Nghiên cứu độ sâu InfoFi: Thí nghiệm tài chính chú ý trong thời đại AI
Một, Giới thiệu: Từ sự khan hiếm thông tin đến sự khan hiếm chú ý, InfoFi ra đời.
Cuộc cách mạng thông tin của thế kỷ 20 đã mang lại sự gia tăng bùng nổ về kiến thức, nhưng cũng đã tạo ra một nghịch lý: Khi việc tiếp cận thông tin hầu như không tốn chi phí, thì nguồn lực nhận thức của chúng ta để xử lý thông tin - sự chú ý - lại trở nên thực sự khan hiếm. Giải Nobel Herbert Simon đã lần đầu tiên đưa ra khái niệm "kinh tế chú ý" vào năm 1971, chỉ ra rằng "sự quá tải thông tin dẫn đến sự thiếu hụt sự chú ý". Đối mặt với nội dung tràn ngập từ mạng xã hội và các nền tảng khác nhau, ranh giới nhận thức của con người liên tục bị khai thác, việc sàng lọc, đánh giá và định giá trở nên ngày càng khó khăn.
Trong kỷ nguyên số, sự khan hiếm của sự chú ý đã trở thành một cuộc chiến giành tài nguyên. Trong mô hình Web2 truyền thống, các nền tảng kiểm soát lối vào lưu lượng thông qua thuật toán phân phối, trong khi người dùng, các nhà sáng tạo nội dung và những người truyền bá cộng đồng thực sự tạo ra tài nguyên sự chú ý thường chỉ là "nhiên liệu miễn phí" trong logic lợi nhuận của nền tảng. Các nền tảng hàng đầu và các bên đầu tư thu hoạch từng lớp trong chuỗi giá trị biến đổi sự chú ý, trong khi những cá nhân bình thường thúc đẩy sản xuất và lan truyền thông tin khó có thể tham gia chia sẻ giá trị. Sự phân tách cấu trúc này trở thành mâu thuẫn cốt lõi trong sự tiến hóa của nền văn minh số.
Sự trỗi dậy của tài chính thông tin (InfoFi) diễn ra trong bối cảnh này. Nó dựa trên nền tảng công nghệ của blockchain, động lực mã thông báo và AI, với mục tiêu "tái cấu trúc giá trị sự chú ý", cố gắng chuyển đổi những hành vi nhận thức không cấu trúc của người dùng như quan điểm, thông tin, danh tiếng, tương tác xã hội, phát hiện xu hướng thành các hình thức tài sản có thể định lượng và giao dịch, và thông qua cơ chế khuyến khích phân tán, cho phép mỗi người tham gia vào việc tạo ra, truyền bá, và đánh giá thông tin trong hệ sinh thái đều có thể chia sẻ giá trị phát sinh từ đó. Đây không chỉ là sự đổi mới công nghệ, mà còn là một thử nghiệm về việc "ai sở hữu sự chú ý, ai dẫn dắt thông tin" trong việc phân phối lại quyền lực.
Hai, Cấu trúc sinh thái của InfoFi: Thị trường giao thoa ba yếu tố: Thông tin, Tài chính và AI
Bản chất của InfoFi là xây dựng một hệ thống thị trường phức hợp kết hợp logic tài chính, tính toán ngữ nghĩa và cơ chế trò chơi. Kiến trúc sinh thái của nó là điểm giao nhau của cơ chế phát hiện giá trị thông tin, hệ thống khuyến khích hành vi và động cơ phân phối thông minh, tạo thành một hệ sinh thái toàn diện bao gồm giao dịch thông tin, khuyến khích chú ý, xếp hạng danh tiếng và dự đoán thông minh.
Từ góc độ logic cơ bản, InfoFi là một nỗ lực "tài chính hóa" thông tin, tức là chuyển đổi các hoạt động nhận thức như nội dung, quan điểm, phân tích xu hướng, tương tác xã hội thành các "tài sản" có thể đo lường và giao dịch, trao cho chúng giá thị trường. Điều này có nghĩa là một bình luận, một dự đoán, một phân tích xu hướng có thể vừa là biểu hiện của nhận thức cá nhân, vừa có thể trở thành một tài sản đầu cơ có rủi ro và quyền thu nhập trong tương lai.
AI đóng vai trò lựa chọn ngữ nghĩa và nhận diện hành vi trong InfoFi, như là "hàng rào đầu tiên" giữa tín hiệu thông tin và tiếng ồn, đồng thời thông qua việc mô hình hóa dữ liệu đa chiều như hành vi mạng xã hội của người dùng, tương tác nội dung, tính nguyên bản của quan điểm, để đánh giá chính xác nguồn thông tin. Chức năng của AI trong InfoFi tương đương với nhà tạo lập thị trường và cơ chế thanh toán trong sàn giao dịch, là cốt lõi để duy trì tính ổn định và độ tin cậy của hệ sinh thái.
Thông tin là nền tảng của tất cả những điều này. Nó không chỉ là đối tượng giao dịch, mà còn là nguồn gốc của cảm xúc thị trường, kết nối xã hội và việc hình thành đồng thuận. Cơ chế hoạt động của thị trường InfoFi phụ thuộc cao vào hệ sinh thái động được xây dựng từ đồ thị xã hội, mạng ngữ nghĩa và kỳ vọng tâm lý. Trong khuôn khổ này, người sáng tạo nội dung tương đương với "nhà tạo lập thị trường" của thị trường, người dùng là "nhà đầu tư", trong khi nền tảng và AI là "trọng tài + sàn giao dịch".
Cấu trúc ba chiều này hoạt động đồng bộ đã tạo ra một loạt các sinh vật mới và cơ chế mới: thị trường dự đoán, Yap-to-Earn, giao thức danh tiếng, thị trường chú ý, nền tảng nội dung được kiểm soát bởi token, v.v. Chúng cùng tạo thành một hệ sinh thái đa tầng của InfoFi: vừa bao gồm công cụ phát hiện giá trị, vừa mang cơ chế phân phối giá trị, còn tích hợp hệ thống danh tính đa chiều, thiết kế ngưỡng tham gia và cơ chế chống phù thủy.
Ba, Cơ chế chơi cốt lõi: Khuyến khích đổi mới vs Bẫy thu hoạch
Trong hệ sinh thái InfoFi, mọi sự thịnh vượng đều nằm sau thiết kế trò chơi của cơ chế khuyến khích. Vấn đề cốt lõi là: Ai là người cống hiến? Ai là người nhận cổ tức? Ai là người chịu rủi ro?
Từ góc độ bên ngoài, InfoFi dường như là "cuộc cách mạng quan hệ sản xuất" trong quá trình chuyển đổi từ Web2 sang Web3: cố gắng phá vỡ chuỗi khai thác giữa "nền tảng - người sáng tạo - người dùng" trong các nền tảng nội dung truyền thống, để trả lại giá trị cho những người đóng góp thông tin ban đầu. Nhưng từ cấu trúc bên trong, việc hoàn trả giá trị này không phải là công bằng tự nhiên, mà được xây dựng dựa trên một sự cân bằng tinh vi giữa một loạt các cơ chế khuyến khích, xác minh và chiến lược.
Tiềm năng đổi mới của InfoFi nằm ở việc mang lại tính giao dịch, cạnh tranh và khả năng thanh toán rõ ràng cho "thông tin", một tài sản vô hình mà trước đây khó đo lường và không thể tài chính hóa. Thị trường dự đoán biến nhận thức đồng thuận thành giá trị thông qua cơ chế định giá thị trường; hệ sinh thái miệng lưỡi biến lời nói thành hành vi kinh tế; hệ thống danh tiếng xây dựng vốn xã hội có thể kế thừa và thế chấp; thị trường chú ý lấy xu hướng nóng làm đối tượng giao dịch. Những cơ chế này khiến thông tin lần đầu tiên có thuộc tính "dòng tiền", và cũng biến "nói một câu, chuyển một tweet, bảo chứng cho ai đó" thành hoạt động sản xuất thực sự.
Tuy nhiên, hệ thống càng có động lực mạnh mẽ thì càng dễ phát sinh "lạm dụng trò chơi". Rủi ro hệ thống lớn nhất mà InfoFi đối mặt là sự biến dạng của cơ chế khuyến khích và sự sinh sôi của chuỗi đầu cơ. Lấy Yap-to-Earn làm ví dụ, nhiều dự án trong giai đoạn khuyến khích ban đầu thu hút một lượng lớn người sáng tạo nội dung, sau đó nhanh chóng rơi vào "sương mù thông tin" - tài khoản robot tưới nước, những người có tầm ảnh hưởng tham gia thử nghiệm trước, và các hiện tượng thao túng trọng số tương tác từ phía dự án thường xuyên xảy ra.
Dưới cơ chế không minh bạch của hệ thống tích lũy và kỳ vọng về token, nhiều người dùng trở thành "người làm việc miễn phí": đăng tweet, tương tác, ra mắt, xây dựng nhóm, nhưng cuối cùng lại không đủ điều kiện tham gia airdrop. Thiết kế động lực "đâm sau lưng" này không chỉ phá hủy uy tín của nền tảng mà còn dễ dẫn đến sự sụp đổ của hệ sinh thái nội dung lâu dài.
Điều đáng chú ý hơn là việc tài chính hóa thông tin không có nghĩa là sự đồng thuận về giá trị. Trong trường hợp thiếu nhu cầu thực sự và sự hỗ trợ từ các tình huống, một khi động lực giảm đi và trợ cấp ngừng lại, những "tài sản thông tin" đã được tài chính hóa này thường nhanh chóng về không, thậm chí hình thành nên động thái Ponzi của "giao dịch ngắn hạn, về không trong dài hạn".
Nói chung, cơ chế khuyến khích của InfoFi vừa là lợi thế lớn nhất, vừa là nguồn rủi ro lớn nhất. Chỉ khi nào hệ thống khuyến khích không còn chỉ là trò chơi giữa lưu lượng và airdrop, mà trở thành một cấu trúc cơ sở có thể nhận diện tín hiệu thực, khuyến khích đóng góp chất lượng, hình thành một hệ sinh thái tự nhất quán, thì InfoFi mới có thể thực sự thực hiện bước nhảy vọt từ "kinh tế mánh lới" sang "tài chính nhận thức".
Bốn, Phân tích và Đề xuất Hướng quan tâm cho các dự án điển hình
Hệ sinh thái InfoFi hiện đang thể hiện một cấu trúc đa dạng, với nhiều điểm nóng luân chuyển. Dưới đây là phân tích các dự án được chọn lọc từ năm hướng đại diện:
Dự đoán hướng thị trường: Polymarket + Upside
Polymarket là một trong những dự án trưởng thành nhất trong hệ sinh thái InfoFi, cho phép mua bán các hợp đồng dự đoán kết quả khác nhau thông qua USDC, nhằm định giá kỳ vọng tập thể đối với các sự kiện thực tế. Độ sâu dự đoán của nó trong kỳ bầu cử Mỹ năm 2024 đã thu hút được sự chú ý rộng rãi. Tuy nhiên, hiện tại nó đang đối mặt với những thách thức như rủi ro tuân thủ và tranh cãi về oracle.
Upside chủ động hóa dự đoán xã hội, cố gắng biến thị trường nội dung thông qua cơ chế bỏ phiếu bằng cách thích, để cho người sáng tạo, người đọc và người bỏ phiếu cùng chia sẻ lợi nhuận. Mô hình khám phá sự kết hợp giữa InfoFi và nền tảng nội dung của nó đáng được chú ý.
Miệng lùa (Yap-to-Earn) hướng: Kaito AI + LOUD
Kaito AI là dự án có số lượng người dùng InfoFi nhiều nhất hiện nay, sử dụng thuật toán AI để đánh giá chất lượng nội dung người dùng trên các nền tảng xã hội, phân phối điểm và thực hiện airdrop token. Nhưng với sự gia tăng người dùng, nó cũng đối mặt với các vấn đề như ô nhiễm tín hiệu nội dung, sự tràn lan của robot.
LOUD là dự án đầu tiên thực hiện IAO (Phát hành Chú ý Ban đầu) thông qua bảng điểm Yap-to-Earn, nhưng đã bị chỉ trích là "thu hoạch kiểu đánh trống truyền hoa" do giá token giảm nhanh chóng. Sự thăng trầm của nó cho thấy lĩnh vực Yap-to-Earn vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm.
Hướng tài chính danh tiếng: Ethos + GiveRep
Ethos xây dựng "điểm tín dụng" có thể xác minh trên chuỗi, đưa ra cơ chế bảo lãnh hình thành mạng lưới tin cậy Web3. Nó ra mắt thị trường đầu cơ danh tiếng, cho phép người dùng "mua dài hoặc bán khống" danh tiếng của người khác, mở ra không gian tưởng tượng cho việc tích hợp sau này với thị trường cho vay, quản trị DAO, v.v.
GiveRep thì nhẹ hơn, thông qua việc bình luận để đánh giá người sáng tạo nội dung, phù hợp cho các dự án thực hiện phân tán xã hội và đánh giá uy tín trong các thử nghiệm nhẹ.
Hướng thị trường chú ý: Xu hướng + Tạp âm + Phòng hậu trường
Trends cho phép người sáng tạo đúc các bài đăng xã hội thành "Trend" có thể giao dịch, các thành viên trong cộng đồng có thể mua vào để đầu cơ vào độ hot của bài viết đó. Noise là nền tảng hợp đồng tương lai chú ý dựa trên MegaETH, người dùng có thể đặt cược vào sự thay đổi độ hot của một chủ đề hoặc dự án nào đó. Backroom đại diện cho mô hình sản phẩm "mở khóa trả phí + lọc nội dung có giá trị cao".
Dữ liệu sâu và nền tảng AI Agent: Arkham + Xeet + Virtuals
Arkham Intel Exchange thực hiện hóa thông tin tài chính trên chuỗi, cho phép người dùng công bố phần thưởng để khuyến khích "thám tử trên chuỗi" tiết lộ thông tin về địa chỉ. Xeet dự định tạo ra một thị trường tín hiệu "giảm tiếng ồn" thông qua việc giới thiệu hệ thống uy tín, khuyến nghị KOL và các cơ chế khác. Virtuals sẽ đưa đại diện AI vào vai trò chủ thể InfoFi mới, cung cấp "năng suất phi nhân loại" cho hệ sinh thái.
Năm, Xu hướng tương lai và triển vọng rủi ro
Ba xu hướng phát triển trong tương lai của InfoFi:
AI và thị trường dự đoán sâu sắc kết hợp sẽ mở ra kỷ nguyên mới của "vốn suy diễn", nâng cao độ tin cậy của thị trường dự đoán trong quản trị, xác thực tin tức, chiến lược giao dịch và các lĩnh vực khác.
Sự giao thoa giữa danh tiếng, sự chú ý và thuộc tính tài chính sẽ gây ra sự bùng nổ của hệ thống tín dụng phi tập trung. Điểm danh tiếng trong tương lai có khả năng trở thành nền tảng cho quyền biểu quyết DAO, tài sản thế chấp DeFi, ưu tiên phân phối nội dung, v.v.
Việc token hóa và phát sinh sản phẩm của tài sản chú ý là hình thái tối thượng của InfoFi, sẽ hình thành thị trường tài chính hoàn toàn mới, từ Token Meme dựa trên câu chuyện đến tài sản phát sinh dựa trên động lực chú ý.
Đồng thời, InfoFi đối mặt với ba rủi ro cấu trúc lớn:
Thiết kế cơ chế không hoàn thiện dẫn đến sự bùng nổ của "bẫy miệng" và tạo ra số phận "airdropped là đỉnh cao".
Hiệu ứng Matthew gia tăng dẫn đến sự phân mảnh sinh thái, phần lớn phần thưởng tập trung vào tay người dùng hàng đầu, người dùng đuôi dài khó có thể hưởng lợi.
Rủi ro quản lý và tình huống khó khăn trong việc thao túng thông tin, các sản phẩm mới nổi như thị trường dự đoán, giao dịch uy tín đang phải đối mặt với thách thức tuân thủ.
Sáu, Kết luận
InfoFi cố gắng trả lời trong kỷ nguyên quá tải thông tin, điều gì thực sự khan hiếm - sự chú ý của con người, tín hiệu thực và phán đoán chủ quan đáng tin cậy. Đây là một "cuộc cách mạng ngược" đối với hệ thống kinh tế chú ý truyền thống, cố gắng phân phối lại giá trị của sự chú ý cho những người sáng tạo, người phát tán và người nhận diện thực sự thông qua blockchain, token hóa và giao thức AI.
Tuy nhiên, tiềm năng không có nghĩa là thực tại. Tương lai của InfoFi không được định nghĩa bởi một nền tảng hay lĩnh vực nào đó, mà được hình thành bởi tất cả những người sáng tạo, quan sát và nhận diện sự chú ý. Trên con đường dài hướng tới việc phi nền tảng hóa và phi trung gian hóa, chúng ta nên giữ thái độ phán đoán bình tĩnh, tham gia một cách thận trọng, đồng thời cũng không nên bỏ qua tiềm năng của nó như một loại đất có thể phát triển ra một khu rừng câu chuyện mới trên nền tảng Web3 thế hệ tiếp theo.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SlowLearnerWang
· 15giờ trước
Ôi, xem quá nhiều thông tin trong một ngày khiến đầu óc tôi cảm thấy nổ tung.
Xem bản gốcTrả lời0
MeltdownSurvivalist
· 15giờ trước
Sự chú ý đều đang nhìn vào những gì bạn đã gửi.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-9ad11037
· 15giờ trước
Chào mừng chơi đùa với mọi người
Xem bản gốcTrả lời0
PumpDoctrine
· 15giờ trước
Chú ý chính là tiền đó, thật sự để anh ấy nói đúng.
InfoFi phân tích: Thí nghiệm tài chính chú ý và xu hướng phát triển trong kỷ nguyên AI
Nghiên cứu độ sâu InfoFi: Thí nghiệm tài chính chú ý trong thời đại AI
Một, Giới thiệu: Từ sự khan hiếm thông tin đến sự khan hiếm chú ý, InfoFi ra đời.
Cuộc cách mạng thông tin của thế kỷ 20 đã mang lại sự gia tăng bùng nổ về kiến thức, nhưng cũng đã tạo ra một nghịch lý: Khi việc tiếp cận thông tin hầu như không tốn chi phí, thì nguồn lực nhận thức của chúng ta để xử lý thông tin - sự chú ý - lại trở nên thực sự khan hiếm. Giải Nobel Herbert Simon đã lần đầu tiên đưa ra khái niệm "kinh tế chú ý" vào năm 1971, chỉ ra rằng "sự quá tải thông tin dẫn đến sự thiếu hụt sự chú ý". Đối mặt với nội dung tràn ngập từ mạng xã hội và các nền tảng khác nhau, ranh giới nhận thức của con người liên tục bị khai thác, việc sàng lọc, đánh giá và định giá trở nên ngày càng khó khăn.
Trong kỷ nguyên số, sự khan hiếm của sự chú ý đã trở thành một cuộc chiến giành tài nguyên. Trong mô hình Web2 truyền thống, các nền tảng kiểm soát lối vào lưu lượng thông qua thuật toán phân phối, trong khi người dùng, các nhà sáng tạo nội dung và những người truyền bá cộng đồng thực sự tạo ra tài nguyên sự chú ý thường chỉ là "nhiên liệu miễn phí" trong logic lợi nhuận của nền tảng. Các nền tảng hàng đầu và các bên đầu tư thu hoạch từng lớp trong chuỗi giá trị biến đổi sự chú ý, trong khi những cá nhân bình thường thúc đẩy sản xuất và lan truyền thông tin khó có thể tham gia chia sẻ giá trị. Sự phân tách cấu trúc này trở thành mâu thuẫn cốt lõi trong sự tiến hóa của nền văn minh số.
Sự trỗi dậy của tài chính thông tin (InfoFi) diễn ra trong bối cảnh này. Nó dựa trên nền tảng công nghệ của blockchain, động lực mã thông báo và AI, với mục tiêu "tái cấu trúc giá trị sự chú ý", cố gắng chuyển đổi những hành vi nhận thức không cấu trúc của người dùng như quan điểm, thông tin, danh tiếng, tương tác xã hội, phát hiện xu hướng thành các hình thức tài sản có thể định lượng và giao dịch, và thông qua cơ chế khuyến khích phân tán, cho phép mỗi người tham gia vào việc tạo ra, truyền bá, và đánh giá thông tin trong hệ sinh thái đều có thể chia sẻ giá trị phát sinh từ đó. Đây không chỉ là sự đổi mới công nghệ, mà còn là một thử nghiệm về việc "ai sở hữu sự chú ý, ai dẫn dắt thông tin" trong việc phân phối lại quyền lực.
Hai, Cấu trúc sinh thái của InfoFi: Thị trường giao thoa ba yếu tố: Thông tin, Tài chính và AI
Bản chất của InfoFi là xây dựng một hệ thống thị trường phức hợp kết hợp logic tài chính, tính toán ngữ nghĩa và cơ chế trò chơi. Kiến trúc sinh thái của nó là điểm giao nhau của cơ chế phát hiện giá trị thông tin, hệ thống khuyến khích hành vi và động cơ phân phối thông minh, tạo thành một hệ sinh thái toàn diện bao gồm giao dịch thông tin, khuyến khích chú ý, xếp hạng danh tiếng và dự đoán thông minh.
Từ góc độ logic cơ bản, InfoFi là một nỗ lực "tài chính hóa" thông tin, tức là chuyển đổi các hoạt động nhận thức như nội dung, quan điểm, phân tích xu hướng, tương tác xã hội thành các "tài sản" có thể đo lường và giao dịch, trao cho chúng giá thị trường. Điều này có nghĩa là một bình luận, một dự đoán, một phân tích xu hướng có thể vừa là biểu hiện của nhận thức cá nhân, vừa có thể trở thành một tài sản đầu cơ có rủi ro và quyền thu nhập trong tương lai.
AI đóng vai trò lựa chọn ngữ nghĩa và nhận diện hành vi trong InfoFi, như là "hàng rào đầu tiên" giữa tín hiệu thông tin và tiếng ồn, đồng thời thông qua việc mô hình hóa dữ liệu đa chiều như hành vi mạng xã hội của người dùng, tương tác nội dung, tính nguyên bản của quan điểm, để đánh giá chính xác nguồn thông tin. Chức năng của AI trong InfoFi tương đương với nhà tạo lập thị trường và cơ chế thanh toán trong sàn giao dịch, là cốt lõi để duy trì tính ổn định và độ tin cậy của hệ sinh thái.
Thông tin là nền tảng của tất cả những điều này. Nó không chỉ là đối tượng giao dịch, mà còn là nguồn gốc của cảm xúc thị trường, kết nối xã hội và việc hình thành đồng thuận. Cơ chế hoạt động của thị trường InfoFi phụ thuộc cao vào hệ sinh thái động được xây dựng từ đồ thị xã hội, mạng ngữ nghĩa và kỳ vọng tâm lý. Trong khuôn khổ này, người sáng tạo nội dung tương đương với "nhà tạo lập thị trường" của thị trường, người dùng là "nhà đầu tư", trong khi nền tảng và AI là "trọng tài + sàn giao dịch".
Cấu trúc ba chiều này hoạt động đồng bộ đã tạo ra một loạt các sinh vật mới và cơ chế mới: thị trường dự đoán, Yap-to-Earn, giao thức danh tiếng, thị trường chú ý, nền tảng nội dung được kiểm soát bởi token, v.v. Chúng cùng tạo thành một hệ sinh thái đa tầng của InfoFi: vừa bao gồm công cụ phát hiện giá trị, vừa mang cơ chế phân phối giá trị, còn tích hợp hệ thống danh tính đa chiều, thiết kế ngưỡng tham gia và cơ chế chống phù thủy.
Ba, Cơ chế chơi cốt lõi: Khuyến khích đổi mới vs Bẫy thu hoạch
Trong hệ sinh thái InfoFi, mọi sự thịnh vượng đều nằm sau thiết kế trò chơi của cơ chế khuyến khích. Vấn đề cốt lõi là: Ai là người cống hiến? Ai là người nhận cổ tức? Ai là người chịu rủi ro?
Từ góc độ bên ngoài, InfoFi dường như là "cuộc cách mạng quan hệ sản xuất" trong quá trình chuyển đổi từ Web2 sang Web3: cố gắng phá vỡ chuỗi khai thác giữa "nền tảng - người sáng tạo - người dùng" trong các nền tảng nội dung truyền thống, để trả lại giá trị cho những người đóng góp thông tin ban đầu. Nhưng từ cấu trúc bên trong, việc hoàn trả giá trị này không phải là công bằng tự nhiên, mà được xây dựng dựa trên một sự cân bằng tinh vi giữa một loạt các cơ chế khuyến khích, xác minh và chiến lược.
Tiềm năng đổi mới của InfoFi nằm ở việc mang lại tính giao dịch, cạnh tranh và khả năng thanh toán rõ ràng cho "thông tin", một tài sản vô hình mà trước đây khó đo lường và không thể tài chính hóa. Thị trường dự đoán biến nhận thức đồng thuận thành giá trị thông qua cơ chế định giá thị trường; hệ sinh thái miệng lưỡi biến lời nói thành hành vi kinh tế; hệ thống danh tiếng xây dựng vốn xã hội có thể kế thừa và thế chấp; thị trường chú ý lấy xu hướng nóng làm đối tượng giao dịch. Những cơ chế này khiến thông tin lần đầu tiên có thuộc tính "dòng tiền", và cũng biến "nói một câu, chuyển một tweet, bảo chứng cho ai đó" thành hoạt động sản xuất thực sự.
Tuy nhiên, hệ thống càng có động lực mạnh mẽ thì càng dễ phát sinh "lạm dụng trò chơi". Rủi ro hệ thống lớn nhất mà InfoFi đối mặt là sự biến dạng của cơ chế khuyến khích và sự sinh sôi của chuỗi đầu cơ. Lấy Yap-to-Earn làm ví dụ, nhiều dự án trong giai đoạn khuyến khích ban đầu thu hút một lượng lớn người sáng tạo nội dung, sau đó nhanh chóng rơi vào "sương mù thông tin" - tài khoản robot tưới nước, những người có tầm ảnh hưởng tham gia thử nghiệm trước, và các hiện tượng thao túng trọng số tương tác từ phía dự án thường xuyên xảy ra.
Dưới cơ chế không minh bạch của hệ thống tích lũy và kỳ vọng về token, nhiều người dùng trở thành "người làm việc miễn phí": đăng tweet, tương tác, ra mắt, xây dựng nhóm, nhưng cuối cùng lại không đủ điều kiện tham gia airdrop. Thiết kế động lực "đâm sau lưng" này không chỉ phá hủy uy tín của nền tảng mà còn dễ dẫn đến sự sụp đổ của hệ sinh thái nội dung lâu dài.
Điều đáng chú ý hơn là việc tài chính hóa thông tin không có nghĩa là sự đồng thuận về giá trị. Trong trường hợp thiếu nhu cầu thực sự và sự hỗ trợ từ các tình huống, một khi động lực giảm đi và trợ cấp ngừng lại, những "tài sản thông tin" đã được tài chính hóa này thường nhanh chóng về không, thậm chí hình thành nên động thái Ponzi của "giao dịch ngắn hạn, về không trong dài hạn".
Nói chung, cơ chế khuyến khích của InfoFi vừa là lợi thế lớn nhất, vừa là nguồn rủi ro lớn nhất. Chỉ khi nào hệ thống khuyến khích không còn chỉ là trò chơi giữa lưu lượng và airdrop, mà trở thành một cấu trúc cơ sở có thể nhận diện tín hiệu thực, khuyến khích đóng góp chất lượng, hình thành một hệ sinh thái tự nhất quán, thì InfoFi mới có thể thực sự thực hiện bước nhảy vọt từ "kinh tế mánh lới" sang "tài chính nhận thức".
Bốn, Phân tích và Đề xuất Hướng quan tâm cho các dự án điển hình
Hệ sinh thái InfoFi hiện đang thể hiện một cấu trúc đa dạng, với nhiều điểm nóng luân chuyển. Dưới đây là phân tích các dự án được chọn lọc từ năm hướng đại diện:
Polymarket là một trong những dự án trưởng thành nhất trong hệ sinh thái InfoFi, cho phép mua bán các hợp đồng dự đoán kết quả khác nhau thông qua USDC, nhằm định giá kỳ vọng tập thể đối với các sự kiện thực tế. Độ sâu dự đoán của nó trong kỳ bầu cử Mỹ năm 2024 đã thu hút được sự chú ý rộng rãi. Tuy nhiên, hiện tại nó đang đối mặt với những thách thức như rủi ro tuân thủ và tranh cãi về oracle.
Upside chủ động hóa dự đoán xã hội, cố gắng biến thị trường nội dung thông qua cơ chế bỏ phiếu bằng cách thích, để cho người sáng tạo, người đọc và người bỏ phiếu cùng chia sẻ lợi nhuận. Mô hình khám phá sự kết hợp giữa InfoFi và nền tảng nội dung của nó đáng được chú ý.
Kaito AI là dự án có số lượng người dùng InfoFi nhiều nhất hiện nay, sử dụng thuật toán AI để đánh giá chất lượng nội dung người dùng trên các nền tảng xã hội, phân phối điểm và thực hiện airdrop token. Nhưng với sự gia tăng người dùng, nó cũng đối mặt với các vấn đề như ô nhiễm tín hiệu nội dung, sự tràn lan của robot.
LOUD là dự án đầu tiên thực hiện IAO (Phát hành Chú ý Ban đầu) thông qua bảng điểm Yap-to-Earn, nhưng đã bị chỉ trích là "thu hoạch kiểu đánh trống truyền hoa" do giá token giảm nhanh chóng. Sự thăng trầm của nó cho thấy lĩnh vực Yap-to-Earn vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm.
Ethos xây dựng "điểm tín dụng" có thể xác minh trên chuỗi, đưa ra cơ chế bảo lãnh hình thành mạng lưới tin cậy Web3. Nó ra mắt thị trường đầu cơ danh tiếng, cho phép người dùng "mua dài hoặc bán khống" danh tiếng của người khác, mở ra không gian tưởng tượng cho việc tích hợp sau này với thị trường cho vay, quản trị DAO, v.v.
GiveRep thì nhẹ hơn, thông qua việc bình luận để đánh giá người sáng tạo nội dung, phù hợp cho các dự án thực hiện phân tán xã hội và đánh giá uy tín trong các thử nghiệm nhẹ.
Trends cho phép người sáng tạo đúc các bài đăng xã hội thành "Trend" có thể giao dịch, các thành viên trong cộng đồng có thể mua vào để đầu cơ vào độ hot của bài viết đó. Noise là nền tảng hợp đồng tương lai chú ý dựa trên MegaETH, người dùng có thể đặt cược vào sự thay đổi độ hot của một chủ đề hoặc dự án nào đó. Backroom đại diện cho mô hình sản phẩm "mở khóa trả phí + lọc nội dung có giá trị cao".
Arkham Intel Exchange thực hiện hóa thông tin tài chính trên chuỗi, cho phép người dùng công bố phần thưởng để khuyến khích "thám tử trên chuỗi" tiết lộ thông tin về địa chỉ. Xeet dự định tạo ra một thị trường tín hiệu "giảm tiếng ồn" thông qua việc giới thiệu hệ thống uy tín, khuyến nghị KOL và các cơ chế khác. Virtuals sẽ đưa đại diện AI vào vai trò chủ thể InfoFi mới, cung cấp "năng suất phi nhân loại" cho hệ sinh thái.
Năm, Xu hướng tương lai và triển vọng rủi ro
Ba xu hướng phát triển trong tương lai của InfoFi:
AI và thị trường dự đoán sâu sắc kết hợp sẽ mở ra kỷ nguyên mới của "vốn suy diễn", nâng cao độ tin cậy của thị trường dự đoán trong quản trị, xác thực tin tức, chiến lược giao dịch và các lĩnh vực khác.
Sự giao thoa giữa danh tiếng, sự chú ý và thuộc tính tài chính sẽ gây ra sự bùng nổ của hệ thống tín dụng phi tập trung. Điểm danh tiếng trong tương lai có khả năng trở thành nền tảng cho quyền biểu quyết DAO, tài sản thế chấp DeFi, ưu tiên phân phối nội dung, v.v.
Việc token hóa và phát sinh sản phẩm của tài sản chú ý là hình thái tối thượng của InfoFi, sẽ hình thành thị trường tài chính hoàn toàn mới, từ Token Meme dựa trên câu chuyện đến tài sản phát sinh dựa trên động lực chú ý.
Đồng thời, InfoFi đối mặt với ba rủi ro cấu trúc lớn:
Thiết kế cơ chế không hoàn thiện dẫn đến sự bùng nổ của "bẫy miệng" và tạo ra số phận "airdropped là đỉnh cao".
Hiệu ứng Matthew gia tăng dẫn đến sự phân mảnh sinh thái, phần lớn phần thưởng tập trung vào tay người dùng hàng đầu, người dùng đuôi dài khó có thể hưởng lợi.
Rủi ro quản lý và tình huống khó khăn trong việc thao túng thông tin, các sản phẩm mới nổi như thị trường dự đoán, giao dịch uy tín đang phải đối mặt với thách thức tuân thủ.
Sáu, Kết luận
InfoFi cố gắng trả lời trong kỷ nguyên quá tải thông tin, điều gì thực sự khan hiếm - sự chú ý của con người, tín hiệu thực và phán đoán chủ quan đáng tin cậy. Đây là một "cuộc cách mạng ngược" đối với hệ thống kinh tế chú ý truyền thống, cố gắng phân phối lại giá trị của sự chú ý cho những người sáng tạo, người phát tán và người nhận diện thực sự thông qua blockchain, token hóa và giao thức AI.
Tuy nhiên, tiềm năng không có nghĩa là thực tại. Tương lai của InfoFi không được định nghĩa bởi một nền tảng hay lĩnh vực nào đó, mà được hình thành bởi tất cả những người sáng tạo, quan sát và nhận diện sự chú ý. Trên con đường dài hướng tới việc phi nền tảng hóa và phi trung gian hóa, chúng ta nên giữ thái độ phán đoán bình tĩnh, tham gia một cách thận trọng, đồng thời cũng không nên bỏ qua tiềm năng của nó như một loại đất có thể phát triển ra một khu rừng câu chuyện mới trên nền tảng Web3 thế hệ tiếp theo.