## Phân tích độ sâu thị trường Bitcoin: Hỗ trợ then chốt và sự biến động của tâm lý thị trường trong bối cảnh gia tăng biến động

(đến ngày 5 tháng 8 năm 2025)

### 1 💹 Giá biến động và mức độ chính
- **Khoảng dao động mạnh**: Bitcoin gần đây đã biến động mạnh trong khoảng **$111,900–$115,000**. Vào ngày 4 tháng 8, sau khi tạm thời vượt qua $115,000, giá nhanh chóng quay trở lại $114,500, kích hoạt **thanh lý vị thế đòn bẩy $1.25 triệu trong 1 giờ**. Vào ngày 2 tháng 8, giá đã có lúc giảm xuống dưới $113,000 xuống còn $111,903, ghi nhận mức thấp nhất trong hai tuần.
- **Mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng**：
- **Khu vực hỗ trợ mạnh**：$110,000–$112,000（Hỗ trợ EMA 50 ngày + Khu vực mua tập trung của các tổ chức）；
- **Đường phòng thủ của bên mua**: Tại $107,160 có **đơn hàng mua 111,000 BTC** tồn tại, tạo thành một vùng đệm kỹ thuật;
- **Vượt qua ngưỡng**: Cần đứng vững ở $117,400 (kháng cự 88,000 BTC) và vượt qua mức cao trước đó $119,504 mới có thể thách thức đỉnh lịch sử.

### 2 📉 Cảm xúc thị trường và dòng tiền
- **Cảm xúc hoảng loạn gia tăng**: Chỉ số sợ hãi và tham lam trong tiền điện tử lần đầu tiên giảm xuống dưới **50** (hiện tại là 45) trong một tháng, cho thấy thị trường đã vào khu vực "hoảng loạn". Nguyên nhân chính làm giảm niềm tin của nhà đầu tư bao gồm:
- **Rút lui lớn của quỹ ETF**: Ngày 1 tháng 8, dòng chảy ròng của quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ đạt **8.1 triệu đô la** , ghi nhận mức cao nhất trong 6 tháng; quỹ ETF Ethereum cũng chấm dứt chuỗi dòng tiền vào, với dòng ra là $1.5 triệu;
- **Làn sóng thanh lý đòn bẩy**: Đầu tháng 8, toàn mạng ghi nhận hơn **$7.54 triệu** bị thanh lý, tỷ lệ lệnh mua chiếm 93%, phản ánh vị thế quá lạc quan đã bị thanh lý.
- **Tổ chức giữ vị thế lâu dài không bị lung lay**: Mặc dù áp lực bán ngắn hạn gia tăng, khối lượng vị thế trên nền tảng OTC đã tăng ngược chiều lên **500,000 BTC** (tăng 245% so với năm 2021), cho thấy vốn lớn đang tích lũy khi giá giảm.

### 3 🧮 Cấu trúc kỹ thuật và sự phân kỳ tín hiệu trên chuỗi
- **Mô hình tăng giá về mặt kỹ thuật**: Biểu đồ tuần hình thành **mô hình vai đầu vai ngược**, mục tiêu lý thuyết hướng đến $172,000. Nếu giữ vững đường cổ $110,000, kênh đi lên trung hạn vẫn còn hiệu lực.
- **Cảnh báo rủi ro biến động cá voi**：
- Ngày 1 tháng 8, **40,000 BTC lỗ trong một ngày chuyển vào sàn giao dịch**, tỷ lệ cá voi trên sàn giao dịch đạt điểm cao nhất trong năm, báo hiệu áp lực bán có thể kéo dài;
- **“Ví cổ đại” tỉnh dậy**: Địa chỉ thợ mỏ chuyển nhượng **250 BTC (khoảng $3000万)** vào năm 2010, các sự kiện lịch sử tương tự thường đi kèm với độ sâu điều chỉnh.

Dưới đây là bảng tóm tắt sự phân bố của các mức hỗ trợ và kháng cự chính:

| **Mức giá** | **Tính chất** | **Tầm quan trọng** | **Nguyên nhân hình thành** |
|-------------|---------|-----------|------------|
| **$107,160** | mạnh hỗ trợ | ★★★★☆ | 111,000 BTC lệnh mua |
| **$110,000-$112,000** | vùng hỗ trợ | ★★★★★ | 50 ngày EMA + ngưỡng tâm lý |
| **$117,400** | mức kháng cự | ★★★☆☆ | 88,000 Bitcoin bán lệnh |
| **$119,504** | kháng cự mạnh | ★★★★☆ | khu vực cao nhất lịch sử |

### 4 🌐 áp lực vĩ mô và biến số chính sách
- **Chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ**: Xác suất giảm lãi suất vào tháng 9 tăng lên **70%** (CME FedWatch), nếu được thực hiện có thể giảm bớt áp lực thanh khoản, nhưng lập trường diều hâu trong ngắn hạn (lãi suất duy trì ở mức 4.25-4.50%) sẽ kìm hãm khẩu vị rủi ro.
- **Xung đột địa chính trị leo thang**: Mỹ đã **tăng thuế lên 35%** đối với Canada và các quốc gia khác, cộng với dữ liệu việc làm yếu (số việc làm mới từ tháng 5–6 đã điều chỉnh giảm hơn 90%), gây ra nỗi lo về suy thoái, làm tăng tốc độ rút vốn khỏi tài sản rủi ro.

### 5 🔮 Quy luật mùa vụ tháng 8 và diễn giải triển vọng
- **Bóng ma lịch sử của "Tháng Nguyền Rủa"**: Trong mười năm qua, lợi nhuận trung bình của Bitcoin trong tháng 8 chỉ đạt **1.61%**, với mức giảm trung vị lên tới **-7.49%**, chỉ có bốn năm ghi nhận lợi nhuận dương.
- **Đặc thù của năm giảm**: Vào năm sau khi giảm một nửa (2013/2017/2021), Bitcoin đã tăng mạnh trong tháng 8 (**30%/65%/14%**), liệu có thể sao chép lịch sử hiện đang là tâm điểm.

Bảng dưới đây so sánh hiệu suất của Bitcoin trong tháng 8 lịch sử:

| **Năm** | **Biến động tháng 8** | **Có giảm nửa năm không** | **Bối cảnh thị trường** |
|---------|--------------|----------------|------------|
| **2013** | +30% | Có | Thị trường bò sau khi giảm một nửa |
| **2017** | +65% | Có | Thị trường bò sau khi giảm một nửa |
| **2021** | +14% | Có | Thị trường bò sau khi giảm một nửa |
| **Năm khác** | Trung vị -7.49% | Không | Yếu kém phổ biến |

> **Chiến lược giao tranh giữa Long và Short**：
> - **Ngắn hạn (1-2 tuần)**: Nếu mất mốc $110,000, có thể xuống sâu $106,000–$100,000 (mức thoái lui Fib + hỗ trợ tâm lý);
> - **Trung hạn (cuối tháng 8)**: Michaël van de Poppe và những người khác đề xuất **tích lũy đồng coin khi giá giảm**, dự đoán cuối tháng sẽ khởi động một đợt tăng giá mới;
> - **Rủi ro tê giác xám**: Robert Kiyosaki cảnh báo “lời nguyền tháng Tám” có thể khiến giá giảm xuống dưới $90,000, nhưng thiếu dữ liệu hỗ trợ.

### 💎 Kết luận
Bitcoin đang ở trong **cửa sổ lựa chọn hướng và biến động cao**: hình thái thị trường tăng tiềm năng về mặt kỹ thuật và áp lực bán từ cá voi trên chuỗi đang tạo ra sự đối kháng, trong khi chính sách vĩ mô và quy luật theo mùa càng làm gia tăng sự khác biệt. Hỗ trợ ngắn hạn $110,000–$112,000 trở thành ranh giới giữa bên mua và bên bán.