Sự hình thành, phát triển và triển vọng tương lai của RWA

1. Tổng quan về RWA

RWA(Tài sản Thế giới Thực)là việc số hóa và phát token các tài sản từ thế giới thực thông qua công nghệ blockchain, nhằm đại diện và giao dịch trong hệ sinh thái Web3. Những tài sản này bao gồm bất động sản, hàng hóa, trái phiếu, cổ phiếu, tác phẩm nghệ thuật, v.v. Tư tưởng cốt lõi của RWA là sử dụng công nghệ blockchain để đưa các tài sản tài chính truyền thống vào hệ sinh thái tài chính phi tập trung(DeFi), nâng cao hiệu quả, tính minh bạch và sự an toàn trong quản lý và giao dịch tài sản.

Ý nghĩa của RWA là nâng cao tính thanh khoản của tài sản thế giới thực, cho phép chúng tham gia vào hệ sinh thái DeFi để thực hiện các hoạt động như cho vay, thế chấp, giao dịch, v.v. Cách kết nối tài sản thực với thế giới blockchain này đang trở thành một hướng phát triển quan trọng trong hệ sinh thái Web3.

RWA bản chất là cầu nối giữa tài sản gốc tiền điện tử và tài sản truyền thống. Nó vừa cần hỗ trợ công nghệ chuỗi thông minh của hợp đồng thông minh, vừa cần sự bảo vệ của pháp luật đối với tài sản cơ sở trong xã hội thực. Quá trình mã hóa RWA bao gồm việc mua và lưu giữ tài sản cơ sở, thiết lập khung pháp lý liên kết giữa token và tài sản, cũng như các giai đoạn phát hành token.

2. Quá trình phát triển RWA

Sự phát triển của RWA có thể được chia thành ba giai đoạn:

1. Giai đoạn khám phá sớm ( năm 2017-2019 )

   • Năm 2017: Khái niệm RWA bắt đầu nảy sinh, các dự án như Polymath bắt đầu khám phá token hóa chứng khoán.
   • Năm 2018: Các dự án như RealT thử nghiệm việc token hóa bất động sản
   • Năm 2019: Liên minh TAC được thành lập, thúc đẩy tiêu chuẩn hóa RWA

2. Giai đoạn phát triển ban đầu(2020-2022 năm)

   • Năm 2020: Các dự án như Centrifuge thu hút sự chú ý, các dự án DeFi như Aave đưa RWA vào.
   • Năm 2021: MakerDAO tích hợp RWA làm tài sản thế chấp
   • Năm 2022: Các tổ chức tài chính truyền thống bắt đầu xây dựng kế hoạch cho RWA

3. Giai đoạn mở rộng nhanh chóng (2023 đến nay )

   • Các công ty quản lý tài sản lớn đang cố gắng quản lý tài sản thông qua việc token hóa.
   • Các cơ quan quản lý bắt đầu chú ý và xây dựng khung pháp lý liên quan

3. Đường đua chính RWA

RWA đã thể hiện tiềm năng ứng dụng trong nhiều lĩnh vực:

1. Bất động sản: Tăng cường tính thanh khoản, giảm rủi ro đầu tư cá nhân

   • Đại diện cho các dự án: Tangible, Landshare, PropChain, v.v.

2. Tiền pháp định sang stablecoin: như USDT, USDC, v.v.

3. Thị trường cho vay: Mở rộng phạm vi tài sản có thể thế chấp

4. Trái phiếu và chứng khoán: Kết nối với quy định thực tế

   • Đại diện cho các dự án: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance, v.v.

4. Quy mô thị trường RWA

• Kể từ tháng 5 năm 2023, RWA đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ.
• Hiện tại TVL đạt 6,3 tỷ USD, tăng 6000% so với cùng kỳ năm trước.
• Hơn 60.000 người nắm giữ tài sản RWA, gần 100 đơn vị phát hành tài sản
• Dự đoán trong ngành rằng tổng giá trị thị trường RWA có thể đạt 16 triệu tỷ đô la vào năm 2030

5. Phân tích dự án hệ sinh thái RWA

Centrifuge

• Định vị: Nền tảng mã hóa tài sản thực trên chuỗi.
• Kiến trúc cốt lõi: Centrifuge Chain, Giao thức Tinlake, Tính toán NAV, Cấu trúc đầu tư phân tầng
• Tình hình tài chính: Năm vòng tài chính tổng cộng 30,8 triệu đô la Mỹ
• Vấn đề phát triển: TVL tiếp tục giảm, hiện chỉ còn 497.000 USD

Ondo Finance

• Định vị: giao thức tài chính cấp tổ chức, tập trung vào việc mã hóa tài sản ổn định
• Sản phẩm chính: USDY và OUSG
• Tình hình tài trợ: Ba vòng tài trợ tổng cộng 34 triệu đô la Mỹ
• Hiệu suất thị trường: Giá token tăng mạnh, TVL đạt 539 triệu USD

BlackRock BUIDL

• Định vị: Quỹ ETF mã hóa đầu tiên của Ethereum
• Đặc điểm: Tính tuân thủ quy định cao hơn
• Tài sản cơ bản: tiền mặt tương đương như trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn
• Hiệu suất thị trường: TVL ổn định ở khoảng 500 triệu USD

6. Tóm tắt

Lĩnh vực RWA nhằm mục đích kết nối tài sản thực với tài sản trên chuỗi, làm mờ ranh giới giữa DeFi và tài chính truyền thống. Hiện tại, chủ yếu tập trung vào các lĩnh vực như chứng khoán, bất động sản, cho vay, và stablecoin. So với các lĩnh vực khác, RWA phải đối mặt với sự quản lý nghiêm ngặt hơn, nhưng cũng mang lại lợi thế lớn hơn cho các doanh nghiệp nổi tiếng. Mặc dù triển vọng rộng mở, việc đầu tư vẫn cần thận trọng để đối phó với các rủi ro tiềm ẩn.