Tài chính phi tập trung giao thức ra mắt stablecoin riêng, khởi đầu "thời đại mèo hoang" mới
Trong bối cảnh thị trường gấu hiện tại, doanh thu của các ứng dụng DeFi truyền thống tiếp tục suy giảm. Để tìm kiếm điểm tăng trưởng mới, một số giao thức hàng đầu đang khám phá việc phát hành stablecoin riêng của họ, nhằm mở ra các nguồn thu nhập mới và mở rộng phạm vi kinh doanh. Bài viết này sẽ phân tích sâu về xu hướng mới này và tác động tiềm năng của nó.
Giao thức tự có sự xuất hiện của Stablecoin
Khi các hoạt động trên chuỗi giảm, lợi nhuận từ mô hình kinh doanh DeFi dựa trên phí giao dịch đang liên tục thu hẹp. Để giải quyết vấn đề này, một số giao thức blue-chip bắt đầu tìm kiếm sự phát triển đa dạng để tăng cường tính bền vững của giao thức. Chúng ta đã thấy một số thử nghiệm sớm, như việc ra mắt các sản phẩm mới như staking thanh khoản, cho vay, v.v.
Và bây giờ, chúng ta thấy một hình thức đa dạng hóa mới - stablecoin cụ thể cho giao thức. Những stablecoin này thường được phát hành dưới dạng tín dụng, người dùng có thể đúc stablecoin bằng cách thế chấp tài sản. Giao thức có thể tạo ra thu nhập thông qua lãi suất vay, phí đúc/hoán đổi, chênh lệch giá và thanh lý.
Hiện tại tổng giá trị thị trường của stablecoin trong hệ sinh thái tiền điện tử đạt 145 tỷ USD, không gian thị trường trong tương lai rất lớn. Khi các cơ quan quản lý ngày càng quan tâm đến stablecoin fiat tập trung, stablecoin phi tập trung có thể đón nhận cơ hội phát triển.
GHO và crvUSD
Hiện tại, hai giao thức nổi bật nhất phát hành stablecoin riêng là Aave và Curve, lần lượt phát hành GHO và crvUSD.
GHO là một stablecoin phi tập trung do Aave phát hành, được hỗ trợ bởi việc thế chấp vượt mức từ Aave V3. Khác với các tài sản khác của Aave, lãi suất vay của GHO được thiết lập thủ công bởi quản trị, cho phép DAO có thể linh hoạt điều chỉnh chi phí đúc. Trong tương lai, GHO cũng sẽ hỗ trợ việc đúc từ bên ngoài Aave V3 thông qua "người thúc đẩy" trong danh sách trắng.
crvUSD là một stablecoin phi tập trung do Curve phát hành, sử dụng một thuật toán AMM thanh lý cho vay mới (LLAMA). Thuật toán này có thể thanh lý dần dần khi giá trị tài sản thế chấp của người dùng giảm, tránh việc thanh lý hoàn toàn một lần, từ đó cải thiện trải nghiệm của người vay. crvUSD rất có khả năng sẽ được đúc từ token LP của Curve pool, điều này sẽ nâng cao hiệu quả vốn của việc cung cấp thanh khoản trên nền tảng.
Ảnh hưởng tiềm tàng đến thị trường
1. Doanh thu từ giao thức phát hành tăng
Stablecoin tự có cung cấp thêm nguồn thu nhập cho giao thức, giúp đa dạng hóa mô hình kinh doanh, tăng cường khả năng chống rủi ro. So với doanh thu từ phí giao dịch và chênh lệch lãi suất truyền thống, hiệu quả tạo ra doanh thu từ lãi suất stablecoin cao hơn.
2. Người nắm giữ token hưởng lợi
Các chủ sở hữu token của giao thức phát hành có thể hưởng lợi từ doanh thu của Stablecoin. Ví dụ, Curve có thể chia sẻ doanh thu crvUSD với những người nắm giữ veCRV. Điều này sẽ làm cho token trở nên hấp dẫn hơn, có khả năng nâng cao hiệu suất của token.
3. Quản trị hối lộ và phân mảnh thanh khoản
Stablecoin cần hỗ trợ thanh khoản sâu sắc. Điều này có thể kích thích thị trường hối lộ quản trị, nơi các bên phát hành tranh giành thanh khoản trên DEX thông qua hối lộ. Điều này sẽ nâng cao lợi nhuận cho những người nắm giữ token như CRV, BAL, nhưng cũng có thể dẫn đến việc thanh khoản bị phân mảnh hơn nữa.
4. Cơn sốt tín dụng
Để thu hút người dùng, stablecoin mới có thể cung cấp cho vay với lãi suất thấp hơn. Cơn sốt tín dụng do lãi suất thấp này có thể kích thích toàn bộ Tài chính phi tập trung và thị trường tiền điện tử, cung cấp vốn rẻ cho giao dịch đòn bẩy và chênh lệch giá.
Kết luận
Khi ngày càng nhiều giao thức Tài chính phi tập trung phát hành stablecoin riêng, chúng ta dường như đang bước vào một "thời đại hoang dã" mới. Mặc dù những stablecoin mới này có thể khó để vượt qua các ông lớn hiện tại như DAI và FRAX, nhưng chúng có thể tận dụng sự tích hợp sâu sắc với giao thức phát hành để khai thác các thị trường ngách.
Xu hướng này dự kiến sẽ củng cố mô hình kinh doanh của giao thức phát hành, tạo ra giá trị cho các nhà đầu tư nắm giữ đồng tiền. Tuy nhiên, do các bên có thể tham gia vào cuộc cạnh tranh lãi suất, hiệu quả thực tế còn phải chờ xem. Cuối cùng, những nguồn vốn chi phí thấp này có thể kích thích hoạt động kinh tế trên chuỗi, mang lại sức sống mới cho Tài chính phi tập trung.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ChainChef
· 13giờ trước
mmm có mùi như súp stablecoin tươi... nhưng tôi không biết liệu chúng ta chỉ đang hâm nóng lại công thức defi năm 2020 thật lòng mà nói
Xem bản gốcTrả lời0
HodlNerd
· 13giờ trước
lại đây chúng ta... một cuộc đua xuống đáy nữa giống như năm 2008
Xem bản gốcTrả lời0
retroactive_airdrop
· 13giờ trước
Một làn sóng Được chơi cho Suckers nữa sắp diễn ra
Xem bản gốcTrả lời0
EntryPositionAnalyst
· 13giờ trước
Thị trường Bear早就烂透了 就搁这捯饬 Stablecoin
Xem bản gốcTrả lời0
blockBoy
· 13giờ trước
Hì hì, không chơi nổi nữa đúng không?
Xem bản gốcTrả lời0
PumpStrategist
· 13giờ trước
Lợi nhuận thu hẹp bắt đầu chơi ngân hàng mèo hoang, chúng ta hãy chờ xem.
Các ông lớn DeFi lần lượt phát hành Stablecoin riêng, mở ra một vòng tăng lên doanh thu mới.
Tài chính phi tập trung giao thức ra mắt stablecoin riêng, khởi đầu "thời đại mèo hoang" mới
Trong bối cảnh thị trường gấu hiện tại, doanh thu của các ứng dụng DeFi truyền thống tiếp tục suy giảm. Để tìm kiếm điểm tăng trưởng mới, một số giao thức hàng đầu đang khám phá việc phát hành stablecoin riêng của họ, nhằm mở ra các nguồn thu nhập mới và mở rộng phạm vi kinh doanh. Bài viết này sẽ phân tích sâu về xu hướng mới này và tác động tiềm năng của nó.
Giao thức tự có sự xuất hiện của Stablecoin
Khi các hoạt động trên chuỗi giảm, lợi nhuận từ mô hình kinh doanh DeFi dựa trên phí giao dịch đang liên tục thu hẹp. Để giải quyết vấn đề này, một số giao thức blue-chip bắt đầu tìm kiếm sự phát triển đa dạng để tăng cường tính bền vững của giao thức. Chúng ta đã thấy một số thử nghiệm sớm, như việc ra mắt các sản phẩm mới như staking thanh khoản, cho vay, v.v.
Và bây giờ, chúng ta thấy một hình thức đa dạng hóa mới - stablecoin cụ thể cho giao thức. Những stablecoin này thường được phát hành dưới dạng tín dụng, người dùng có thể đúc stablecoin bằng cách thế chấp tài sản. Giao thức có thể tạo ra thu nhập thông qua lãi suất vay, phí đúc/hoán đổi, chênh lệch giá và thanh lý.
Hiện tại tổng giá trị thị trường của stablecoin trong hệ sinh thái tiền điện tử đạt 145 tỷ USD, không gian thị trường trong tương lai rất lớn. Khi các cơ quan quản lý ngày càng quan tâm đến stablecoin fiat tập trung, stablecoin phi tập trung có thể đón nhận cơ hội phát triển.
GHO và crvUSD
Hiện tại, hai giao thức nổi bật nhất phát hành stablecoin riêng là Aave và Curve, lần lượt phát hành GHO và crvUSD.
GHO là một stablecoin phi tập trung do Aave phát hành, được hỗ trợ bởi việc thế chấp vượt mức từ Aave V3. Khác với các tài sản khác của Aave, lãi suất vay của GHO được thiết lập thủ công bởi quản trị, cho phép DAO có thể linh hoạt điều chỉnh chi phí đúc. Trong tương lai, GHO cũng sẽ hỗ trợ việc đúc từ bên ngoài Aave V3 thông qua "người thúc đẩy" trong danh sách trắng.
crvUSD là một stablecoin phi tập trung do Curve phát hành, sử dụng một thuật toán AMM thanh lý cho vay mới (LLAMA). Thuật toán này có thể thanh lý dần dần khi giá trị tài sản thế chấp của người dùng giảm, tránh việc thanh lý hoàn toàn một lần, từ đó cải thiện trải nghiệm của người vay. crvUSD rất có khả năng sẽ được đúc từ token LP của Curve pool, điều này sẽ nâng cao hiệu quả vốn của việc cung cấp thanh khoản trên nền tảng.
Ảnh hưởng tiềm tàng đến thị trường
1. Doanh thu từ giao thức phát hành tăng
Stablecoin tự có cung cấp thêm nguồn thu nhập cho giao thức, giúp đa dạng hóa mô hình kinh doanh, tăng cường khả năng chống rủi ro. So với doanh thu từ phí giao dịch và chênh lệch lãi suất truyền thống, hiệu quả tạo ra doanh thu từ lãi suất stablecoin cao hơn.
2. Người nắm giữ token hưởng lợi
Các chủ sở hữu token của giao thức phát hành có thể hưởng lợi từ doanh thu của Stablecoin. Ví dụ, Curve có thể chia sẻ doanh thu crvUSD với những người nắm giữ veCRV. Điều này sẽ làm cho token trở nên hấp dẫn hơn, có khả năng nâng cao hiệu suất của token.
3. Quản trị hối lộ và phân mảnh thanh khoản
Stablecoin cần hỗ trợ thanh khoản sâu sắc. Điều này có thể kích thích thị trường hối lộ quản trị, nơi các bên phát hành tranh giành thanh khoản trên DEX thông qua hối lộ. Điều này sẽ nâng cao lợi nhuận cho những người nắm giữ token như CRV, BAL, nhưng cũng có thể dẫn đến việc thanh khoản bị phân mảnh hơn nữa.
4. Cơn sốt tín dụng
Để thu hút người dùng, stablecoin mới có thể cung cấp cho vay với lãi suất thấp hơn. Cơn sốt tín dụng do lãi suất thấp này có thể kích thích toàn bộ Tài chính phi tập trung và thị trường tiền điện tử, cung cấp vốn rẻ cho giao dịch đòn bẩy và chênh lệch giá.
Kết luận
Khi ngày càng nhiều giao thức Tài chính phi tập trung phát hành stablecoin riêng, chúng ta dường như đang bước vào một "thời đại hoang dã" mới. Mặc dù những stablecoin mới này có thể khó để vượt qua các ông lớn hiện tại như DAI và FRAX, nhưng chúng có thể tận dụng sự tích hợp sâu sắc với giao thức phát hành để khai thác các thị trường ngách.
Xu hướng này dự kiến sẽ củng cố mô hình kinh doanh của giao thức phát hành, tạo ra giá trị cho các nhà đầu tư nắm giữ đồng tiền. Tuy nhiên, do các bên có thể tham gia vào cuộc cạnh tranh lãi suất, hiệu quả thực tế còn phải chờ xem. Cuối cùng, những nguồn vốn chi phí thấp này có thể kích thích hoạt động kinh tế trên chuỗi, mang lại sức sống mới cho Tài chính phi tập trung.