Phân tích thị trường Stablecoin sinh lãi mới nổi

Stablecoin là một phần quan trọng của thị trường tiền điện tử, tổng giá trị thị trường của nó đã vượt quá 2000 tỷ đô la. Mặc dù các stablecoin tập trung như USDT và USDC vẫn chiếm ưu thế, nhưng các stablecoin phi tập trung đang phát triển và đổi mới không ngừng. Gần đây, nhiều dự án stablecoin sinh lãi đã thu hút sự chú ý của thị trường, chúng tôi sẽ phân tích ba dự án đại diện trong số đó.

Các trường hợp thành công của Ethena

Ethena đã sáng tạo ra mô hình USDe tạo ra lợi nhuận từ việc chênh lệch giá hợp đồng tương lai và staking, với vốn hóa thị trường của stablecoin đã đạt 5,9 tỷ USD, đứng thứ ba trên toàn thị trường. Gần đây, Ethena cũng đã hợp tác với BlackRock để ra mắt stablecoin USDtb có lợi nhuận từ RWA, tiếp tục hoàn thiện dòng sản phẩm của mình.

USUAL：Nền tảng mạnh mẽ và cơ chế đổi mới

USD0 do USUAL phát hành là một loại stablecoin sinh lãi RWA, với tài sản hỗ trợ là trái phiếu chính phủ ngắn hạn. Nhóm dự án có nền tảng chính trị và kinh doanh mạnh mẽ, CEO từng là nghị sĩ Quốc hội Pháp và cố vấn chính trị cho Tổng thống.

Thiết kế kinh tế token của USUAL rất đặc biệt:

• Khối lượng phát hành token USUAL liên kết với TVL 0 USD
• Áp dụng mô hình lạm phát, nhưng lượng phát hành sẽ được điều chỉnh dựa trên sự tăng trưởng doanh thu từ giao thức.
• Tốc độ Minting có dạng đường cong giảm dần theo cấp số nhân, thưởng cho những người tham gia sớm.

Gần đây, USUAL đã đạt được hợp tác với Ethena, chấp nhận USDtb làm tài sản thế chấp và sẽ chuyển một phần tài sản hỗ trợ USD0 sang USDtb.

Anzen: Token hóa tài sản tín dụng

USDz do Anzen phát hành hỗ trợ nhiều chuỗi cung ứng, tài sản đứng sau là danh mục tài sản tín dụng tư nhân. Dự án hợp tác với nhà môi giới có giấy phép tại Mỹ là Percent, danh mục đầu tư chủ yếu tập trung vào thị trường Mỹ, hiện APY khoảng 10%.

Anzen đã nhận được 4 triệu USD trong vòng gọi vốn hạt giống, với các nhà đầu tư bao gồm các tổ chức nổi tiếng như Mechanism Capital, Circle Ventures. Token ANZ của nó sử dụng mô hình ve, người nắm giữ có thể nhận được phần chia sẻ doanh thu từ giao thức thông qua việc khóa và đặt cọc.

Resolv: Giao thức Stablecoin trung tính Delta

Resolv cung cấp hai sản phẩm: USR và RLP.

• USR：Stablecoin được phát hành bằng cách thế chấp quá mức ETH, có thể được Staking để nhận stUSR
• RLP: Non-stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản thế chấp dư thừa của USR

Resolv áp dụng chiến lược trung tính Delta để quản lý tài sản thế chấp, phần lớn tài sản thế chấp được thế chấp trên chuỗi, một phần được các tổ chức quản lý làm ký quỹ hợp đồng tương lai. Nguồn thu nhập bao gồm tiền lãi từ việc thế chấp trên chuỗi và phí vốn, được phân chia theo tỷ lệ cho các nhà nắm giữ stUSR và RLP.

Gần đây, Resolv đã ra mắt trên mạng Base và triển khai hoạt động tích điểm, chuẩn bị cho việc phát hành coin trong tương lai.

Các dự án stablecoin sinh lãi mới nổi này thể hiện các mô hình đổi mới và đặc điểm rủi ro-lợi nhuận khác nhau, cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn đa dạng. Khi thị trường phát triển, chúng tôi dự đoán sẽ thấy nhiều dự án stablecoin đổi mới hơn xuất hiện.