Giải thích quy định mới về stablecoin tại Hồng Kông: Khung tuân thủ và cơ hội ngành
Vào ngày 21 tháng 5 năm 2025, Hồng Kông chính thức thông qua "Quy định về Stablecoin", có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Dự luật này đã gây ra nhiều tranh cãi trong ngành, nhiều người quan tâm đến tác động thực tế của nó và cách tham gia. Bài viết này sẽ giải thích chi tiết nội dung của quy định, khám phá ý nghĩa của nó đối với ngành.
Một, Giải thích khung quy định về Stablecoin tại Hồng Kông
1. Đối tượng quản lý
Quy định sẽ giới hạn đối tượng quản lý là "stabilcoin được chỉ định", tức là stabilcoin duy trì sự ổn định giá trị hoàn toàn tham khảo tiền tệ chính thức hoặc đơn vị đo lường được chỉ định bởi cơ quan quản lý, thực chất là stabilcoin gắn với tiền tệ hợp pháp.
Chính quyền Hồng Kông chọn tập trung vào chức năng thanh toán trong việc quản lý, vì stablecoin bằng tiền pháp định có khả năng trở thành công cụ thanh toán phổ biến nhất. Quy định rõ ràng cấm các tổ chức có giấy phép trả lãi cho stablecoin mà họ phát hành, nhằm tránh việc chúng bị coi là sản phẩm tài chính tiết kiệm.
2. Phạm vi hoạt động bị hạn chế
Các hoạt động bị hạn chế theo quy định bao gồm:
Phát hành Stablecoin chỉ định tại Hồng Kông
Phát hành stablecoin được chỉ định neo theo đô la Hồng Kông ở nước ngoài
Hoạt động được chỉ định bởi cán bộ quản lý tài chính
Quảng bá hoạt động nêu trên đến công chúng
Ngoài ra, quy định cũng hạn chế các hành vi chào mời, quảng cáo của Stablecoin, ngăn chặn việc chúng bị đóng gói thành sản phẩm đầu tư. Các nhà phát hành, nhà điều hành nền tảng, nhà cung cấp dịch vụ ví cũng đều nằm trong sự tuân thủ.
Cần lưu ý rằng, Hồng Kông cũng đã đưa vào quản lý các stablecoin gắn với đồng đô la Hồng Kông từ nước ngoài, thể hiện sự coi trọng chủ quyền tiền tệ.
3. Yêu cầu xin giấy phép
Để xin giấy phép Stablecoin, cần đáp ứng các điều kiện sau:
Năng lực tài chính: Không dưới 25 triệu đô la Hồng Kông hoặc tài sản tương đương
Quản lý tài sản dự trữ: Tách biệt tài sản, bù đắp toàn bộ, tính thanh khoản cao, v.v.
Cơ chế hoàn lại: cung cấp quyền hoàn lại không điều kiện
Yêu cầu của ban quản lý: có kiến thức chuyên môn và kinh nghiệm
Quản lý rủi ro: Xây dựng và hoàn thiện hệ thống quản lý rủi ro
Thông tin công bố: phát hành sách trắng, cung cấp cơ chế xử lý khiếu nại, v.v.
4. Nghĩa vụ tuân thủ của người được cấp phép
Sau khi có giấy phép, người được cấp phép cần thực hiện các nghĩa vụ sau:
Thanh toán phí thường niên
Số hiệu giấy phép
Liên tục đáp ứng các tiêu chuẩn tối thiểu
Báo cáo kịp thời những thay đổi quan trọng
Chuyên viên quản lý tài chính có thể điều chỉnh tạm thời các điều kiện cấp phép dựa trên sự thay đổi của rủi ro thị trường.
5. Cơ chế hủy bỏ giấy phép
Cán bộ quản lý tài chính có thể tạm ngừng hoặc thu hồi giấy phép trong các trường hợp sau:
Người nắm giữ giấy phép phá sản
Tài liệu khai báo giả
Vi phạm điều kiện giấy phép
Thực chất ngừng hoạt động kinh doanh
6. Biện pháp bảo vệ người dùng
Quy định đã thiết lập cơ chế bảo vệ người dùng, bao gồm:
Quy định nghiêm ngặt về hành vi quảng cáo và tiếp thị của người giữ giấy phép
Yêu cầu người nắm giữ giấy phép phải có đủ tài sản dự trữ hỗ trợ giá trị của Stablecoin
Thiết lập cơ chế kiểm toán để định kỳ xem xét tài sản dự trữ
Cấm tạm ngưng thanh toán mà không có lý do hoặc đặt ra ngưỡng rút tiền nghiêm ngặt.
7. Quyền giám sát của Cơ quan tiền tệ
Cán bộ quản lý tài chính có quyền giám sát rộng rãi:
Quyền phê duyệt và cấp phép
Quyền giám sát hàng ngày
Quyền điều tra và thu thập chứng cứ khi người có giấy phép xuất hiện rủi ro
Hai, Ý nghĩa của quy định
Cấp độ chính sách: Thiết lập hệ thống quản lý stablecoin thông qua luật pháp địa phương, chiếm lĩnh "quyền đúc tiền số".
Ý nghĩa Web3: Thúc đẩy chuỗi khép kín đầu cuối RWA, stablecoin có khả năng trở thành "tầng vốn gốc".
Triển vọng của stablecoin Nhân dân tệ: Hồng Kông có thể trở thành "vùng đệm chính sách" giữa stablecoin Nhân dân tệ và thị trường Web3 quốc tế.
Ba, Kết luận
Quy định mới về Stablecoin tại Hồng Kông đã mở ra không gian thể chế mới cho toàn bộ hệ sinh thái Web3, giúp Stablecoin trở nên hợp pháp, có hệ thống và được công nghiệp hóa. Điều này vừa là thách thức, vừa là cơ hội cho ngành.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DuckFluff
· 08-12 18:58
Quản lý là điều cần thiết.
Xem bản gốcTrả lời0
SellTheBounce
· 08-12 17:55
Chính phủ Hồng Kông cuối cùng đã hành động nghiêm túc
Phân tích quy định mới về Stablecoin tại Hồng Kông: Khung quản lý và cơ hội ngành
Giải thích quy định mới về stablecoin tại Hồng Kông: Khung tuân thủ và cơ hội ngành
Vào ngày 21 tháng 5 năm 2025, Hồng Kông chính thức thông qua "Quy định về Stablecoin", có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Dự luật này đã gây ra nhiều tranh cãi trong ngành, nhiều người quan tâm đến tác động thực tế của nó và cách tham gia. Bài viết này sẽ giải thích chi tiết nội dung của quy định, khám phá ý nghĩa của nó đối với ngành.
Một, Giải thích khung quy định về Stablecoin tại Hồng Kông
1. Đối tượng quản lý
Quy định sẽ giới hạn đối tượng quản lý là "stabilcoin được chỉ định", tức là stabilcoin duy trì sự ổn định giá trị hoàn toàn tham khảo tiền tệ chính thức hoặc đơn vị đo lường được chỉ định bởi cơ quan quản lý, thực chất là stabilcoin gắn với tiền tệ hợp pháp.
Chính quyền Hồng Kông chọn tập trung vào chức năng thanh toán trong việc quản lý, vì stablecoin bằng tiền pháp định có khả năng trở thành công cụ thanh toán phổ biến nhất. Quy định rõ ràng cấm các tổ chức có giấy phép trả lãi cho stablecoin mà họ phát hành, nhằm tránh việc chúng bị coi là sản phẩm tài chính tiết kiệm.
2. Phạm vi hoạt động bị hạn chế
Các hoạt động bị hạn chế theo quy định bao gồm:
Ngoài ra, quy định cũng hạn chế các hành vi chào mời, quảng cáo của Stablecoin, ngăn chặn việc chúng bị đóng gói thành sản phẩm đầu tư. Các nhà phát hành, nhà điều hành nền tảng, nhà cung cấp dịch vụ ví cũng đều nằm trong sự tuân thủ.
Cần lưu ý rằng, Hồng Kông cũng đã đưa vào quản lý các stablecoin gắn với đồng đô la Hồng Kông từ nước ngoài, thể hiện sự coi trọng chủ quyền tiền tệ.
3. Yêu cầu xin giấy phép
Để xin giấy phép Stablecoin, cần đáp ứng các điều kiện sau:
4. Nghĩa vụ tuân thủ của người được cấp phép
Sau khi có giấy phép, người được cấp phép cần thực hiện các nghĩa vụ sau:
Chuyên viên quản lý tài chính có thể điều chỉnh tạm thời các điều kiện cấp phép dựa trên sự thay đổi của rủi ro thị trường.
5. Cơ chế hủy bỏ giấy phép
Cán bộ quản lý tài chính có thể tạm ngừng hoặc thu hồi giấy phép trong các trường hợp sau:
6. Biện pháp bảo vệ người dùng
Quy định đã thiết lập cơ chế bảo vệ người dùng, bao gồm:
7. Quyền giám sát của Cơ quan tiền tệ
Cán bộ quản lý tài chính có quyền giám sát rộng rãi:
Hai, Ý nghĩa của quy định
Cấp độ chính sách: Thiết lập hệ thống quản lý stablecoin thông qua luật pháp địa phương, chiếm lĩnh "quyền đúc tiền số".
Ý nghĩa Web3: Thúc đẩy chuỗi khép kín đầu cuối RWA, stablecoin có khả năng trở thành "tầng vốn gốc".
Triển vọng của stablecoin Nhân dân tệ: Hồng Kông có thể trở thành "vùng đệm chính sách" giữa stablecoin Nhân dân tệ và thị trường Web3 quốc tế.
Ba, Kết luận
Quy định mới về Stablecoin tại Hồng Kông đã mở ra không gian thể chế mới cho toàn bộ hệ sinh thái Web3, giúp Stablecoin trở nên hợp pháp, có hệ thống và được công nghiệp hóa. Điều này vừa là thách thức, vừa là cơ hội cho ngành.