Hong Kong nâng cấp quản lý stablecoin, giấy phép gắn với tiền tệ pháp định có thể được phân phối trong năm nay.

Gần đây, với sự nhiệt tình của thị trường Stablecoin tiếp tục tăng lên, nhiều cơ quan quản lý của Khu hành chính đặc biệt Hồng Kông thường xuyên cho biết, việc phát hành và ứng dụng Stablecoin vẫn đang trong giai đoạn khám phá, lên xe cao và liên quan đến việc xây dựng hệ thống ở nhiều cấp độ, cần được tiến hành thận trọng. Hồng Kông hy vọng sẽ đưa việc phát hành Stablecoin và quy định hoàn toàn tương đương với khung tuân thủ "mức độ tài chính truyền thống".

Stablecoin là một loại tài sản kỹ thuật số được thiết kế để duy trì giá trị tương đối ổn định với một số tài sản (thường là tiền tệ), được coi là một giao diện hoặc cơ chế kết nối giữa TradFi và tài sản kỹ thuật số. Trên toàn cầu, các bên dự kiến rằng Stablecoin sẽ được sử dụng rộng rãi hơn, cách quản lý rủi ro liên quan một cách hợp lý đang dần trở thành trọng tâm của các quy định quốc tế.

Nhiều tổ chức liên quan ở Hong Kong luôn tích cực tham gia vào công việc của các tổ chức quản lý quốc tế, bao gồm khuôn khổ quy định về hoạt động tài sản tiền điện tử toàn cầu được Hội đồng Ổn định Tài chính công bố vào năm 2023. Hệ thống quản lý liên quan của Hong Kong phần lớn dựa trên tài liệu này. Là một trong những khu vực sẵn sàng đầu tiên phát hành stablecoin, việc chuẩn bị và nhịp độ phát hành của hệ thống liên quan ở Hong Kong được coi là có ý nghĩa tham khảo nhất định.

Trước hết, về ngưỡng vào, các stablecoin hợp pháp ở Đặc khu hành chính Hong Kong trong giai đoạn đầu không phải là muôn hoa đua nở. Vào tháng 5 năm nay, Hội đồng lập pháp Hong Kong đã thông qua "Quy định về stablecoin", thiết lập hệ thống cấp giấy phép cho các nhà phát hành stablecoin gắn liền với tiền tệ pháp định. Quy định này sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8, thời điểm đó Cơ quan Quản lý Tài chính Hong Kong sẽ bắt đầu tiếp nhận đơn xin cấp giấy phép.

Giám đốc điều hành Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông, Ông Ngụy Vĩ Văn nhấn mạnh rằng stablecoin không phải là công cụ đầu tư hoặc đầu cơ, mà là một trong những công cụ thanh toán sử dụng công nghệ blockchain, không có không gian tăng giá. Cân nhắc đến các rủi ro liên quan đến stablecoin, bảo vệ người dùng cũng như khả năng tiếp nhận của thị trường và sự phát triển lâu dài, việc cấp phép có ngưỡng khá cao, dự kiến ban đầu chỉ cấp một vài giấy phép.

Thứ hai, về thời gian, thời hạn cấp phép stablecoin của chính phủ Đặc khu hành chính Hồng Kông dự kiến sẽ được thực hiện trong năm nay. Bộ trưởng Bộ Tài chính và Kho bạc Hồng Kông, ông Hứa Chính Vũ, cho biết các cơ quan liên quan của chính phủ mong muốn nhận được đơn xin cấp phép sau khi "Nghị định" có hiệu lực và nỗ lực cấp giấy phép trong năm nay.

Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả phát hành vẫn còn nhiều, chẳng hạn như cơ quan quản lý tài chính đang tham vấn các bên liên quan trên thị trường về cách thực hiện "Nghị định", sau đó sẽ công bố chính sách hướng dẫn, liên quan đến phòng chống rửa tiền và một loạt các yêu cầu liên quan khác. Sắp xếp và ổn định hệ thống quản lý phòng chống rửa tiền liên quan đến Stablecoin là khâu quan trọng, bao gồm KYC (biết khách hàng của bạn) và KYT (biết giao dịch của bạn).

Thứ ba, về khía cạnh ứng dụng, sau khi các cơ quan liên quan được cấp giấy phép, sự không chắc chắn hiện tại về trọng tâm của các tình huống sử dụng cụ thể và khả năng liên kết với các loại tiền tệ pháp định khác tương đối cao. Thanh toán xuyên biên giới là một tình huống ứng dụng tiềm năng, nhưng stablecoin không phải là lựa chọn duy nhất, các công cụ thanh toán mới khác bao gồm mạng CBDC được thiết lập hợp tác bởi một số ngân hàng trung ương, một số ngân hàng quốc tế dự định phát hành tiền gửi được mã hóa, và các hệ thống thanh toán nhanh kết nối xuyên biên giới.

Có những chuyên gia trong ngành cho rằng, tuyên bố của chính phủ Đặc khu Hành chính Hồng Kông truyền tải thái độ làm nguội thị trường. Cơ quan quản lý mong muốn ngành công nghiệp bình tĩnh hơn, tập trung vào các nhu cầu thực tế như thanh toán, thanh toán bù trừ, và lưu thông xuyên biên giới liên quan đến nền kinh tế thực, đây chính là "động cơ" của Hồng Kông khi phát hành Stablecoin.

Hiện tại, một số người nộp đơn cho biết họ hy vọng có thể phát hành stablecoin gắn với nhân dân tệ. Một số chuyên gia cho rằng, việc phát hành stablecoin neo vào nhân dân tệ offshore ở Hồng Kông về mặt pháp lý có thể không có trở ngại, và từ góc độ chiến lược về quốc tế hóa nhân dân tệ cũng có ý nghĩa tích cực. Tuy nhiên, trong thực tế, một số đội ngũ khởi nghiệp đã gặp phải các vấn đề pháp lý và sự tuân thủ trong quá trình thử nghiệm, cho thấy chính sách hiện tại vẫn chưa hoàn toàn được làm rõ, và giữa sự nhiệt tình của thị trường và sự điều phối của cơ quan quản lý vẫn còn khoảng trống.