cuối cùng của giá cả, trong khi Hợp đồng tương lai vĩnh cửu trở thành nền tảng cốt lõi định nghĩa nhịp đập của thị trường, kết hợp giữa câu chuyện, vốn và cơ chế. Hiểu và thích ứng với quy tắc trò chơi "lấy việc đối thủ phá sản làm động lực" có thể là chìa khóa để vượt qua chu kỳ thị trường lần này.
Bản chất của thị trường tài chính là một cuộc chơi liên tục tiến hóa. Trong đấu trường mới này, chúng ta có thể trải nghiệm những động thái thị trường chưa từng có. Dù thế nào đi nữa, việc duy trì sự kính trọng đối với thị trường luôn là một lựa chọn khôn ngoan.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
alpha_leaker
· 08-16 16:22
Lại thấy những người chơi hợp đồng trung bình đang chơi đùa với mọi người
Xem bản gốcTrả lời0
MetaMisfit
· 08-16 16:21
Ai còn làm Giao ngay nữa chứ, không theo kịp thời đại rồi.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu chủ đạo thị trường tăng Vị thế Short bị thanh lý thành động lực tăng lên
Thị trường tiền điện tử mới: Thị trường tăng do Hợp đồng tương lai vĩnh cửu dẫn dắt
Thị trường tăng của tiền điện tử vào năm 2025 đã âm thầm đến, nhưng động lực của nó khác với những năm trước. Nếu bạn vẫn đang đo lường độ nóng của thị trường thông qua khối lượng giao dịch giao ngay, có lẽ bạn chỉ nhìn thấy bề nổi. Nhân vật chính thực sự của đợt tăng này là Hợp đồng tương lai vĩnh cửu — một đấu trường quy mô lớn, với đòn bẩy cao, nơi hai bên mua và bán kịch liệt đối đầu. Tại đây, tính thanh khoản, câu chuyện thị trường và hiệu ứng giàu có đang tái định hình toàn bộ cấu trúc thị trường theo cách chưa từng có.
Bài viết này sẽ khám phá lý do tại sao tính thanh khoản đang tập trung chưa từng có vào thị trường hợp đồng, và thông qua một trường hợp cụ thể, tiết lộ cách "bùng nổ ngắn" trở thành cơ chế cốt lõi thúc đẩy giá tài sản tăng vọt.
Một, Dữ liệu cái nhìn: Thị trường hợp đồng chiếm ưu thế trong cấu trúc mới
Dữ liệu rõ ràng cho thấy một sự thật đáng kinh ngạc: khối lượng giao dịch của Hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã vượt xa thị trường tiền điện tử.
So sánh khối lượng giao dịch: Theo thống kê của nhiều nền tảng dữ liệu, vào quý 2 năm 2025, khối lượng giao dịch của các sản phẩm phái sinh mã hóa (chủ yếu là Hợp đồng tương lai vĩnh cửu) trên các sàn giao dịch chính thường gấp 10 đến 15 lần khối lượng giao dịch giao ngay. Điều này có nghĩa là, khi khối lượng giao dịch trên thị trường giao ngay là 10 tỷ USD, khối lượng giao dịch trên thị trường hợp đồng có thể đạt từ 100 đến 150 tỷ USD.
Khối lượng hợp đồng chưa thanh lý: Quan sát khối lượng hợp đồng chưa thanh lý của các đồng tiền chính như Bitcoin và Ethereum, cũng như các đồng tiền mới nóng, quy mô của chúng vượt xa lượng tồn kho giao ngay của các đồng tiền tương ứng trên sàn giao dịch. Điều này cho thấy phần lớn các nhà đầu tư trên thị trường đang triển khai rủi ro và vốn của họ ở phía sản phẩm phái sinh.
Tỷ lệ vốn: Trong thời gian này của thị trường tăng, tỷ lệ vốn duy trì ở mức cao dương trong thời gian dài. Điều này đã thu hút một lượng lớn nhà đầu tư chênh lệch giá tham gia, kiếm lợi nhuận ổn định thông qua chiến lược "Bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu + Mua vào lượng tương đương trên thị trường giao ngay", từ đó rút bớt thanh khoản khỏi thị trường giao ngay và khóa nó trong các vị thế phòng ngừa.
Kết luận: Dữ liệu rõ ràng cho thấy, vốn, sự quan tâm và trọng tâm chơi game của thị trường đã xảy ra sự chuyển dịch cấu trúc. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu không còn là phụ kiện của thị trường giao ngay, mà trở thành chiến trường cốt lõi dẫn dắt biến động giá ngắn hạn. Thị trường đã chuyển từ "giao ngay thúc đẩy hợp đồng" sang "chơi game hợp đồng, ảnh hưởng ngược lại đến giao ngay".
Hai, phân tích cơ chế cốt lõi: cách mà việc thanh lý vị thế bán đẩy giá tăng lên
Thị trường xuất hiện một hiện tượng thú vị: giá tăng không phải do sức mua từ thị trường giao ngay, mà được thúc đẩy bởi sự thanh lý từ phía hợp đồng. Đây chính là cơ chế cốt lõi của "Hợp đồng tương lai vĩnh cửu thị trường tăng" lần này.
Hãy để chúng ta giải thích quá trình này thông qua một ví dụ đơn giản.
Ví dụ: đồng tiền mới "RocketCoin" (RKT)
Quá trình tăng giá:
Khởi đầu kích hoạt: Một quỹ lớn đầu tư một lượng nhỏ vốn trên thị trường giao ngay, chẳng hạn như sử dụng 200.000 đô la Mỹ để mua 20.000 RKT, đẩy giá giao ngay từ $10 lên $11. Do lưu lượng giao dịch giao ngay thấp, chi phí kéo giá lên rất nhỏ.
Vòng thanh lý đầu tiên: Giá RKT chạm $11, lệnh bán khống đầu tiên được thiết lập mức dừng lỗ tại mức giá này bị buộc phải thanh lý. Giả sử lô hàng này có giá trị 1 triệu đô la.
nhà tạo lập thị trường mua vào để phòng ngừa
Kết luận: Đây chính là bản chất của "thị trường tăng hợp đồng tương lai vĩnh cửu" phiên bản đơn giản: Sử dụng tính thanh khoản giao ngay cực thấp làm điểm tựa đòn bẩy, thông qua việc tạo ra lượng lớn đối thủ bán khống trên thị trường hợp đồng, cuối cùng với cơ chế "thanh lý phá sản" làm động cơ, thúc đẩy giá thực hiện sự tăng trưởng có vẻ "từ trên trời rơi xuống". Sự tăng giá giao ngay, giống như kết quả và biểu hiện của quá trình này, chứ không phải là nguyên nhân.
Ba, điều kiện hình thành: sự kết hợp hoàn hảo của nhiều yếu tố
Hiện tượng này trong các chu kỳ thị trường trước đây không rõ ràng, là kết quả của nhiều yếu tố tác động chung:
Chiến lược phát hành dự án: Các dự án trong chu kỳ này thường áp dụng mô hình phát hành "lưu thông thấp, giá trị thị trường toàn lưu thông cao". Điều này tạo ra điều kiện lý tưởng để kiểm soát thủ công sổ đặt hàng giao ngay và kích thích thị trường hợp đồng với đòn bẩy cao.
Cơ sở hạ tầng thị trường: Sản phẩm Hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã phát triển trưởng thành sau nhiều năm. Trải nghiệm giao dịch mượt mà, tính thanh khoản sâu, API hoàn thiện và hệ thống nhà tạo lập thị trường giúp nó có thể tiếp nhận lượng vốn lớn và các trò chơi phức tạp.
Sự đồng thuận và câu chuyện của thị trường:
Kết luận
Đợt "thị trường tăng do hợp đồng tương lai vĩnh cửu dẫn dắt" phản ánh sự thay đổi trong cấu trúc sâu xa của thị trường. Nó không chỉ kể câu chuyện về sự gia tăng tài sản, mà còn mô tả một bức tranh tài chính phức tạp về đòn bẩy, tính thanh khoản, cơ chế và cuộc chơi của bản chất con người, thay vì là một quá trình khám phá giá trị đơn giản.
Trong bối cảnh mới này, thị trường giao ngay trở thành công cụ phòng ngừa và hiện thân cuối cùng của giá cả, trong khi Hợp đồng tương lai vĩnh cửu trở thành nền tảng cốt lõi định nghĩa nhịp đập của thị trường, kết hợp giữa câu chuyện, vốn và cơ chế. Hiểu và thích ứng với quy tắc trò chơi "lấy việc đối thủ phá sản làm động lực" có thể là chìa khóa để vượt qua chu kỳ thị trường lần này.
Bản chất của thị trường tài chính là một cuộc chơi liên tục tiến hóa. Trong đấu trường mới này, chúng ta có thể trải nghiệm những động thái thị trường chưa từng có. Dù thế nào đi nữa, việc duy trì sự kính trọng đối với thị trường luôn là một lựa chọn khôn ngoan.