Kế hoạch phát triển Pendle 2025: Nâng cấp V2, mở rộng đa chuỗi và sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định chiếm ưu thế trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận trong tương lai và khóa các khoản hoàn trả trên chuỗi có thể dự đoán.
Năm 2024, Pendle đã thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như LST, tái staking, và stablecoin sinh lợi, và trở thành nền tảng khởi động được các nhà phát hành tài sản ưa chuộng.
Năm 2025, Pendle dự định mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, phát triển thành một lớp thu nhập cố định toàn diện cho DeFi, nhắm đến các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao phủ thị trường tiền điện tử bản địa và thị trường vốn tổ chức.
Thị trường sản phẩm phái sinh收益 của thế giới DeFi có thể so sánh với một trong những phân khúc lớn nhất trong thế giới tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường có giá trị hơn 500 triệu tỷ đô la, ngay cả khi chiếm tỷ lệ rất nhỏ, nó cũng đại diện cho hàng tỷ đô la cơ hội.
Hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến động, khiến người dùng phải chịu sự biến động của thị trường, nhưng Pendle đã giới thiệu các sản phẩm lãi suất cố định thông qua một hệ thống minh bạch và có thể kết hợp.
Sáng kiến này đã tái cấu trúc bối cảnh thị trường DeFi trị giá 120 tỷ USD, khiến Pendle trở thành giao thức sinh lời thống trị. Năm 2024, TVL của Pendle đã tăng trưởng hơn 20 lần, hiện tại TVL của nó chiếm hơn một nửa thị trường yield, gấp 5 lần đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai.
Pendle không chỉ là giao thức sinh lợi, mà đã phát triển thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của DeFi, thúc đẩy sự tăng trưởng thanh khoản của các giao thức hàng đầu.
Tìm kiếm điểm phù hợp: Từ LST đến Restaking
Pendle đã thu hút sự chú ý của thị trường sớm bằng cách giải quyết vấn đề cốt lõi về tính biến động và không thể dự đoán của lợi nhuận trong DeFi. Khác với Aave hay Compound, Pendle cho phép người dùng khóa lợi nhuận cố định bằng cách tách biệt vốn gốc và lợi nhuận.
Với sự nổi lên của token đặt cọc thanh khoản (LST), tỷ lệ áp dụng Pendle tăng vọt, giúp người dùng giải phóng tính thanh khoản của tài sản được đặt cọc. Năm 2024, Pendle lại thành công trong việc nắm bắt câu chuyện tái đặt cọc (Restaking) - chỉ vài ngày sau khi ra mắt, quỹ eETH của nó đã trở thành quỹ lớn nhất trong nền tảng.
Ngày nay, Pendle đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái lợi nhuận trên toàn chuỗi. Dù là công cụ phòng ngừa cho tỷ lệ phí vốn biến động, hay là động cơ thanh khoản cho tài sản sinh lãi, Pendle có những lợi thế độc đáo trong các lĩnh vực tăng trưởng như tái staking token thanh khoản (LRT), tài sản thế giới thực (RWA) và thị trường tiền tệ trên chuỗi.
Pendle V2: Nâng cấp hạ tầng
Pendle V2 giới thiệu token lợi nhuận tiêu chuẩn hóa (SY), phương thức đóng gói tài sản sinh lãi thống nhất. Điều này thay thế cho giải pháp tích hợp rời rạc, tùy chỉnh của V1, thực hiện việc đúc "token gốc" (PT) và "token lợi nhuận" (YT) một cách liền mạch.
AMM của Pendle V2 được thiết kế đặc biệt cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu suất vốn cao hơn và cơ chế giá tốt hơn. V1 sử dụng mô hình AMM chung, trong khi V2 giới thiệu các tham số động ( như rateScalar và rateAnchor), có thể điều chỉnh tính thanh khoản theo thời gian, từ đó thu hẹp chênh lệch giá, tối ưu hóa việc phát hiện lợi nhuận và giảm trượt giá.
Pendle V2 còn nâng cấp cơ sở hạ tầng định giá, tích hợp oracle TWAP gốc vào AMM, thay thế mô hình V1 phụ thuộc vào oracle bên ngoài. Những nguồn dữ liệu trên chuỗi này giảm thiểu rủi ro thao túng, tăng cường độ chính xác. Ngoài ra, Pendle V2 còn tăng cường chức năng sổ đặt hàng, cung cấp cơ chế phát hiện giá thay thế khi giá AMM vượt quá phạm vi.
Đối với nhà cung cấp thanh khoản (LP), Pendle V2 cung cấp cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn. Quỹ thanh khoản được tạo thành từ các tài sản có tính liên quan cao, và thiết kế AMM giảm thiểu tối đa tổn thất vô thường, đặc biệt là đối với LP nắm giữ đến thời hạn - trong V1, do cơ chế không đủ chuyên nghiệp, kết quả lợi nhuận của LP khó dự đoán hơn.
Phá vỡ ranh giới EVM: Tiến vào Solana, Hyperliquid và TON
Pendle có kế hoạch mở rộng sang Solana, Hyperliquid và TON, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lộ trình năm 2025. Đến nay, Pendle vẫn luôn bị giới hạn trong hệ sinh thái EVM - mặc dù vậy, Pendle vẫn chiếm hơn 50% thị phần trong lĩnh vực thu nhập cố định.
Tuy nhiên, đa chuỗi của tiền điện tử đã trở thành xu hướng, thông qua chiến lược Citadel vượt qua các hòn đảo EVM, Pendle sẽ tiếp cận những nguồn vốn và nhóm người dùng mới.
Solana đã trở thành trung tâm chính của DeFi và hoạt động giao dịch - TVL tháng 1 đạt mức đỉnh lịch sử 14 tỷ USD, với nền tảng nhà đầu tư cá nhân mạnh mẽ và thị trường LST đang phát triển nhanh chóng.
Hyperliquid với cơ sở hạ tầng hợp đồng tương lai vĩnh cửu được tích hợp theo chiều dọc, TON dựa vào kênh người dùng gốc của Telegram, cả hai hệ sinh thái đều phát triển nhanh chóng nhưng đều thiếu cơ sở hạ tầng lợi nhuận trưởng thành. Pendle có khả năng lấp đầy khoảng trống này.
Nếu việc triển khai thành công, những biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể tổng khối lượng thị trường mà Pendle có thể tiếp cận. Việc thu hút dòng tiền cố định từ các chuỗi không phải EVM có thể mang lại hàng trăm triệu đô la tăng trưởng TVL. Quan trọng hơn, động thái này sẽ củng cố Pendle không chỉ là một giao thức gốc của Ethereum, mà còn là hạ tầng DeFi cố định trên các chuỗi công cộng chính.
Ôm lấy tài chính truyền thống: Xây dựng hệ thống tiếp cận lợi nhuận tuân thủ quy định
Một biện pháp quan trọng khác trong lộ trình Pendle 2025 là ra mắt phiên bản Citadel tuân thủ KYC được thiết kế đặc biệt cho quỹ tổ chức. Giải pháp này nhằm kết nối cơ hội thu nhập trên chuỗi với thị trường vốn truyền thống được quản lý bằng cách cung cấp các kênh truy cập sản phẩm thu nhập cố định gốc crypto có cấu trúc và tuân thủ.
Kế hoạch này sẽ hợp tác với các giao thức như Ethena, được quản lý bởi các nhà quản lý đầu tư có giấy phép trong cấu trúc SPV độc lập. Cấu trúc này loại bỏ các điểm ma sát chính như lưu ký, tuân thủ và thực hiện trên chuỗi, cho phép các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào sản phẩm thu nhập Pendle thông qua cấu trúc pháp lý quen thuộc.
Thị trường trái phiếu toàn cầu có quy mô vượt quá 100 triệu tỷ USD, ngay cả khi các quỹ tổ chức chỉ phân bổ một tỷ lệ rất nhỏ cho tài sản trên chuỗi, cũng có thể mang lại hàng tỷ USD dòng vốn đổ vào. Khảo sát của Ernst & Young - Patton vào năm 2024 cho thấy, 94% nhà đầu tư tổ chức công nhận giá trị dài hạn của tài sản kỹ thuật số, hơn một nửa đang tăng cường phân bổ.
McKinsey dự đoán, quy mô thị trường token hóa có thể đạt từ 2-4 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Pendle không phải là nền tảng token hóa, nhưng thông qua việc cung cấp chức năng phát hiện giá, phòng ngừa rủi ro và giao dịch thứ cấp cho các sản phẩm thu nhập token hóa, Pendle đóng vai trò then chốt trong hệ sinh thái này - cho dù là trái phiếu quốc gia token hóa hay stablecoin sinh lời, Pendle đều có thể đóng vai trò là lớp cơ sở hạ tầng thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.
Tài chính Hồi giáo: Cơ hội mới 4,5 nghìn tỷ đô la
Pendle cũng dự định ra mắt giải pháp Citadel phù hợp với luật Hồi giáo, phục vụ thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu có quy mô lên tới 4,5 triệu tỷ đô la - ngành này bao phủ hơn 80 quốc gia, duy trì tỷ lệ tăng trưởng hàng năm 10% trong suốt thập kỷ qua, đặc biệt phát triển mạnh mẽ ở Đông Nam Á, Trung Đông và châu Phi.
Các hạn chế tôn giáo nghiêm ngặt đã cản trở lâu dài sự tham gia của các nhà đầu tư Hồi giáo vào DeFi, nhưng cấu trúc PT/YT của Pendle có thể thiết kế linh hoạt các sản phẩm lợi nhuận tuân thủ luật Hồi giáo, hình thức của nó có thể tương tự như trái phiếu Hồi giáo (Sukuk).
Nếu thành công triển khai, Citadel này không chỉ có thể mở rộng phạm vi địa lý của Pendle mà còn xác thực khả năng thích ứng của DeFi với các hệ thống tài chính đa dạng - từ đó củng cố vị thế của Pendle như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu trên chuỗi.
Tham gia thị trường phí vốn
Boros là một trong những chất xúc tác quan trọng nhất trong lộ trình Pendle 2025, nhằm đưa giao dịch lãi suất cố định vào thị trường phí quỹ của hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mặc dù Pendle V2 đã thiết lập vị thế dẫn đầu trong thị trường mã hóa lợi suất, nhưng Boros có kế hoạch mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình sang nguồn lợi suất lớn nhất và biến động nhất trong lĩnh vực tiền điện tử - phí quỹ của hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu hiện tại có hợp đồng mở chưa thanh lý vượt quá 150 tỷ USD, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 200 tỷ USD, đây là một thị trường quy mô lớn nhưng công cụ phòng ngừa nghiêm trọng không đủ.
Boros dự định cung cấp lợi suất ổn định hơn cho các giao thức như Ethena thông qua việc thực hiện tỷ lệ phí vốn cố định - điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý các chiến lược quy mô lớn.
Đối với Pendle, bố cục này chứa đựng giá trị to lớn. Boros không chỉ hy vọng mở ra một thị trường mới trị giá hàng tỉ đô la, mà còn thực hiện được việc nâng cấp định vị của giao thức - từ ứng dụng lợi suất DeFi chuyển mình thành nền tảng giao dịch lãi suất trên chuỗi, chức năng định vị của nó đã có thể so sánh với các bàn giao dịch lãi suất của CME hoặc JPMorgan trong tài chính truyền thống.
Boros cũng đã tăng cường lợi thế cạnh tranh lâu dài của Pendle. Khác với việc đuổi theo các xu hướng thị trường, Pendle đang xây dựng nền tảng cho cơ sở hạ tầng lợi nhuận trong tương lai: cho dù là chênh lệch lãi suất hay chiến lược nắm giữ tài sản, đều cung cấp công cụ hữu ích cho các nhà giao dịch và bộ phận quản lý quỹ.
Xét rằng hiện tại cả lĩnh vực DeFi và CeFi đều thiếu các giải pháp phòng ngừa tỷ lệ chi phí vốn có thể mở rộng, Pendle có khả năng đạt được lợi thế tiên phong đáng kể. Nếu được thực hiện thành công, Boros sẽ nâng cao đáng kể thị phần của Pendle, thu hút nhóm người dùng mới, và củng cố vị trí cốt lõi của nó như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định trong DeFi.
Nhóm cốt lõi và bố trí chiến lược
Pendle Finance được thành lập vào giữa năm 2020 bởi các nhà phát triển ẩn danh TN, GT, YK và Vu, đã nhận được đầu tư từ nhiều tổ chức hàng đầu.
Cột mốc huy động vốn:
Vòng gọi vốn riêng (2021 tháng 4 năm ): Huy động 370 triệu USD
IDO(2021 năm 4 tháng ): huy động 11.83 triệu USD với giá 0.797 USD/đồng xu
Binance Launchpool(2023 năm 7 tháng): phân phối 5.02 triệu PENDLE( chiếm 1.94% tổng cung)
Binance Labs đầu tư chiến lược ( vào tháng 8 năm 2023: Tăng tốc phát triển hệ sinh thái và mở rộng chuỗi liên kết.
Quỹ Arbitrum đã tài trợ )2023 vào tháng 10 năm (: nhận 1,61 triệu USD cho việc xây dựng hệ sinh thái Arbitrum
Nhóm Spartan Đầu tư chiến lược )2023 năm 11 tháng (: Thúc đẩy tăng trưởng lâu dài và sự chấp nhận của tổ chức
Ma trận hợp tác sinh thái:
Base)Coinbase L2(: Triển khai lên mạng Base, kết nối tài sản gốc và mở rộng cơ sở hạ tầng lợi tức cố định.
Anzen)sUSDz(: Ra mắt đồng stablecoin RWA sUSDz, thực hiện giao dịch thu nhập cố định gắn với lợi nhuận từ thế giới thực.
Ethena)USDe/sUSDe(: Tích hợp stablecoin APY cao, kết nối thu nhập gốc từ tiền điện tử
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Kế hoạch Pendle 2025: mở rộng chuỗi cross, lợi nhuận từ hợp đồng tương lai vĩnh cửu và giải pháp cấp độ tổ chức
Kế hoạch phát triển Pendle 2025: Nâng cấp V2, mở rộng đa chuỗi và sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định chiếm ưu thế trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận trong tương lai và khóa các khoản hoàn trả trên chuỗi có thể dự đoán.
Năm 2024, Pendle đã thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như LST, tái staking, và stablecoin sinh lợi, và trở thành nền tảng khởi động được các nhà phát hành tài sản ưa chuộng.
Năm 2025, Pendle dự định mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, phát triển thành một lớp thu nhập cố định toàn diện cho DeFi, nhắm đến các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao phủ thị trường tiền điện tử bản địa và thị trường vốn tổ chức.
Thị trường sản phẩm phái sinh收益 của thế giới DeFi có thể so sánh với một trong những phân khúc lớn nhất trong thế giới tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường có giá trị hơn 500 triệu tỷ đô la, ngay cả khi chiếm tỷ lệ rất nhỏ, nó cũng đại diện cho hàng tỷ đô la cơ hội.
Hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến động, khiến người dùng phải chịu sự biến động của thị trường, nhưng Pendle đã giới thiệu các sản phẩm lãi suất cố định thông qua một hệ thống minh bạch và có thể kết hợp.
Sáng kiến này đã tái cấu trúc bối cảnh thị trường DeFi trị giá 120 tỷ USD, khiến Pendle trở thành giao thức sinh lời thống trị. Năm 2024, TVL của Pendle đã tăng trưởng hơn 20 lần, hiện tại TVL của nó chiếm hơn một nửa thị trường yield, gấp 5 lần đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai.
Pendle không chỉ là giao thức sinh lợi, mà đã phát triển thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của DeFi, thúc đẩy sự tăng trưởng thanh khoản của các giao thức hàng đầu.
Tìm kiếm điểm phù hợp: Từ LST đến Restaking
Pendle đã thu hút sự chú ý của thị trường sớm bằng cách giải quyết vấn đề cốt lõi về tính biến động và không thể dự đoán của lợi nhuận trong DeFi. Khác với Aave hay Compound, Pendle cho phép người dùng khóa lợi nhuận cố định bằng cách tách biệt vốn gốc và lợi nhuận.
Với sự nổi lên của token đặt cọc thanh khoản (LST), tỷ lệ áp dụng Pendle tăng vọt, giúp người dùng giải phóng tính thanh khoản của tài sản được đặt cọc. Năm 2024, Pendle lại thành công trong việc nắm bắt câu chuyện tái đặt cọc (Restaking) - chỉ vài ngày sau khi ra mắt, quỹ eETH của nó đã trở thành quỹ lớn nhất trong nền tảng.
Ngày nay, Pendle đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái lợi nhuận trên toàn chuỗi. Dù là công cụ phòng ngừa cho tỷ lệ phí vốn biến động, hay là động cơ thanh khoản cho tài sản sinh lãi, Pendle có những lợi thế độc đáo trong các lĩnh vực tăng trưởng như tái staking token thanh khoản (LRT), tài sản thế giới thực (RWA) và thị trường tiền tệ trên chuỗi.
Pendle V2: Nâng cấp hạ tầng
Pendle V2 giới thiệu token lợi nhuận tiêu chuẩn hóa (SY), phương thức đóng gói tài sản sinh lãi thống nhất. Điều này thay thế cho giải pháp tích hợp rời rạc, tùy chỉnh của V1, thực hiện việc đúc "token gốc" (PT) và "token lợi nhuận" (YT) một cách liền mạch.
AMM của Pendle V2 được thiết kế đặc biệt cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu suất vốn cao hơn và cơ chế giá tốt hơn. V1 sử dụng mô hình AMM chung, trong khi V2 giới thiệu các tham số động ( như rateScalar và rateAnchor), có thể điều chỉnh tính thanh khoản theo thời gian, từ đó thu hẹp chênh lệch giá, tối ưu hóa việc phát hiện lợi nhuận và giảm trượt giá.
Pendle V2 còn nâng cấp cơ sở hạ tầng định giá, tích hợp oracle TWAP gốc vào AMM, thay thế mô hình V1 phụ thuộc vào oracle bên ngoài. Những nguồn dữ liệu trên chuỗi này giảm thiểu rủi ro thao túng, tăng cường độ chính xác. Ngoài ra, Pendle V2 còn tăng cường chức năng sổ đặt hàng, cung cấp cơ chế phát hiện giá thay thế khi giá AMM vượt quá phạm vi.
Đối với nhà cung cấp thanh khoản (LP), Pendle V2 cung cấp cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn. Quỹ thanh khoản được tạo thành từ các tài sản có tính liên quan cao, và thiết kế AMM giảm thiểu tối đa tổn thất vô thường, đặc biệt là đối với LP nắm giữ đến thời hạn - trong V1, do cơ chế không đủ chuyên nghiệp, kết quả lợi nhuận của LP khó dự đoán hơn.
Phá vỡ ranh giới EVM: Tiến vào Solana, Hyperliquid và TON
Pendle có kế hoạch mở rộng sang Solana, Hyperliquid và TON, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lộ trình năm 2025. Đến nay, Pendle vẫn luôn bị giới hạn trong hệ sinh thái EVM - mặc dù vậy, Pendle vẫn chiếm hơn 50% thị phần trong lĩnh vực thu nhập cố định.
Tuy nhiên, đa chuỗi của tiền điện tử đã trở thành xu hướng, thông qua chiến lược Citadel vượt qua các hòn đảo EVM, Pendle sẽ tiếp cận những nguồn vốn và nhóm người dùng mới.
Solana đã trở thành trung tâm chính của DeFi và hoạt động giao dịch - TVL tháng 1 đạt mức đỉnh lịch sử 14 tỷ USD, với nền tảng nhà đầu tư cá nhân mạnh mẽ và thị trường LST đang phát triển nhanh chóng.
Hyperliquid với cơ sở hạ tầng hợp đồng tương lai vĩnh cửu được tích hợp theo chiều dọc, TON dựa vào kênh người dùng gốc của Telegram, cả hai hệ sinh thái đều phát triển nhanh chóng nhưng đều thiếu cơ sở hạ tầng lợi nhuận trưởng thành. Pendle có khả năng lấp đầy khoảng trống này.
Nếu việc triển khai thành công, những biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể tổng khối lượng thị trường mà Pendle có thể tiếp cận. Việc thu hút dòng tiền cố định từ các chuỗi không phải EVM có thể mang lại hàng trăm triệu đô la tăng trưởng TVL. Quan trọng hơn, động thái này sẽ củng cố Pendle không chỉ là một giao thức gốc của Ethereum, mà còn là hạ tầng DeFi cố định trên các chuỗi công cộng chính.
Ôm lấy tài chính truyền thống: Xây dựng hệ thống tiếp cận lợi nhuận tuân thủ quy định
Một biện pháp quan trọng khác trong lộ trình Pendle 2025 là ra mắt phiên bản Citadel tuân thủ KYC được thiết kế đặc biệt cho quỹ tổ chức. Giải pháp này nhằm kết nối cơ hội thu nhập trên chuỗi với thị trường vốn truyền thống được quản lý bằng cách cung cấp các kênh truy cập sản phẩm thu nhập cố định gốc crypto có cấu trúc và tuân thủ.
Kế hoạch này sẽ hợp tác với các giao thức như Ethena, được quản lý bởi các nhà quản lý đầu tư có giấy phép trong cấu trúc SPV độc lập. Cấu trúc này loại bỏ các điểm ma sát chính như lưu ký, tuân thủ và thực hiện trên chuỗi, cho phép các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào sản phẩm thu nhập Pendle thông qua cấu trúc pháp lý quen thuộc.
Thị trường trái phiếu toàn cầu có quy mô vượt quá 100 triệu tỷ USD, ngay cả khi các quỹ tổ chức chỉ phân bổ một tỷ lệ rất nhỏ cho tài sản trên chuỗi, cũng có thể mang lại hàng tỷ USD dòng vốn đổ vào. Khảo sát của Ernst & Young - Patton vào năm 2024 cho thấy, 94% nhà đầu tư tổ chức công nhận giá trị dài hạn của tài sản kỹ thuật số, hơn một nửa đang tăng cường phân bổ.
McKinsey dự đoán, quy mô thị trường token hóa có thể đạt từ 2-4 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Pendle không phải là nền tảng token hóa, nhưng thông qua việc cung cấp chức năng phát hiện giá, phòng ngừa rủi ro và giao dịch thứ cấp cho các sản phẩm thu nhập token hóa, Pendle đóng vai trò then chốt trong hệ sinh thái này - cho dù là trái phiếu quốc gia token hóa hay stablecoin sinh lời, Pendle đều có thể đóng vai trò là lớp cơ sở hạ tầng thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.
Tài chính Hồi giáo: Cơ hội mới 4,5 nghìn tỷ đô la
Pendle cũng dự định ra mắt giải pháp Citadel phù hợp với luật Hồi giáo, phục vụ thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu có quy mô lên tới 4,5 triệu tỷ đô la - ngành này bao phủ hơn 80 quốc gia, duy trì tỷ lệ tăng trưởng hàng năm 10% trong suốt thập kỷ qua, đặc biệt phát triển mạnh mẽ ở Đông Nam Á, Trung Đông và châu Phi.
Các hạn chế tôn giáo nghiêm ngặt đã cản trở lâu dài sự tham gia của các nhà đầu tư Hồi giáo vào DeFi, nhưng cấu trúc PT/YT của Pendle có thể thiết kế linh hoạt các sản phẩm lợi nhuận tuân thủ luật Hồi giáo, hình thức của nó có thể tương tự như trái phiếu Hồi giáo (Sukuk).
Nếu thành công triển khai, Citadel này không chỉ có thể mở rộng phạm vi địa lý của Pendle mà còn xác thực khả năng thích ứng của DeFi với các hệ thống tài chính đa dạng - từ đó củng cố vị thế của Pendle như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu trên chuỗi.
Tham gia thị trường phí vốn
Boros là một trong những chất xúc tác quan trọng nhất trong lộ trình Pendle 2025, nhằm đưa giao dịch lãi suất cố định vào thị trường phí quỹ của hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mặc dù Pendle V2 đã thiết lập vị thế dẫn đầu trong thị trường mã hóa lợi suất, nhưng Boros có kế hoạch mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình sang nguồn lợi suất lớn nhất và biến động nhất trong lĩnh vực tiền điện tử - phí quỹ của hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu hiện tại có hợp đồng mở chưa thanh lý vượt quá 150 tỷ USD, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 200 tỷ USD, đây là một thị trường quy mô lớn nhưng công cụ phòng ngừa nghiêm trọng không đủ.
Boros dự định cung cấp lợi suất ổn định hơn cho các giao thức như Ethena thông qua việc thực hiện tỷ lệ phí vốn cố định - điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý các chiến lược quy mô lớn.
Đối với Pendle, bố cục này chứa đựng giá trị to lớn. Boros không chỉ hy vọng mở ra một thị trường mới trị giá hàng tỉ đô la, mà còn thực hiện được việc nâng cấp định vị của giao thức - từ ứng dụng lợi suất DeFi chuyển mình thành nền tảng giao dịch lãi suất trên chuỗi, chức năng định vị của nó đã có thể so sánh với các bàn giao dịch lãi suất của CME hoặc JPMorgan trong tài chính truyền thống.
Boros cũng đã tăng cường lợi thế cạnh tranh lâu dài của Pendle. Khác với việc đuổi theo các xu hướng thị trường, Pendle đang xây dựng nền tảng cho cơ sở hạ tầng lợi nhuận trong tương lai: cho dù là chênh lệch lãi suất hay chiến lược nắm giữ tài sản, đều cung cấp công cụ hữu ích cho các nhà giao dịch và bộ phận quản lý quỹ.
Xét rằng hiện tại cả lĩnh vực DeFi và CeFi đều thiếu các giải pháp phòng ngừa tỷ lệ chi phí vốn có thể mở rộng, Pendle có khả năng đạt được lợi thế tiên phong đáng kể. Nếu được thực hiện thành công, Boros sẽ nâng cao đáng kể thị phần của Pendle, thu hút nhóm người dùng mới, và củng cố vị trí cốt lõi của nó như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định trong DeFi.
Nhóm cốt lõi và bố trí chiến lược
Pendle Finance được thành lập vào giữa năm 2020 bởi các nhà phát triển ẩn danh TN, GT, YK và Vu, đã nhận được đầu tư từ nhiều tổ chức hàng đầu.
Cột mốc huy động vốn:
Ma trận hợp tác sinh thái: