Ethereum tái bùng nổ thế chấp: Cơ hội mới và rủi ro tiềm ẩn đồng hành

Khi quỹ ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, Ethereum cũng nhận được tin tốt. Sự kỳ vọng về việc phê duyệt quỹ ETF Ethereum giao ngay và nâng cấp Cancun sắp tới đã giúp Ethereum hồi sinh. Trong khi lượng thế chấp không ngừng tăng lên, nhu cầu thế chấp lại cũng ngày càng nổi bật.

EigenLayer là một trong những người dẫn đầu trong lĩnh vực tái thế chấp, cho phép người dùng tái thế chấp ETH, lsdETH và LP Token vào các sidechain, oracle và các dự án khác, để nhận phần thưởng xác thực như một nút. Điều này không chỉ giúp các dự án bên thứ ba hưởng lợi từ tính bảo mật của mạng chính ETH, mà các nhà đầu tư ETH cũng có thể nhận được nhiều lợi ích hơn, đạt được sự thắng lợi đôi bên.

Chỉ trong vòng một tháng, EigenLayer đã thu hút hơn 500.000 Ether, tổng giá trị khóa vượt quá 1,6 tỷ đô la, trở thành giao thức hàng đầu đứng thứ 12 trong hệ sinh thái Ethereum. Gần đây, EigenLayer cũng đã công bố cung cấp dịch vụ tái thế chấp cho các chuỗi con Cosmos, điều này có ý nghĩa quan trọng đối với cả Ethereum và Cosmos. Đồng thời, dịch vụ xác thực đầu tiên sử dụng EigenLayer - AVS - EigenDA cũng sắp ra mắt, câu chuyện về dịch vụ khả năng sử dụng dữ liệu của nó đã thu hút được nhiều sự chú ý với sự gia tăng đột biến của token Celestia TIA.

Ngoài EigenLayer, còn có nhiều dự án tiềm năng khác xuất hiện trong lĩnh vực thế chấp.

1. Kelp DAO: Dự án Restaking đa chuỗi do Stader Lab phát triển.
2. Swell：Một giao thức LSD lâu đời, chính thức gia nhập lĩnh vực Liquid Restaking.
3. ether.fi: Dự án thế chấp phi tập trung không lưu ký được đầu tư bởi người sáng lập BitMEX Arthur Hayes.
4. Renzo：Dự án Liquid Native Restaking gần đây đã hoàn tất vòng gọi vốn hạt giống 3 triệu USD.
5. Puffer Finance: một giao thức thế chấp thanh khoản chống lại việc tịch thu, giảm ngưỡng tham gia của nút trên EigenLayer.

Cần lưu ý rằng, các nhà đầu tư cũng có thể tham gia tái thế chấp thông qua các thị trường giao dịch lãi suất phi tập trung như Pendle để thu được nhiều lợi ích. Ví dụ, khi mua YT-eETH, bạn có thể nhận được đồng thời lợi ích từ việc thế chấp, điểm thưởng gấp đôi từ ether.fi, điểm từ EigenLayer và phần thưởng giao dịch Pendle.

Tuy nhiên, việc thế chấp lại không phải không có rủi ro. Các rủi ro chính bao gồm:

1. Rủi ro phạt tiền: Hành vi xấu có thể dẫn đến mất ETH đã thế chấp.
2. Rủi ro tập trung hóa: Quá nhiều người thế chấp chuyển sang một giao thức đơn lẻ có thể gây ra rủi ro hệ thống cho Ethereum.
3. Rủi ro hợp đồng: Các hợp đồng thông minh của từng giao thức có thể tồn tại lỗ hổng.
4. Nhiều lớp rủi ro chồng chất: Việc thế chấp lại sẽ kết hợp rủi ro thế chấp ban đầu với rủi ro bổ sung.

Tổng thể, hệ sinh thái Ethereum đang chào đón một cơ hội phát triển mới, trong đó thế chấp lại là một trong những xu hướng quan trọng đáng chú ý. Tham gia vào các dự án thế chấp lại có thể mang lại lợi nhuận đáng kể, nhưng các nhà đầu tư cũng cần thận trọng đánh giá các rủi ro liên quan, thực hiện phân bổ tài sản và quản lý rủi ro một cách tốt.