Logic đầu tư đứng sau sự tăng lên lớn của giá cổ phiếu MicroStrategy
Giá cổ phiếu MicroStrategy (MSTR) đã tăng từ 69 USD vào đầu năm lên mức cao nhất gần đây là 543 USD, mức tăng vượt xa Bitcoin. Đáng chú ý là, ngay cả khi Bitcoin điều chỉnh do một số sự kiện, MSTR vẫn duy trì đà tăng mạnh mẽ. Hiện tượng này đã dẫn đến việc suy nghĩ lại về logic đầu tư của nó: MSTR không chỉ đơn thuần dựa vào khái niệm Bitcoin, mà còn có chiến lược vận hành độc đáo của riêng mình.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: Mua Bitcoin thông qua trái phiếu chuyển đổi
MicroStrategy nguyên bản là một công ty tập trung vào hệ thống báo cáo thông minh kinh doanh, nhưng lĩnh vực này đã dần suy yếu. Ngày nay, chiến lược cốt lõi của công ty là huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, mua vào một lượng lớn Bitcoin, và coi đó là một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Giới thiệu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một loại trái phiếu đặc biệt, cho phép các nhà đầu tư chọn thu hồi vốn gốc và lãi suất khi đáo hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty theo giá đã thỏa thuận.
Nếu giá cổ phiếu tăng lên đáng kể, nhà đầu tư có thể chọn chuyển đổi cổ phiếu, dẫn đến việc cổ phần của công ty bị pha loãng.
Nếu giá cổ phiếu không hoạt động tốt, các nhà đầu tư có thể chọn thu hồi vốn gốc và lãi suất, công ty sẽ phải chịu chi phí vốn tương ứng.
Mô hình hoạt động của MSTR
MSTR sử dụng vốn huy động từ việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin. Bằng cách này, công ty liên tục tăng lượng Bitcoin nắm giữ, đồng thời nâng cao giá trị Bitcoin tương ứng trên mỗi cổ phiếu.
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, mỗi 100 cổ phiếu MSTR tương ứng với 0,091 Bitcoin tăng lên 0,107 Bitcoin, đến ngày 16 tháng 11 thậm chí đạt 0,12 Bitcoin.
Trong ba quý đầu năm 2024, MSTR đã tăng lượng Bitcoin nắm giữ từ 189.000 lên 252.000 thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, tăng 33,3%, trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13,2% trong cùng thời gian. Điều này có nghĩa là mỗi 100 cổ phiếu tương ứng với Bitcoin tăng từ 0,091 lên 0,107, quyền sở hữu Bitcoin đang dần được cải thiện.
Tiến triển mới nhất
Vào ngày 16 tháng 11, MSTR thông báo đã mua 51,780 Bitcoin với giá 4.6 tỷ USD, nâng tổng số nắm giữ lên 331,200 Bitcoin. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã gần đạt 0.12 Bitcoin. Từ góc độ đồng tiền, "quyền lợi" Bitcoin của cổ đông MSTR đang tiếp tục tăng lên.
Bản chất và rủi ro của chế độ MSTR
MSTR có mô hình hoạt động về cơ bản tương tự như việc sử dụng đòn bẩy của Phố Wall để "khai thác":
Liên tục phát hành trái phiếu để mua Bitcoin, thông qua việc pha loãng cổ phần để tăng lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu.
Đối với nhà đầu tư, việc mua cổ phiếu MSTR tương đương với việc nắm giữ Bitcoin một cách gián tiếp, đồng thời còn được hưởng lợi từ việc giá cổ phiếu tăng lên do Bitcoin bơm lớn.
Mô hình này có một số điểm tương đồng với lừa đảo Ponzi, tức là sử dụng vốn mới huy động để tăng quyền lợi cho các cổ đông cũ, liên tục tiến hành huy động vốn.
Thách thức có thể gặp phải trong mô hình
Khó khăn trong việc huy động vốn: Nếu giá cổ phiếu không thể tiếp tục tăng lên, việc phát hành trái phiếu chuyển đổi sau này có thể trở nên khó khăn.
Pha loãng quá mức: Nếu tốc độ phát hành cổ phần vượt quá tốc độ nắm giữ Bitcoin, quyền lợi của cổ đông có thể bị thu hẹp.
Mô hình bị bắt chước: Khi ngày càng nhiều công ty áp dụng chiến lược tương tự, sự độc đáo của MSTR có thể giảm đi.
Ý nghĩa chiến lược dài hạn và rủi ro của MSTR
Về lâu dài, việc các tập đoàn lớn tích trữ Bitcoin có ý nghĩa chiến lược. Xét thấy tổng số Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, dự trữ quốc gia của Mỹ có thể chiếm một phần khá lớn trong số đó. Đối với các tập đoàn lớn, "tích trữ coin" không chỉ là một hành động đầu tư, mà còn là một lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, rủi ro hiện tại của MSTR có thể lớn hơn lợi nhuận:
Nếu giá Bitcoin điều chỉnh, giá cổ phiếu MSTR có thể chịu sự giảm mạnh hơn do hiệu ứng đòn bẩy.
Tương lai có thể duy trì mô hình tăng trưởng cao hay không, phụ thuộc vào khả năng huy động vốn của công ty và môi trường cạnh tranh trên thị trường.
Suy ngẫm của nhà đầu tư
Nhìn lại khi MSTR lần đầu tiên mua vào Bitcoin với quy mô lớn vào năm 2020, nhiều nhà đầu tư cho rằng giá Bitcoin đã quá cao. Tuy nhiên, MSTR đã mua vào rất nhiều khi giá Bitcoin đạt 10,000 USD, sau đó giá Bitcoin đã tăng lên 20,000 USD. Sự kiện này nhắc nhở chúng ta rằng logic hoạt động của các ông lớn vốn Mỹ và sự hiểu biết sâu sắc về thị trường của họ đáng để học hỏi.
Mô hình của MSTR tuy đơn giản, nhưng phản ánh niềm tin vững chắc vào giá trị dài hạn của Bitcoin. Đối với các nhà đầu tư, việc bỏ lỡ một số cơ hội không phải là điều đáng sợ, điều quan trọng là phải rút ra bài học từ đó và không ngừng nâng cao nhận thức và khả năng phán đoán đầu tư của mình.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidityOracle
· 7giờ trước
Lại đang chơi đùa với mọi người rồi~
Xem bản gốcTrả lời0
Layer3Dreamer
· 7giờ trước
nói một cách lý thuyết, một trò chơi chênh lệch giá thiên tài thật sự...
Xem bản gốcTrả lời0
¯\_(ツ)_/¯
· 7giờ trước
Một kẻ điên lại nữa chơi đòn bẩy
Xem bản gốcTrả lời0
PretendingSerious
· 7giờ trước
Giao dịch tiền điện tử công ty đã lên đỉnh.
Xem bản gốcTrả lời0
WalletDoomsDay
· 8giờ trước
Chơi trái phiếu chuyển đổi đã hiểu rõ, có chút điều.
Bí mật về việc giá cổ phiếu MicroStrategy bơm lớn: Tích trữ Bitcoin bằng trái phiếu chuyển đổi
Logic đầu tư đứng sau sự tăng lên lớn của giá cổ phiếu MicroStrategy
Giá cổ phiếu MicroStrategy (MSTR) đã tăng từ 69 USD vào đầu năm lên mức cao nhất gần đây là 543 USD, mức tăng vượt xa Bitcoin. Đáng chú ý là, ngay cả khi Bitcoin điều chỉnh do một số sự kiện, MSTR vẫn duy trì đà tăng mạnh mẽ. Hiện tượng này đã dẫn đến việc suy nghĩ lại về logic đầu tư của nó: MSTR không chỉ đơn thuần dựa vào khái niệm Bitcoin, mà còn có chiến lược vận hành độc đáo của riêng mình.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: Mua Bitcoin thông qua trái phiếu chuyển đổi
MicroStrategy nguyên bản là một công ty tập trung vào hệ thống báo cáo thông minh kinh doanh, nhưng lĩnh vực này đã dần suy yếu. Ngày nay, chiến lược cốt lõi của công ty là huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, mua vào một lượng lớn Bitcoin, và coi đó là một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Giới thiệu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một loại trái phiếu đặc biệt, cho phép các nhà đầu tư chọn thu hồi vốn gốc và lãi suất khi đáo hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty theo giá đã thỏa thuận.
Mô hình hoạt động của MSTR
MSTR sử dụng vốn huy động từ việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin. Bằng cách này, công ty liên tục tăng lượng Bitcoin nắm giữ, đồng thời nâng cao giá trị Bitcoin tương ứng trên mỗi cổ phiếu.
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, mỗi 100 cổ phiếu MSTR tương ứng với 0,091 Bitcoin tăng lên 0,107 Bitcoin, đến ngày 16 tháng 11 thậm chí đạt 0,12 Bitcoin.
Trong ba quý đầu năm 2024, MSTR đã tăng lượng Bitcoin nắm giữ từ 189.000 lên 252.000 thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, tăng 33,3%, trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13,2% trong cùng thời gian. Điều này có nghĩa là mỗi 100 cổ phiếu tương ứng với Bitcoin tăng từ 0,091 lên 0,107, quyền sở hữu Bitcoin đang dần được cải thiện.
Tiến triển mới nhất
Vào ngày 16 tháng 11, MSTR thông báo đã mua 51,780 Bitcoin với giá 4.6 tỷ USD, nâng tổng số nắm giữ lên 331,200 Bitcoin. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã gần đạt 0.12 Bitcoin. Từ góc độ đồng tiền, "quyền lợi" Bitcoin của cổ đông MSTR đang tiếp tục tăng lên.
Bản chất và rủi ro của chế độ MSTR
MSTR có mô hình hoạt động về cơ bản tương tự như việc sử dụng đòn bẩy của Phố Wall để "khai thác":
Mô hình này có một số điểm tương đồng với lừa đảo Ponzi, tức là sử dụng vốn mới huy động để tăng quyền lợi cho các cổ đông cũ, liên tục tiến hành huy động vốn.
Thách thức có thể gặp phải trong mô hình
Ý nghĩa chiến lược dài hạn và rủi ro của MSTR
Về lâu dài, việc các tập đoàn lớn tích trữ Bitcoin có ý nghĩa chiến lược. Xét thấy tổng số Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, dự trữ quốc gia của Mỹ có thể chiếm một phần khá lớn trong số đó. Đối với các tập đoàn lớn, "tích trữ coin" không chỉ là một hành động đầu tư, mà còn là một lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, rủi ro hiện tại của MSTR có thể lớn hơn lợi nhuận:
Suy ngẫm của nhà đầu tư
Nhìn lại khi MSTR lần đầu tiên mua vào Bitcoin với quy mô lớn vào năm 2020, nhiều nhà đầu tư cho rằng giá Bitcoin đã quá cao. Tuy nhiên, MSTR đã mua vào rất nhiều khi giá Bitcoin đạt 10,000 USD, sau đó giá Bitcoin đã tăng lên 20,000 USD. Sự kiện này nhắc nhở chúng ta rằng logic hoạt động của các ông lớn vốn Mỹ và sự hiểu biết sâu sắc về thị trường của họ đáng để học hỏi.
Mô hình của MSTR tuy đơn giản, nhưng phản ánh niềm tin vững chắc vào giá trị dài hạn của Bitcoin. Đối với các nhà đầu tư, việc bỏ lỡ một số cơ hội không phải là điều đáng sợ, điều quan trọng là phải rút ra bài học từ đó và không ngừng nâng cao nhận thức và khả năng phán đoán đầu tư của mình.