Rủi ro ẩn giấu của dự luật 《GENIUS》: Một cuộc chơi của đồng đô la kỹ thuật số
Gần đây, chủ đề hot nhất trong lĩnh vực tiền điện tử không gì khác ngoài "Đạo luật GENIUS" vừa trở thành luật. Nhiều người cho rằng đây là một bước quan trọng để Mỹ mở cửa cho tiền điện tử, đặc biệt là stablecoin, với sự tuân thủ. Những người ủng hộ tuyên bố rằng điều này sẽ củng cố vị thế thống trị toàn cầu của đô la Mỹ, đồng thời cung cấp bảo vệ mạnh mẽ cho người tiêu dùng. Tuy nhiên, liệu đạo luật này có thực sự "thiên tài" như vẻ ngoài của nó không? Hay có những rủi ro mà chúng ta chưa thấy được?
Hãy để chúng ta phân tích sâu về những ảnh hưởng tiêu cực có thể xảy ra từ dự luật "GENIUS" bằng ngôn ngữ dễ hiểu.
Cạm bẫy đô la: Giấc mơ hồi sinh ngành sản xuất khó thành hiện thực
Một trong những mục tiêu cốt lõi của dự luật "GENIUS" là biến stablecoin đô la Mỹ thành "tiền tệ cứng" trong nền kinh tế số toàn cầu, nhằm duy trì vị thế thống trị của đồng đô la. Dự luật yêu cầu tất cả các nhà phát hành stablecoin tuân thủ phải có dự trữ thế chấp 1:1 bằng tài sản lưu động chất lượng cao ( chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn ).
Điều này sẽ tạo ra nhu cầu lớn đối với trái phiếu chính phủ Mỹ, vốn toàn cầu sẽ đổ vào Mỹ để mua trái phiếu chính phủ, dẫn đến việc đô la Mỹ tăng giá hơn nữa. Tuy nhiên, điều này tạo thành một trở ngại lớn đối với sự trở lại của ngành sản xuất Mỹ.
Đồng đô la Mỹ mạnh sẽ làm cho "Sản xuất tại Mỹ" trở nên đắt đỏ hơn ở nước ngoài, làm suy yếu khả năng cạnh tranh xuất khẩu, đồng thời khiến hàng hóa nhập khẩu trở nên hấp dẫn hơn. Điều này sẽ làm gia tăng thâm hụt thương mại, tiếp tục làm suy yếu khả năng cạnh tranh của ngành sản xuất nội địa. Đạo luật GEN tương đương với việc lắp đặt tăng áp cho vòng luẩn quẩn này.
Sự phổ biến toàn cầu của stablecoin có nghĩa là Mỹ phát hành "đô la kỹ thuật số" ra toàn thế giới, điều này sẽ kích thích nhu cầu khổng lồ đối với đô la và trái phiếu kho bạc Mỹ. Kết quả là giá trị của đô la bị đẩy lên mức cao chưa từng có, gây ra cú sốc nặng nề cho ngành sản xuất trong nước của Mỹ và doanh thu từ nước ngoài của các công ty đa quốc gia.
Nghịch lý của quyền lực đồng đô la: có thể thúc đẩy quá trình "phi đô la hóa"
Dự luật 《GENIUS》 cố gắng tập trung thêm vào trung tâm của hệ sinh thái tiền điện tử vào đồng đô la và phạm vi quản lý của nó. Tuy nhiên, chính những lo ngại về việc Mỹ vũ khí hóa hệ thống tài chính đã trở thành động lực chính thúc đẩy các quốc gia tìm kiếm các giải pháp thay thế.
Dự luật đã gửi tín hiệu rõ ràng tới các đối thủ cạnh tranh của Mỹ: trước khi trật tự mới do stablecoin đại diện hoàn toàn hình thành, thời gian cửa sổ để thiết lập hệ thống thay thế đã đến. Mặc dù khó có thể làm lung lay quyền lực thống trị của đồng đô la trong ngắn hạn, nhưng việc thực hiện "phi đô la hóa" trên thị trường cục bộ là khả thi.
Làn sóng "phi đô la hóa" do Nga và Trung Quốc lãnh đạo, nhận được phản ứng từ các thị trường mới nổi khác đang gia tăng tốc độ. Các biện pháp mà những quốc gia này thực hiện bao gồm: sử dụng thanh toán bằng tiền tệ địa phương trong thương mại song phương, tăng cường nắm giữ vàng thay thế cho tài sản bằng đô la, phát triển hệ thống thanh toán bằng tiền kỹ thuật số không phải đô la.
Nợ Nần và Uy Tín: Chính Phủ Đối Mặt Với Những Thách Thức Mới
cái bẫy nợ khó thoát ra
Stablecoin đã tạo ra nhu cầu lớn cho trái phiếu chính phủ Mỹ, điều này có nghĩa là việc vay tiền của chính phủ sẽ trở nên dễ dàng chưa từng có. Sự tồn tại của nhóm "người mua kiên định" là các nhà phát hành stablecoin tương đương với việc mọi người trên thế giới trở thành người mua trái phiếu Mỹ, làm giảm nhân tạo chi phí vay mượn. Chính phủ có thể dễ dàng vay được nhiều tiền hơn, sức ràng buộc của kỷ luật tài chính đã bị suy yếu đáng kể.
Điều này có thể được coi là một biến thể của "đồng tiền hóa nợ". Các công ty tư nhân phát hành "đồng đô la kỹ thuật số" ( stablecoin ), sau đó dùng tiền của công chúng để mua trái phiếu chính phủ, về bản chất là tài trợ cho thâm hụt ngân sách của chính phủ bằng cách mở rộng cung tiền. Kết quả cuối cùng rất có thể là lạm phát, chuyển tài sản từ túi người dân.
Điều nguy hiểm hơn là, điều này có thể chuyển đổi rủi ro lạm phát từ lựa chọn chính sách chu kỳ sang đặc điểm cấu trúc của hệ thống tài chính. Việc tiền tệ hóa nợ sẽ không còn là biện pháp ứng phó khủng hoảng, mà sẽ được "nhúng" vào hoạt động hàng ngày của hệ thống tài chính. Điều này sẽ cấy ghép áp lực lạm phát liên tục vào hệ thống kinh tế, khiến nhiệm vụ kiểm soát lạm phát trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang trở nên vô cùng khó khăn.
Cơ chế truyền dẫn bất ổn tài chính mới
Dự luật 《GENIUS》 đã gắn chặt số phận của thị trường tiền điện tử với thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ, tạo ra một con đường truyền dẫn bất ổn tài chính hoàn toàn mới.
Nếu một đồng stablecoin chính gặp khủng hoảng niềm tin, có thể gây ra đợt rút tiền ồ ạt, buộc nhà phát hành của nó phải bán ra một lượng lớn trái phiếu kho bạc Mỹ trong thời gian ngắn. Hành động "bán tháo" này đủ sức làm rối loạn thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ, nền tảng của hệ thống tài chính toàn cầu, có thể dẫn đến lãi suất tăng vọt và hoảng loạn tài chính rộng rãi hơn.
Mặt khác, nếu thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ gặp khủng hoảng, sẽ trực tiếp đe dọa sự an toàn của quỹ dự trữ của tất cả các stablecoin chính, có thể gây ra "đổ vỡ" hệ thống trong toàn bộ hệ sinh thái đô la kỹ thuật số.
Luật này đã tạo ra một kênh lây nhiễm hai chiều, có khả năng khuếch đại rủi ro. Xét đến việc stablecoin là một khái niệm mới, nhận thức của công chúng vẫn còn hạn chế, bất kỳ sự hoảng loạn nào do gió thổi cỏ rung cũng có thể bị khuếch đại mạnh mẽ trong chuỗi truyền dẫn rủi ro này.
rủi ro uy tín không thể bỏ qua
Dự luật "GENIUS" có sự phân hóa lớn giữa hai đảng trong quá trình bỏ phiếu, một điểm tranh cãi chính liên quan đến vấn đề xung đột lợi ích của tổng thống. Dự luật cấm các nghị sĩ Quốc hội và gia đình họ hưởng lợi từ các hoạt động stablecoin, nhưng lệnh cấm này không mở rộng đến tổng thống và gia đình ông.
Gia đình Trump tham gia sâu vào ngành công nghiệp tiền điện tử, công ty mà gia đình ông sở hữu cổ phần đã phát hành một loại stablecoin đang nhanh chóng nổi lên. Chính Trump trong bản công khai tài chính năm 2024 đã báo cáo khoản thu nhập khổng lồ từ công ty này. Cách làm "công cụ công cộng phục vụ lợi ích cá nhân" này đã khiến dự luật bị che phủ bởi bóng đen "lợi ích nhóm", đồng thời làm tổn hại đến uy tín của toàn bộ ngành Web3 và tiền điện tử.
Rủi ro sâu hơn nằm ở chỗ, một đạo luật rõ ràng mang tính đảng phái và lợi ích cá nhân, tính ổn định của nó chắc chắn sẽ đáng lo ngại. Trong tương lai, sau khi chuyển giao quyền lực, chính phủ mới có thể vì sự ghét bỏ với những lợi ích đằng sau đạo luật mà chọn cách bãi bỏ hoặc lật đổ toàn bộ khung ổn định tiền. Sự không chắc chắn về chính trị này chắc chắn là một quả bom hẹn giờ đối với một ngành cần kỳ vọng ổn định lâu dài.
Trò Chơi Quyền Lực: Đổi Mới Bị Hạn Chế, Các Ông Lớn Được Lợi
Luật này đặt ra các tiêu chuẩn quản lý nghiêm ngặt cho các nhà phát hành stablecoin tương đương như ngân hàng, điều này đồng nghĩa với chi phí tuân thủ rất cao. Đối với các công ty khởi nghiệp, đây gần như là một bức tường khó vượt qua. Trong khi đó, những ông lớn phố Wall có nguồn lực dồi dào và các công ty fintech trưởng thành có thể dễ dàng đối phó.
Kết quả có thể là, dự luật mang tên "Thúc đẩy đổi mới", thực chất đã đào cho các ông lớn trong ngành một "hào sâu" thật sự, chắn lại những nhóm nhỏ đầy năng lực và mang tính cách mạng. Cuối cùng, những gì chúng ta có thể thấy không phải là một hệ sinh thái đổi mới tràn đầy sức sống, mà là một thị trường độc quyền do một vài ngân hàng và các ông lớn công nghệ đã được "thu phục" chi phối. Điều này sẽ lại một lần nữa tập trung rủi ro hệ thống vào những tổ chức đã được chứng minh là "quá lớn để sụp đổ" trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
Giám sát đại lý: Sự riêng tư bị đe dọa
Mặc dù chính phủ không trực tiếp vận hành sổ cái tập trung, nhưng đạo luật GENIUS yêu cầu tất cả các công ty stablecoin tư nhân thực hiện xác thực danh tính nghiêm ngặt đối với người dùng (KYC) và ghi lại tất cả dữ liệu giao dịch.
Theo "nguyên tắc bên thứ ba" trong luật pháp Hoa Kỳ, thông tin mà bạn tự nguyện cung cấp cho bên thứ ba ( như công ty stablecoin ) sẽ không được Hiến pháp sửa đổi lần thứ tư bảo vệ hoàn toàn. Điều này có nghĩa là, các cơ quan chính phủ trong tương lai rất có khả năng sẽ có thể truy cập toàn bộ hồ sơ giao dịch của người dùng từ công ty stablecoin mà không cần lệnh khám xét.
Chính phủ thực tế đã "thuê ngoài" việc giám sát, thiết lập một hệ thống "giám sát đại lý". Về mặt chức năng, điều này gần như không khác gì so với giám sát trực tiếp của chính phủ, thậm chí còn tinh vi hơn, vì chính phủ có thể đổ trách nhiệm cho "các công ty tư nhân", từ đó lẩn tránh trách nhiệm về mặt chính trị và pháp lý.
Kết luận
"Đạo luật GENIUS" là một con dao hai lưỡi đối với Mỹ. Trong khi cố gắng củng cố vị thế của đồng đô la, mang lại sự chắc chắn trong quản lý, nó cũng có thể làm trầm trọng thêm những khó khăn của nền kinh tế thực, gieo hạt giống cho lạm phát, kìm hãm sự đổi mới thực sự từ cơ sở, và xói mòn quyền riêng tư tài chính theo cách tinh vi hơn.
Tương lai đã đến, nhưng nó sẽ đi về đâu, cần mỗi người trong chúng ta giữ tỉnh táo và tiếp tục suy nghĩ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Rủi ro tiềm ẩn của Đạo luật GENIUS: Đồng đô la kỹ thuật số là con dao hai lưỡi
Rủi ro ẩn giấu của dự luật 《GENIUS》: Một cuộc chơi của đồng đô la kỹ thuật số
Gần đây, chủ đề hot nhất trong lĩnh vực tiền điện tử không gì khác ngoài "Đạo luật GENIUS" vừa trở thành luật. Nhiều người cho rằng đây là một bước quan trọng để Mỹ mở cửa cho tiền điện tử, đặc biệt là stablecoin, với sự tuân thủ. Những người ủng hộ tuyên bố rằng điều này sẽ củng cố vị thế thống trị toàn cầu của đô la Mỹ, đồng thời cung cấp bảo vệ mạnh mẽ cho người tiêu dùng. Tuy nhiên, liệu đạo luật này có thực sự "thiên tài" như vẻ ngoài của nó không? Hay có những rủi ro mà chúng ta chưa thấy được?
Hãy để chúng ta phân tích sâu về những ảnh hưởng tiêu cực có thể xảy ra từ dự luật "GENIUS" bằng ngôn ngữ dễ hiểu.
Cạm bẫy đô la: Giấc mơ hồi sinh ngành sản xuất khó thành hiện thực
Một trong những mục tiêu cốt lõi của dự luật "GENIUS" là biến stablecoin đô la Mỹ thành "tiền tệ cứng" trong nền kinh tế số toàn cầu, nhằm duy trì vị thế thống trị của đồng đô la. Dự luật yêu cầu tất cả các nhà phát hành stablecoin tuân thủ phải có dự trữ thế chấp 1:1 bằng tài sản lưu động chất lượng cao ( chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn ).
Điều này sẽ tạo ra nhu cầu lớn đối với trái phiếu chính phủ Mỹ, vốn toàn cầu sẽ đổ vào Mỹ để mua trái phiếu chính phủ, dẫn đến việc đô la Mỹ tăng giá hơn nữa. Tuy nhiên, điều này tạo thành một trở ngại lớn đối với sự trở lại của ngành sản xuất Mỹ.
Đồng đô la Mỹ mạnh sẽ làm cho "Sản xuất tại Mỹ" trở nên đắt đỏ hơn ở nước ngoài, làm suy yếu khả năng cạnh tranh xuất khẩu, đồng thời khiến hàng hóa nhập khẩu trở nên hấp dẫn hơn. Điều này sẽ làm gia tăng thâm hụt thương mại, tiếp tục làm suy yếu khả năng cạnh tranh của ngành sản xuất nội địa. Đạo luật GEN tương đương với việc lắp đặt tăng áp cho vòng luẩn quẩn này.
Sự phổ biến toàn cầu của stablecoin có nghĩa là Mỹ phát hành "đô la kỹ thuật số" ra toàn thế giới, điều này sẽ kích thích nhu cầu khổng lồ đối với đô la và trái phiếu kho bạc Mỹ. Kết quả là giá trị của đô la bị đẩy lên mức cao chưa từng có, gây ra cú sốc nặng nề cho ngành sản xuất trong nước của Mỹ và doanh thu từ nước ngoài của các công ty đa quốc gia.
Nghịch lý của quyền lực đồng đô la: có thể thúc đẩy quá trình "phi đô la hóa"
Dự luật 《GENIUS》 cố gắng tập trung thêm vào trung tâm của hệ sinh thái tiền điện tử vào đồng đô la và phạm vi quản lý của nó. Tuy nhiên, chính những lo ngại về việc Mỹ vũ khí hóa hệ thống tài chính đã trở thành động lực chính thúc đẩy các quốc gia tìm kiếm các giải pháp thay thế.
Dự luật đã gửi tín hiệu rõ ràng tới các đối thủ cạnh tranh của Mỹ: trước khi trật tự mới do stablecoin đại diện hoàn toàn hình thành, thời gian cửa sổ để thiết lập hệ thống thay thế đã đến. Mặc dù khó có thể làm lung lay quyền lực thống trị của đồng đô la trong ngắn hạn, nhưng việc thực hiện "phi đô la hóa" trên thị trường cục bộ là khả thi.
Làn sóng "phi đô la hóa" do Nga và Trung Quốc lãnh đạo, nhận được phản ứng từ các thị trường mới nổi khác đang gia tăng tốc độ. Các biện pháp mà những quốc gia này thực hiện bao gồm: sử dụng thanh toán bằng tiền tệ địa phương trong thương mại song phương, tăng cường nắm giữ vàng thay thế cho tài sản bằng đô la, phát triển hệ thống thanh toán bằng tiền kỹ thuật số không phải đô la.
Nợ Nần và Uy Tín: Chính Phủ Đối Mặt Với Những Thách Thức Mới
cái bẫy nợ khó thoát ra
Stablecoin đã tạo ra nhu cầu lớn cho trái phiếu chính phủ Mỹ, điều này có nghĩa là việc vay tiền của chính phủ sẽ trở nên dễ dàng chưa từng có. Sự tồn tại của nhóm "người mua kiên định" là các nhà phát hành stablecoin tương đương với việc mọi người trên thế giới trở thành người mua trái phiếu Mỹ, làm giảm nhân tạo chi phí vay mượn. Chính phủ có thể dễ dàng vay được nhiều tiền hơn, sức ràng buộc của kỷ luật tài chính đã bị suy yếu đáng kể.
Điều này có thể được coi là một biến thể của "đồng tiền hóa nợ". Các công ty tư nhân phát hành "đồng đô la kỹ thuật số" ( stablecoin ), sau đó dùng tiền của công chúng để mua trái phiếu chính phủ, về bản chất là tài trợ cho thâm hụt ngân sách của chính phủ bằng cách mở rộng cung tiền. Kết quả cuối cùng rất có thể là lạm phát, chuyển tài sản từ túi người dân.
Điều nguy hiểm hơn là, điều này có thể chuyển đổi rủi ro lạm phát từ lựa chọn chính sách chu kỳ sang đặc điểm cấu trúc của hệ thống tài chính. Việc tiền tệ hóa nợ sẽ không còn là biện pháp ứng phó khủng hoảng, mà sẽ được "nhúng" vào hoạt động hàng ngày của hệ thống tài chính. Điều này sẽ cấy ghép áp lực lạm phát liên tục vào hệ thống kinh tế, khiến nhiệm vụ kiểm soát lạm phát trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang trở nên vô cùng khó khăn.
Cơ chế truyền dẫn bất ổn tài chính mới
Dự luật 《GENIUS》 đã gắn chặt số phận của thị trường tiền điện tử với thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ, tạo ra một con đường truyền dẫn bất ổn tài chính hoàn toàn mới.
Nếu một đồng stablecoin chính gặp khủng hoảng niềm tin, có thể gây ra đợt rút tiền ồ ạt, buộc nhà phát hành của nó phải bán ra một lượng lớn trái phiếu kho bạc Mỹ trong thời gian ngắn. Hành động "bán tháo" này đủ sức làm rối loạn thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ, nền tảng của hệ thống tài chính toàn cầu, có thể dẫn đến lãi suất tăng vọt và hoảng loạn tài chính rộng rãi hơn.
Mặt khác, nếu thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ gặp khủng hoảng, sẽ trực tiếp đe dọa sự an toàn của quỹ dự trữ của tất cả các stablecoin chính, có thể gây ra "đổ vỡ" hệ thống trong toàn bộ hệ sinh thái đô la kỹ thuật số.
Luật này đã tạo ra một kênh lây nhiễm hai chiều, có khả năng khuếch đại rủi ro. Xét đến việc stablecoin là một khái niệm mới, nhận thức của công chúng vẫn còn hạn chế, bất kỳ sự hoảng loạn nào do gió thổi cỏ rung cũng có thể bị khuếch đại mạnh mẽ trong chuỗi truyền dẫn rủi ro này.
rủi ro uy tín không thể bỏ qua
Dự luật "GENIUS" có sự phân hóa lớn giữa hai đảng trong quá trình bỏ phiếu, một điểm tranh cãi chính liên quan đến vấn đề xung đột lợi ích của tổng thống. Dự luật cấm các nghị sĩ Quốc hội và gia đình họ hưởng lợi từ các hoạt động stablecoin, nhưng lệnh cấm này không mở rộng đến tổng thống và gia đình ông.
Gia đình Trump tham gia sâu vào ngành công nghiệp tiền điện tử, công ty mà gia đình ông sở hữu cổ phần đã phát hành một loại stablecoin đang nhanh chóng nổi lên. Chính Trump trong bản công khai tài chính năm 2024 đã báo cáo khoản thu nhập khổng lồ từ công ty này. Cách làm "công cụ công cộng phục vụ lợi ích cá nhân" này đã khiến dự luật bị che phủ bởi bóng đen "lợi ích nhóm", đồng thời làm tổn hại đến uy tín của toàn bộ ngành Web3 và tiền điện tử.
Rủi ro sâu hơn nằm ở chỗ, một đạo luật rõ ràng mang tính đảng phái và lợi ích cá nhân, tính ổn định của nó chắc chắn sẽ đáng lo ngại. Trong tương lai, sau khi chuyển giao quyền lực, chính phủ mới có thể vì sự ghét bỏ với những lợi ích đằng sau đạo luật mà chọn cách bãi bỏ hoặc lật đổ toàn bộ khung ổn định tiền. Sự không chắc chắn về chính trị này chắc chắn là một quả bom hẹn giờ đối với một ngành cần kỳ vọng ổn định lâu dài.
Trò Chơi Quyền Lực: Đổi Mới Bị Hạn Chế, Các Ông Lớn Được Lợi
Luật này đặt ra các tiêu chuẩn quản lý nghiêm ngặt cho các nhà phát hành stablecoin tương đương như ngân hàng, điều này đồng nghĩa với chi phí tuân thủ rất cao. Đối với các công ty khởi nghiệp, đây gần như là một bức tường khó vượt qua. Trong khi đó, những ông lớn phố Wall có nguồn lực dồi dào và các công ty fintech trưởng thành có thể dễ dàng đối phó.
Kết quả có thể là, dự luật mang tên "Thúc đẩy đổi mới", thực chất đã đào cho các ông lớn trong ngành một "hào sâu" thật sự, chắn lại những nhóm nhỏ đầy năng lực và mang tính cách mạng. Cuối cùng, những gì chúng ta có thể thấy không phải là một hệ sinh thái đổi mới tràn đầy sức sống, mà là một thị trường độc quyền do một vài ngân hàng và các ông lớn công nghệ đã được "thu phục" chi phối. Điều này sẽ lại một lần nữa tập trung rủi ro hệ thống vào những tổ chức đã được chứng minh là "quá lớn để sụp đổ" trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
Giám sát đại lý: Sự riêng tư bị đe dọa
Mặc dù chính phủ không trực tiếp vận hành sổ cái tập trung, nhưng đạo luật GENIUS yêu cầu tất cả các công ty stablecoin tư nhân thực hiện xác thực danh tính nghiêm ngặt đối với người dùng (KYC) và ghi lại tất cả dữ liệu giao dịch.
Theo "nguyên tắc bên thứ ba" trong luật pháp Hoa Kỳ, thông tin mà bạn tự nguyện cung cấp cho bên thứ ba ( như công ty stablecoin ) sẽ không được Hiến pháp sửa đổi lần thứ tư bảo vệ hoàn toàn. Điều này có nghĩa là, các cơ quan chính phủ trong tương lai rất có khả năng sẽ có thể truy cập toàn bộ hồ sơ giao dịch của người dùng từ công ty stablecoin mà không cần lệnh khám xét.
Chính phủ thực tế đã "thuê ngoài" việc giám sát, thiết lập một hệ thống "giám sát đại lý". Về mặt chức năng, điều này gần như không khác gì so với giám sát trực tiếp của chính phủ, thậm chí còn tinh vi hơn, vì chính phủ có thể đổ trách nhiệm cho "các công ty tư nhân", từ đó lẩn tránh trách nhiệm về mặt chính trị và pháp lý.
Kết luận
"Đạo luật GENIUS" là một con dao hai lưỡi đối với Mỹ. Trong khi cố gắng củng cố vị thế của đồng đô la, mang lại sự chắc chắn trong quản lý, nó cũng có thể làm trầm trọng thêm những khó khăn của nền kinh tế thực, gieo hạt giống cho lạm phát, kìm hãm sự đổi mới thực sự từ cơ sở, và xói mòn quyền riêng tư tài chính theo cách tinh vi hơn.
Tương lai đã đến, nhưng nó sẽ đi về đâu, cần mỗi người trong chúng ta giữ tỉnh táo và tiếp tục suy nghĩ.