Phân tích logic giao dịch thị trường: Kỳ vọng suy thoái kinh tế chi phối, rủi ro đình trệ dần hiện ra

I. Tình hình giao dịch hiện tại trên thị trường

Tín hiệu từ thị trường lãi suất cho thấy, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm nhanh, chênh lệch với lãi suất tài chính ngắn hạn ngày càng lớn, lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm xuống dưới lãi suất ngắn hạn, phản ánh thị trường đang định giá trước kỳ vọng kinh tế chậm lại và Cục Dự trữ Liên bang bị buộc phải hạ lãi suất. Đồng thời, sự đảo ngược lãi suất dài hạn càng làm gia tăng cảnh báo về suy thoái.

Mặc dù tính thanh khoản của đô la Mỹ đã được cải thiện, nhưng tâm lý tránh rủi ro trên thị trường đã dẫn đến việc rút vốn khỏi các tài sản có rủi ro cao, đổ vào thị trường trái phiếu chính phủ, tạo ra một tình huống mâu thuẫn "thanh khoản nới lỏng nhưng sự ưa thích rủi ro thu hẹp".

Hai, nguồn gốc của sự biến động tài sản rủi ro

Dữ liệu kinh tế yếu kém và sự không chắc chắn về chính sách là nguyên nhân chính dẫn đến sự biến động của tài sản rủi ro:

1. Chỉ số niềm tin của người tiêu dùng giảm mạnh, thị trường việc làm hạ nhiệt, cùng với mối đe dọa thuế quan tiềm tàng, lo ngại về việc kinh tế "hạ cánh cứng" gia tăng.

2. Triển vọng phát triển trí tuệ nhân tạo bị nghi ngờ, dẫn đến việc cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là các lĩnh vực liên quan đến sức mạnh tính toán, bị bán tháo.

3. Thị trường tiền điện tử bị ảnh hưởng bởi phản ứng dây chuyền, thị trường hợp đồng tương lai xuất hiện cấu trúc chênh lệch giá, làm giảm sức hấp dẫn của việc chênh lệch giá, cộng với dòng tiền ETF rút ra, dẫn đến việc Bitcoin và thị trường chứng khoán đồng thời giảm, tâm lý hoảng loạn trên thị trường gia tăng.

Ba, điểm mấu chốt trong cuộc chơi thị trường tương lai

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tiếp theo sẽ là chìa khóa để xác định cường độ của "giao dịch suy thoái":

• Nếu việc làm phi nông nghiệp tháng 2 tiếp tục vượt kỳ vọng, hoặc chỉ số PMI ngành sản xuất tiếp tục giảm, điều này sẽ củng cố kỳ vọng suy thoái, đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ giảm thêm, tài sản rủi ro sẽ bị áp lực.
• Ngược lại, dữ liệu vượt kỳ vọng có thể tạm thời sửa chữa dự đoán của thị trường về "hạ cánh mềm".

Về rủi ro chính sách, cần chú ý đến các chi tiết của chính sách thuế quan tiềm ẩn và những phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang về lộ trình giảm lãi suất, những yếu tố này có thể gây ra biến động mạnh trên thị trường.

Bốn, Đề xuất chiến lược đầu tư

Trong môi trường thị trường hiện tại, nên tập trung vào phòng thủ và chờ thời cơ phản công. Mặc dù ngành công nghiệp tiền điện tử đang phải đối mặt với áp lực bán trong ngắn hạn, nhưng việc cải thiện môi trường quản lý và đổi mới công nghệ vẫn hỗ trợ không gian tăng trưởng lâu dài của nó. Nhà đầu tư nên chú ý theo dõi dữ liệu kinh tế, xu hướng lãi suất, sự thay đổi thanh khoản cũng như diễn biến chính sách, để kịp thời điều chỉnh chiến lược đầu tư.

Đồng thời, khuyến nghị các nhà đầu tư thực hiện phân bổ đa dạng, tăng tỷ trọng tài sản phòng ngừa và sản phẩm chênh lệch định lượng, nhằm đảm bảo sự cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận. Mặc dù tâm lý thị trường ngắn hạn bị ảnh hưởng, nhưng về lâu dài, Bitcoin và toàn bộ ngành công nghiệp crypto vẫn có đủ không gian tăng trưởng.