Tốc độ giao dịch Bitcoin trên chuỗi giảm cho thấy sự chuyển biến chức năng của nó

Tốc độ lưu thông on-chain của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong mười năm qua, hiện tượng này không phải là tín hiệu suy thoái, mà ngược lại cho thấy Bitcoin đang hướng tới sự trưởng thành. Chức năng của nó đang chuyển từ tiền tệ hàng ngày sang tài sản nắm giữ lâu dài, giống như vai trò của vàng.

Hiện tại, hơn 70% Bitcoin đã không di chuyển trong hơn một năm. Hiện tượng này phản ánh sự tự tin vững chắc của những người nắm giữ Bitcoin, xem nó như một khoản đầu tư dài hạn chứ không phải là công cụ giao dịch ngắn hạn. Sự tham gia quy mô lớn của các nhà đầu tư tổ chức là động lực chính thúc đẩy sự chuyển biến này.

Đến giữa năm 2025, số lượng Bitcoin mà các quỹ ETF giao ngay nắm giữ đã vượt quá 1,298,000 đồng, chiếm khoảng 6.2% tổng lượng lưu thông. Nếu tính cả lượng nắm giữ của các doanh nghiệp, công ty tư nhân và quỹ đầu tư, tổng số lượng nắm giữ của các tổ chức gần đạt 2,550,000 đồng, chiếm tỷ lệ 12.8%. Những tổ chức này thường lưu trữ Bitcoin trong ví lạnh như một phần của dự trữ chiến lược dài hạn, dẫn đến sự giảm lượng coin lưu thông.

Tuy nhiên, tốc độ giao dịch trên chuỗi không thể hoàn toàn phản ánh hoạt động kinh tế của Bitcoin. Nhiều giao dịch đang chuyển sang thực hiện ngoài chuỗi, như mạng Lightning và Wrapped Bitcoin. Mạng Lightning như một giải pháp mở rộng lớp hai, giúp Bitcoin được ứng dụng rộng rãi trong các tình huống hàng ngày, nhưng những giao dịch này không được tính vào chỉ số tốc độ lưu thông truyền thống. Tính đến giữa năm 2025, công suất công khai của mạng Lightning đã vượt qua 5000 Bitcoin, tăng gần 400% so với năm 2020.

Trong khi đó, Wrapped Bitcoin trên các chuỗi khác như Ethereum cũng đang phát triển nhanh chóng. Trong nửa đầu năm 2025, lượng cung WBTC tăng 34%, cho thấy Bitcoin đang được sử dụng tích cực. Ngoài ra, các phương thức lưu trữ như ví tổ chức, ETF lưu trữ lạnh và công cụ ký đa chữ ký mặc dù không ảnh hưởng đến tốc độ giao dịch on-chain, nhưng cũng quan trọng về mặt kinh tế.

Bitcoin đang phát triển thành một hệ thống tiền tệ đa cấp, các chỉ số tốc độ lưu thông truyền thống đã khó có thể đánh giá toàn diện xu hướng phát triển của nó. Tốc độ giao dịch thấp mặc dù phản ánh niềm tin của nhà đầu tư, nhưng cũng mang lại thách thức. Việc giảm số lượng giao dịch on-chain dẫn đến thu nhập phí giao dịch của thợ mỏ giảm, có thể ảnh hưởng đến an ninh mạng lâu dài. Hơn nữa, tốc độ lưu thông quá thấp có thể củng cố vị thế của Bitcoin như "vàng kỹ thuật số", nhưng làm suy yếu tầm nhìn của nó như một loại tiền tệ có thể lưu thông.

Tổng thể mà nói, việc giảm tốc độ lưu thông trên chuỗi Bitcoin không có nghĩa là việc sử dụng giảm, mà phản ánh sự chuyển biến trong cách sử dụng. Khi giá trị tăng lên, mọi người có xu hướng coi nó như một công cụ tiết kiệm. Cơ sở hạ tầng chuyển sang ngoài chuỗi, nhà đầu tư tổ chức chú trọng hơn đến việc nắm giữ dài hạn. Dù tốc độ giao dịch trong tương lai có tăng lên hay duy trì ở mức thấp, điều đó sẽ cung cấp thông tin quan trọng để quan sát sự phát triển của Bitcoin.